Com a ação da Alpargatas acumulando uma queda de mais de 50% em um ano, a família Moreira Salles, que controla a empresa junto com a Itaúsa, decidiu elevar a aposta no ativo e fez uma oferta que pode transformá-la na principal acionista da companhia, em um momento em que o negócio tenta retomar a rentabilidade e passa por uma transição no comando.

A MS Alpa – instituição controlada pelos controladores de Alpa Fundo de Investimento e Cambuhy Alpa Holding, da família Moreira Salles – fez uma proposta para comprar até 32 milhões de ações preferenciais em circulação da empresa pelo valor de R$ 10,5 cada – um prêmio de 17,2% em relação à cotação do papel no fechamento de sexta-feira, de R$ 8,96, e de 27,7% ante a média ponderada dos 30 dias anteriores, mas praticamente a metade do preço de um ano atrás, de R$ 20,76.

A oferta equivale a um total de R$ 336 milhões, ou 5,4% do market cap da Alpargatas. Se o negócio avançar, a Cambuhy e o Alpa Fundo, que formam o bloco de controle da companhia, passariam a ter uma participação somada de 33%, ou um terço da empresa, superando a Itaúsa, atual dona da maior fatia, de 29,3%. Hoje, a Cambuhy tem 22,7%, e a Alpa Fundo, 4,85%. O Itaú BBA vai intermediar a oferta, que ficará válida por 30 dias.

A proposta ocorre enquanto a Alpargatas busca um novo CEO para substituir Roberto Funari, que deixou o cargo no fim de abril. O conselheiro Luiz Fernando Edmond assumiu o posto interinamente, em um momento em que a empresa tenta voltar a uma rota de crescimento e lucratividade.

No primeiro trimestre, a companhia teve prejuízo de R$ 199,7 milhões, revertendo o lucro líquido de R$ 112,1 milhões que havia anotado em igual período do ano passado. Em 12 meses, a ação da Alpargatas acumula queda de 56,84%.

Após o resultado, os analistas do Citi cortaram a recomendação para Alpargatas de compra para neutro, e o preço-alvo, de R$ 21 para R$ 10, ao ver desafios que a companhia precisa atravessar em sua reestruturação para destravar oportunidades de longo prazo. Eles disseram que a empresa tem apresentado sucessivos trimestres de resultados abaixo das expectativas e que a nova diretoria parece entender que o problema não é somente das questões macroeconômicas atuais… leia mais em Pipeline 22/05/2023