Quando a administração e o conselho de uma empresa decidem avançar com uma proposta de fusão ou aquisição, eles o fazem acreditando que o negócio será do interesse de longo prazo da empresa e das partes interessadas relevantes. Eles analisaram os números, analisaram as sinergias e redundâncias e concluíram que o caso de negócios para a transação é sólido.
Mas, embora o conselho e a administração possam estar satisfeitos, os árbitros finais sobre se o negócio vai prosseguir – os acionistas da empresa – ainda precisam aprovar a maioria dessas transações.

Assim, uma estratégia de comunicação clara, coordenada e consistente para os acionistas é essencial para a concretização de uma transação. Quer os acionistas sejam gestores de fundos sofisticados em grandes instituições financeiras e fundos de hedge ou investidores individuais não profissionais, os investidores institucionais e individuais raramente se entusiasmam com as mudanças rápidas e a incerteza que as acompanham. A menos que a administração possa abordar as preocupações dos acionistas e apresentar um argumento convincente sobre por que o acordo os beneficiará especificamente, obter qualquer consentimento necessário pode ser uma tarefa difícil. Além disso, além de arriscar a própria transação de M&A, a má comunicação com os acionistas pode e leva a litígios dispendiosos e disruptivos.

Crie uma narrativa convincente
A chave para uma comunicação eficaz com os acionistas é desenvolver e apresentar uma narrativa forte explicando os méritos do negócio e, muitas vezes mais importante, as prováveis ​​consequências da não aceitação. Embora o diabo esteja sempre nos detalhes, esses detalhes precisam fazer parte de uma história maior e coerente que forneça a justificativa para a decisão da administração de seguir em frente.

A justificativa deve consistir em algumas mensagens centrais que expliquem por que a transação é do melhor interesse e criará valor para os acionistas. A história deve seguir as estratégias de negócios e os planos de criação de valor declarados da empresa e deve antecipar e abordar as questões e o ceticismo dos acionistas. No mínimo, certifique-se de que a narrativa do seu negócio responda:

Por que o negócio é do melhor interesse dos acionistas.
Por que o vendedor está vendendo para a empresa adquirente agora ou por que a empresa adquirente está perseguindo o alvo.
Se o negócio é estratégico ou financeiro.
Como a oferta ou preço de compra é justo e razoável, e o processo que levou a tal preço de compra.
Como a empresa adquirida será mais valiosa como parte da adquirente ou vice-versa.
Quais são as sinergias de receita e despesa.
Qual é a estratégia de longo prazo para as empresas combinadas.
Quais outras alternativas à transação foram consideradas e por que essas alternativas são mais arriscadas, menos lucrativas ou menos desejáveis.

Uma Abordagem Holística
É claro que os acionistas não são os únicos componentes cujo consentimento e aprovação são fundamentais para o sucesso de uma transação. Os interesses de funcionários, clientes, parceiros de negócios estratégicos e outros podem ser implicados em um negócio, e cada grupo de partes interessadas tem suas próprias preocupações, prioridades e objetivos. Mesmo entre os acionistas, os interesses e objetivos dos investidores institucionais podem diferir daqueles dos investidores individuais.

Embora as mensagens de uma empresa possam precisar ser adaptadas e focadas em abordar essas diferentes perspectivas, a mensagem principal e a lógica da transação devem ser consistentes em todas as comunicações. Uma abordagem holística em toda a empresa, liderada por um indivíduo ou equipe dedicada e experiente, focada no aspecto de comunicação da transação, pode ser a chave para a implementação de uma estratégia eficaz. A alta administração e os gerentes de relacionamento devem estar prontos com pontos de discussão para garantir uma narrativa unificada ao discutir a transação com clientes, fornecedores e outras partes interessadas.

Seja transparente com as informações
Os acionistas têm o direito de revisar todas as informações relevantes necessárias para considerar uma transação de fusão ou aquisição. Acionistas contrários ou céticos podem usar a falta de divulgação adequada como base para ameaçar ou atrasar a transação. Uma liminar temporária, ou mesmo a ameaça de um litígio ou semelhante, pode desorganizar um cronograma de transação cuidadosamente elaborado e apresentar outras implicações negativas que podem colocar em risco um negócio.

Do ponto de vista prático, as comunicações aos acionistas também devem incluir detalhes sobre a mecânica e o momento da aceitação dos acionistas. Se esses detalhes mecânicos não forem incluídos (ou se não estiverem claros), os acionistas geralmente perdem o foco na narrativa mais ampla e no caso de negócios que está sendo apresentado a eles. Assim, a empresa deve explicar claramente o que está sendo solicitado, como a aceitação pode ser feita e os prazos aplicáveis… saiba mais em jdsupra 08/06/2022