A Emerson (NYSE: EMR) anunciou hoje um acordo definitivo sob o qual venderá uma participação majoritária em seu negócio Climate Technologies 1 para fundos de private equity administrados pela Blackstone (“Blackstone”) em uma transação avaliando a Climate Technologies em US$ 14,0 bilhões. A Emerson receberá adiantamentos em dinheiro antes de impostos de aproximadamente US$ 9,5 bilhões, mantendo uma participação não controladora em uma nova joint venture independente.

O negócio independente Climate Technologies inclui o negócio líder de mercado de compressores Copeland e todo o portfólio de produtos e serviços em todos os mercados finais de HVAC e refrigeração, representando aproximadamente US$ 5,0 bilhões em vendas no ano fiscal de 2022.

Comentários da Administração

“O anúncio de hoje é um passo definitivo na jornada de portfólio em que embarcamos quando me tornei CEO no início de 2021”, disse Lal Karsanbhai, presidente e CEO da Emerson. “Nos últimos 18 meses, a equipe da Emerson acelerou a transformação de nosso portfólio, desinvestindo negócios não essenciais, incluindo InSinkErator e Therm-O-Disc, enquanto investia em oportunidades de crescimento orgânico e transações importantes, incluindo AspenTech. Nossa jornada tem um propósito claro – impulsionar o crescimento e a criação de valor significativo para nossos acionistas, criando uma empresa líder global de automação. Nossos recursos diferenciados em dispositivos inteligentes e software, e o foco, coesão e agilidade operacional de uma empresa pura, permitirão que a Emerson traga nossos produtos e soluções de automação abrangentes para um conjunto diversificado de mercados finais.”

“Esta transação permite que a Emerson monetize parcialmente nosso negócio Climate Technologies em uma avaliação atraente e fornece recursos significativos em dinheiro para investir em crescimento, ao mesmo tempo em que permite que a Emerson participe do potencial de crescimento da Climate Technologies após a saída de nossa posição não controladora. ”, continuou o Sr. Karsanbhai. “Estamos entusiasmados com a parceria com a Blackstone, devido ao seu histórico de sucesso de criação de valor em colaboração com parceiros corporativos. Estamos ansiosos para trabalhar em estreita colaboração com a Blackstone para garantir uma transição suave para os funcionários e clientes da Climate Technologies.”

Joe Baratta, Diretor Global de Blackstone Private Equity, comentou: “A Blackstone tem um histórico longo e bem-sucedido de parcerias corporativas de grande escala, um pilar fundamental de nossa estratégia de investimento. Esta é uma transação marcante para nosso negócio de private equity e uma prova de nossa capacidade de fornecer soluções para nossos parceiros, mesmo em ambientes econômicos e de mercado difíceis. Estamos orgulhosos de fazer parceria com a Emerson para ajudar a impulsionar o próximo estágio de crescimento deste grande negócio. A Copeland é líder de mercado no fornecimento de componentes críticos para sistemas de controle climático residencial, comercial e de refrigeração. A empresa está pronta para um crescimento acelerado, pois lidera o caminho para ajudar consumidores e empresas a mudar para produtos de aquecimento e resfriamento mais eficientes em termos de energia como parte de seus esforços de redução de carbono.

Detalhes da transação

A Climate Technologies teve vendas líquidas no ano fiscal de 2022 de US$ 5,0 bilhões, lucro antes de impostos de US$ 1,0 bilhão e EBITDA 2 , incluindo custos independentes, de US$ 1,1 bilhão. A transação avalia a Climate Technologies em US$ 14,0 bilhões, representando um múltiplo de 12,7x o EBITDA fiscal de 2022 2, incluindo custos independentes. A Emerson receberá adiantamentos em dinheiro antes de impostos de aproximadamente US$ 9,5 bilhões e uma nota de US$ 2,25 bilhões no fechamento e reterá 45% de participação ordinária do negócio autônomo Climate Technologies, que será estruturado como uma joint venture entre a Emerson e a Blackstone, até sua potencial venda ou IPO. A contraprestação em dinheiro será financiada por US$ 5,5 bilhões de financiamento de dívida totalmente comprometido (US$ 6,2 bilhões, incluindo uma linha de crédito ABL não financiada) e US$ 4,4 bilhões de contribuição de capital da Blackstone. Uma subsidiária integral da Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) e da GIC investirão ao lado da Blackstone como parte da transação.

Tempo e outros detalhes

A transação foi aprovada por unanimidade pelo Conselho de Administração da Emerson e deve ser concluída no primeiro semestre do ano civil de 2023, sujeita a aprovações regulatórias e condições habituais de fechamento.

Os resultados operacionais da Climate Technologies e desinvestimentos anunciados anteriormente, InSinkErator, que deve fechar ainda hoje, e Therm-O-Disc, serão relatados em operações descontinuadas no primeiro trimestre fiscal de 2023. Incluído nas operações contínuas da Emerson estará a automação Soluções, Segurança e Produtividade e AspenTech.

Como parte da transação, a Emerson estará dimensionando corretamente sua estrutura de custos corporativa e de plataforma e venderápropriedade de seu campus de St. Louis, Missouri para a joint venture. A Emerson entrará em um contrato de arrendamento de três anos na sede com a opção de estender por mais dois anos. Durante esse período, a Emerson realizará uma avaliação abrangente dos locais potenciais da sede… saiba mais em Blackstone 31/10/2022