Fusões e aquisições: 1.901 transações realizadas em 2021. Crescimento de 65%
O mercado brasileiro de fusões e aquisições registou 1.901 transações no valor de R$ 732,8 bilhões em 2021, crescimento de 65,2% das operações e de 110,6% dos investimentos.
No mês de dezembro foram realizadas 186 transações, aumento de 28,3% em relação ao mesmo mês do ano anterior e investimento de R$ 106,7 bilhões, com um crescimento de 96,5%.
O 4º trim/21 apresentou queda de 2,0% no volume de operações e crescimento de 18,5% nos investimentos.
Os setores mais ativos no ano foram os de Tecnologia da Informação; Telecomunicações e Mídias; Hospitais e Laboratórios de Análises Clinicas e Saúde; Instituições Financeiras e Outros.
Por sua vez, os maiores investimentos setoriais foram em Tecnologia da Informação, Outros, Instituições Financeiras, Companhias Energéticas e Petróleo e Gás.
A maior concentração do volume das transações se verificou no porte até R$ 50 milhões, com 58,2% do total.
Em 2021 o maior crescimento na segmentação por porte das transações ocorreu nos negócios acima de R$ 500 milhões, de 108,6%, enquanto que no ano anterior o maior crescimento ocorreu nos pequenos negócios (até R$ 50 milhões), com 19,9%.
Valor médio das transações em 2021 registrou aumento de 27,5% enquanto em 2020 verificou-se uma queda de 14,1%.
As 10 maiores transações de M&A realizadas em 2021 envolvendo empresas brasileiras estão distribuídas em 8 setores. Instituições Financeiras e Petróleo & Gás tiveram duas operações cada. Os demais foram: saúde, produtos para construção, telecomunicações, aviação, companhias energéticas e saneamento. A maior de todas, foi do setor de Saúde, com a fusão Hapvida e a Notredame Intermédica.
O ano de 2021 revelou muitas “Máquinas de Aquisições” em vários segmentos e de diversos portes. O destaque do ano entre as compradoras seriais ficou para a Magazine Luiza, do setor de Varejo.
O maior apetite neste ano ficou por conta dos investidores Estratégicos com 64,5% dos negócios, enquanto os Financeiros responderam por 35,5%.
Os investidores de Capital Nacional predominaram respondendo por 84,6% das transações e 74,2% dos montantes investidos, enquanto os investidores de Capital Estrangeiro, foram responsáveis por 15,4% das operações e 25,8% dos investimentos.
Por país, os EUA com 120 operações foi o maior investidor em 2021 no mercado brasileiro, com R$ 81,4 bilhões, seguido pela França.
Em 2021, foram feitas 46 ofertas iniciais de ações (IPOs) movimentando mais de R$ 65,7 bilhões, um recorde para ofertas iniciais de ações no Brasil em valor.
Análise das operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no ano de 2021.
ANÁLISE DO ANO
Evolução nos últimos anos
As 1.901 operações de Fusões e Aquisições realizadas em 2021, corresponde a um crescimento de 65,2% em relação ao ano anterior.
Em dez/21, constatou-se um crescimento de 28,3% do número de operações em relação ao mesmo mês do ano anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa em dezembro, 186 transações em 29 setores da economia brasileira.
Grau de concentração setorial
Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de dezembro/21 por 62,9% do total das operações, contra 67,6% no mesmo mês do ano passado, representando uma pequena queda da concentração dos 5 mais expressivos setores no processo de M&A
Setores mais ativos em 2021
Os setores mais ativos da economia brasileira em 2021, dos 38 apurados, destaque para o segmento de Tecnologia da Informação com 857 transações. Em seguida, aparecem os setores Telecomunicações e Mídia com 115; Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas e Saúde com 114; Instituições Financeiras com 109.
O mercado brasileiro de fusões & aquisições concretizou cerca de 5 transações diariamente ao longo de 2021.
O acumulado dos últimos doze meses sinaliza expressivo crescimento no volume de transações
Com 1.901 negócios indica crescimento de 65,2% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses comparativamente com o mesmo período do mês anterior – dezembro de 2020, com 1.151 operações.
No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.
Apetite dos TOPs 10
Entre os segmentos com maior apetite no ano de 2021 destacam-se:
#1º – Tecnologia da Informação (TI); #2º – Telecomunicações e Mídia; # 3º – Hospitais e Lab. de Análises Clínicas; #4 – Instituições Financeiras; #5º – Outros; #6º – Alimentos, Bebidas e Fumo; #7º – Companhias Energéticas #8 – Transporte; #9 – Educação; #10 – Lojas de Varejo;
Entre os 10 setores mais ativos, 6 são com taxas de crescimento superior a 40%.
TOPs 5 com maiores crescimentos
Em número de negócios em 2021: #1º – Tecnologia da Informação; #2º – Telecomunicações e Mídia; # 3º – Hospitais e Lab. de Análises Clínicas; #4 – Instituições Financeiras; #5º – Alimentos, Bebidas e Fumo.
TOPs 5 com maiores quedas
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações em 2021, foram: #1º – Imobiliário; #2º – Higiene; #3º – Hotéis e Restaurantes; #4º Produtos Químicos e Petroquímicos; #5º – Embalagens.
As “Máquinas de Aquisições” que se destacaram em 2021
Em 2021 algumas empresas de vários segmentos e de diversos portes se destacaram por seu apetite em comprar outras companhias. “Compradoras seriais” estão se multiplicando e a cada dia aumenta o número das que incorporam esta estratégia em suas atividades. Há casos de uma aquisição por mês, em média, ao longo do ano de 2021.
Troféu do Ano – O destaque entre as máquina de aquisições em 2021 ficou para a Magazine Luiza, do setor de Varejo.
Magazine Luiza – Magalu adquire plataforma de e-commerce de tecnologia e games por mais de R$ 3,8 bilhões. Acelerada por uma série de aquisições – apenas este ano, foram 11, após 11 compras em 2020. Veja lista de algumas das empresas que se sobressaíram como compradoras seriais
Por sua vez, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) que registra os movimentos de M&A (fusões e aquisições) com determinadas características informa que a Rede D’Or foi a empresa que mais se destacou em fusões e aquisições entre 2018 e 2021. Nesse período, a companhia registrou 28 atos de concentração.
Segmentação por portes: Maiores & Menores Crescimentos
O maior crescimento na segmentação por porte das transações ocorreu nos negócios acima de R$ 500 milhões, de 108,6% e concentram 15% do total das operações. Por sua vez, as operações de porte inferior a R$ 500 milhões cresceram 59,2%.
Concentração do volume por portes
A maior concentração do volume das transações ocorreu no porte até R$ 50 milhões. Este segmento, com 1.106 operações, respondeu por 58,2%, um pouco inferior ao verificado no ano anterior, de 61,2%
As operações de porte até R$ 500 milhões, no total de 1.611, foram responsáveis por 84,7% do total dos negócios. E as de porte acima de R$ 500 milhões responderam por 15,3% do total.
Crescimento de 110,6% do montante dos investimentos em 2021.
Quanto aos montantes dos negócios realizados em 2021, estima-se o total de R$ 732,8 bilhões, representando um aumento de 110,6% em relação a 2020 – considerando Valores Divulgados ( 83,0%) e Não Divulgados/Estimados (17,0%).
Crescimento de 121,5% dos montantes envolvidos nos negócios de porte acima de R$ 1,0 bilhão – Em 2021, foram realizadas 175 operações com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 9,2% do número de operações, e respondendo por 76,4% do valor das transações, no montante de R$ 560,2 bilhões.
*Correções nos relatórios: de nov/21, foram realizadas correções do valor do investimento em 3 operações reduzindo o montante total das operações em R$2,1 milhões; além de reenquadrados os portes de duas transações.
A força dos trimestres
O número de operações no segundo semestre concentrou 57,3% do total. O 4º trim/21 apresentou queda de 2,0% no volume de operações e crescimento de 18,5% nos investimentos
O segundo semestre representou 51,9% dos investimentos do ano, ou seja, os semestres não foram tão diferentes.
Valor médio das transações
O valor médio das transações realizadas em 2021 foi de R$ 385,5 milhões. Comparado com o ano anterior, quando foi R$ 302,3 milhões, significa um crescimento de 27,5%.
Vale notar que somente os negócios de porte de R$ 500 milhões a R$ 1,0 bilhão registraram queda do valor médio, de 5,8%.
Maiores investimentos setoriais
Tecnologia da Informação, Outros, Instituições Financeiras, Companhias Energéticas e Petróleo e Gás foram os setores de maior expressão entre os investimentos realizados em 2021, no cômputo total dos investimentos – R$ 732,8 bilhões. No gráfico abaixo estão relacionados por ordem de relevância os investimentos acumulados, por setor em 2021, e o respectivo comparativo com 2020.
TOP 10 Brasil – As 10 maiores Fusões & Aquisições em 2021
As 10 maiores transações de M&A realizadas em 2021 envolvendo empresas brasileiras estão distribuídas em 8 setores. Instituições Financeiras e Petróleo & Gás tiveram duas operações cada. Os demais setores foram: saúde, produtos para construção, telecomunicações, aviação, companhias energéticas e saneamento.
E a que levou o troféu, por ser a maior de todas, foi do setor de Saúde
• #1 – Saúde/Outros – Hapvida e a Notredame Intermédica chegaram a um acordo para fundir suas operações, juntando dois gigantes regionais verticalizados de saúde para criar uma companhia nacional com valor de mercado de cerca de R$ 110 bilhões – fev/2021.
• #2 – Produtos de Construção – 3G Capital compra multinacional de persianas Hunter Douglas por US$ 7,1 bilhões – O grupo 3G Capital, dos brasileiros Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira, fechou um acordo de US$ 7,1 bilhões para aquisição da Hunter Douglas, multinacional holandesa de persianas, cortinas e fabricante de produtos arquitetônicos – dez/2021.
• #3 – Instituições Financeiras – IPO avalia o Nubank em US$ 41,5 bi – O Nubank estreia valendo US$ 41,5 bilhões na Bolsa de Nova York, num IPO que faz dele o banco mais valioso da América Latina. O banco levantou US$ 2,8 bilhões na oferta (R$15,6 bi) – dez/2021. Veja a lista completa das TOP 10 Brasil
Dinâmica dos Investidores em 2021
Investidores Estratégicos predominam tanto em volume como em valor sobre os Financeiros – O maior apetite em 2021 ficou por conta dos investidores Estratégicos com 1.226 operações (64,5%), e responderam por 59,9% dos montantes investidos. Os Financeiros, por sua vez, com 35,5% realizaram 675 operações, e 35,5% dos investimentos.
Investidores de Capital Nacional com maior apetite em volume e valor – O maior apetite em 2021 ficou por conta dos investidores de Capital Nacional com 1.609 operações (84,6%), responderam por 74,2% dos montantes investidos. O crescimento foi de 72,3% no volume e de 114,1% nos investimentos em relação ao ano anterior.
Os investidores de Capital Estrangeiro, com 15,4% referente 292 operações, acusaram um crescimento de 34,6% do volume realizado, e mesmo representando 25,8% dos investimentos, significou um crescimento de 101,1%.
Investidores por País de Origem
Por país, os EUA, com 120 operações, foi o maior investidor em 2021 no mercado brasileiro, com cerca de R$ 81,4 bilhões. Em montante de investimento, a França ficou em 2º lugar com R$ 14,6 bilhões e 12 negócios. O Canadá, Espanha e Japão realizaram cada um deles 18 operações.
Ofertas de ações por empresas brasileiras
Em 2021, foram feitas 46 ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) movimentando mais de R$ 65,7 bilhões, um recorde para ofertas iniciais de ações no Brasil em valor.
Perspectiva mundial
As empresas se concentraram cada vez mais em fusões e aquisições, como resposta ao imperativo de construir resiliência diante das complexidades e, sobretudo, pavimentar um caminho mais rápido para a necessidade da transformação fundamental dos negócios.
O que aconteceu em 2021
Fusões movimentam recorde de US$5,8 trilhões em 2021 – O resultado é um aumento de 64% em relação ao ano anterior, e acima do recorde anterior de US$ 4,55 trilhões de 2007. O mercado de fusões e aquisições deve manter ritmo efervescente no próximo ano, após um 2021 histórico, devido em grande parte à disponibilidade de dinheiro barato e mercados de ações em alta.
Maiores negociações de F&A de 2021 – A pandemia COVID-19 não interrompeu os mega-negócios de M&A. Em 2021, houve nove negócios avaliados em mais de US $ 20 bilhões. A maior transação foi o acordo de US$ 43 bilhões entre a Discovery Inc. e o negócio WarnerMedia da AT&T Inc., anunciado em 17 de maio. O segundo maior negócio do ano foi acordo de US$ 40 bilhões entre a empresa de investimento Altimeter Growth Corp. e a Grab Holdings Inc., anunciado em 13 de abril. Grab é um aplicativo para entrega de comida, passeios de saudação e pagamentos de carteira digital no Sudeste Asiático
E como está começando 2022.
Microsoft compra Activision Blizzard por US$ 70 bilhões cerca de R$ 385 bilhões. A Microsoft anunciou a compra da Activision Blizzard — empresa responsável por franquias gigantes como Call of Duty, Overwatch, Diablo e mais. A Microsoft será a terceira maior empresa de games do mundo em receita, atrás de Tencent e Sony.
O valor da aquisição da Activision Blizzard pela Microsoft equivale quase a metade do montante dos negócios de M&A realizados no Brasil em 2021, estimados em R$ 732,8 bilhões.
Apple é a primeira empresa a valer US$ 3 trilhões – Pouco mais de um ano após ter ultrapassado a marca dos US$ 2 trilhões, Apple se torna a primeira empresa a atingir US$ 3 trilhões em valor de mercado. O ano de 2022 já começou com uma grande marca para a Apple, que acaba de atingir US$ 3 trilhões em valor de mercado, o que é praticamente duas vezes o PIB do Brasil em 2020. Além da marca inédita, a Apple tem outra conquista: a diminuição do tempo entre os recordes trilionários. O primeiro trilhão da empresa chegou em agosto de 2018 e a marca de US$ 2 trilhões veio dois anos depois, em agosto de 2020. O terceiro trilhão, por sua vez, demorou apenas 1 ano e 5 meses para chegar.
QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Eventualmente podem ocorrer alterações nos dados estatísticos em razão de notícias mais recentes sobre detalhes da transação. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES.