O mercado brasileiro de fusões & aquisições perdeu tração em maio de 2024 . No acumulado do ano, enquanto o volume está caindo, os  investimentos continuam crescendo.

• No mês de maio foram realizadas 111 transações, queda de 25,0%, em relação ao mês anterior, e investimento de R$ 22,8 bilhões – queda de 58,5%. Se comparado com o mesmo mês do ano anterior, constatou-se queda de 11,9%, no volume e crescimento de 56,4% nos investimentos.
• No ano, com 571 operações e investimentos de R$ 133,7 bilhões, representa uma queda de 1,2% no volume e de um crescimento de 92,6% no valor, em relação ao mesmo período do ano passado.
• Queda de 1,0% do acumulado dos últimos doze meses, 1.492 operações, comparado com o acumulado de um ano atrás.
• Predomínio dos grandes que estão mais confiantes enquanto os pequenos continuam cautelosos nos primeiros cinco meses do ano.  Os negócios até R$ 50 milhões no acumulado do ano registraram queda de 12,5% no volume e de 6,5% nos investimentos. Por sua vez os “deals” superiores a R$ 50 milhões acusaram crescimento no acumulado do ano de 32,4% no volume e de 101,3% nos investimentos.
• Expressivo crescimento de transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, indicando um crescimento no acumulado de ano de 100,0%, em volume, com 28 operações contra 14, no mesmo período do ano anterior. Em valores este aumento foi de 130,4%.
• Dos 40 setores rastreados pelo PORTAL 31 setores realizaram operações no mês de maio nos dois últimos anos (2023 e 2024), sendo que 17 apresentaram crescimento, enquanto 14 (45%) registraram queda na atividade de transações de fusões e aquisições no comparativo entre os meses assinalados.
• A maior transação em maio foi a Auren comprando a AES Brasil. A combinação de negócios forma a terceira maior geradora de energia do país, em um acordo de R$ 7 bilhões.

ANÁLISE DO MÊS

Redução da concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de mai/24 por 64,9% do total das operações, contra 69,0% no mesmo mês do ano passado, reduzindo o grau de concentração dos TOPs 5.

 

Crescimento de 5,0% do número de operações em relação ao mês anterior

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de maio 111 transações em 24 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 25,0% em relação ao mês anterior (148 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se uma queda de 11,9%, quando foram apurados 126 negócios.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado dos primeiros cinco meses de 2024, apuradas 571 operações, registrando uma queda de 1,2% se confrontado com o mesmo período de 2023, quando foram realizadas 578 operações.

Maiores apetites x maiores quedas

Setores mais representativos no acumulado do ano. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de (1º) TI, destacam-se (2º) Alimentos e Bebidas; (3º) Instituições Financeiras; (4º) Imobiliário.

Setores de maiores crescimentos e quedas

Dos 40 setores rastreados pelo PORTAL,  31 setores realizaram operações no mês de maio nos dois últimos anos (2023 e 2024), sendo que 17 apresentaram crescimento, enquanto 14 (45%) registraram queda na atividade de transações de fusões e aquisições no comparativo entre os meses assinalados.

No que diz respeito à análise setorial, os dados mostram a recuperação principalmente do setor de Shopping Centers. Pelo menos nos cinco primeiros meses a recuperação de fusões e aquisições de alguns setores (17) já começou. Além do segmento de Shopping Centers, setores como Imobiliário, Alimentos e Bebidas; Petróleo e Gás e Hotéis e Restaurantes os que mais se destacaram.

Dos 14 setores que ainda não reagiram em 2024, as maiores quedas no volume de operações foram Hospitais e Laboratórios, TI,  Serviços para Empresas e Lojas de Varejo.

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses continua em queda

Maio registra queda de 1,0% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.492 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – mai/23, a queda é de 6,1%.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos. E no detalhe: (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, (ii) histórico das taxas de juros fixadas pelo Copom (BC) – evolução da meta Selic % a.a. e (iii) a evolução da taxa de câmbio.

Porte das transações por volume e montantes

As 111 transações apuradas no mês de maio alcançaram um total de R$ 22,8 bilhões, com um crescimento de 56,4% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (55,6%) e Não Divulgados/Estimados (44,4%). Em relação ao mês anterior, verifica-se uma queda de 58,5% quando alcançou o montante de R$ 54,9 bilhões.

Quanto aos montantes dos negócios realizados nos primeiros cinco meses do ano estima-se o total de R$ 133,7 bilhões, representando um crescimento de 92,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

Pequenos continuam cautelosos enquanto os grandes cada vez mais audaciosos

Nos acumulado do ano, os negócios até R$ 50 milhões registraram queda de 12,5% no volume e de 6,5% nos investimentos

Das 111 transações apuradas no mês, 75 são de porte até R$ 49,9 milhões – 67,6% do total e responderam por 4,0% do seu valor ( R$ 0,9 bilhão).

No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, foram registradas 379 transações representando 66,4% do total e 3,9% do valor (R$ 5,3 bilhões). Impactando uma queda de 12,5% no volume e de 6,5 % em valor, comparado com o mesmo período do ano anterior.

Negócios superiores a R$ 50 milhões acusaram crescimento no acumulado do ano de 32,4% no volume e de 101,3% nos investimentos

Para os negócios de porte superior a R$ 50 milhões, foram 36 transações no mês, significando um crescimento de 16,1% em comparação com o ano passado, quando foram concretizadas 31 operações, e movimentaram R$ 21,9 bilhões representando um aumento de 64,4%. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 192 transações representando um crescimento de 32,4%. Movimentaram R$ 128,4 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior, significando um aumento de 101,3%.

Megadeals – expressivo crescimento

Vale destacar o expressivo crescimento de transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, indicando um crescimento no acumulado de ano de 100,0%, em volume, com 28 operações contra 14, no mesmo período do ano anterior. Em valores este aumento foi de 130,4%.

O valor médio das transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 3,1 bilhões, contra R$ 2,7 bilhões no mesmo período de 2023.

Em maio, 17 empresas com ações negociadas no Bolsa realizaram compra ou venda de empresas mas somente 3 operações foram considerados megadeals.

Onde estão surfando os “megadeals”?

Dos 28 negócios de porte acima de R$ 1,0 bilhão realizados no ano, 3 setores realizaram 4 transações cada um: Companhias Energéticas; Petróleo & Gás e Imobiliário. E 2 setores concretizaram 3 operações cada um: Alimentos e Bebidas; Lojas de Varejo.

O acumulado do ano se caracteriza pelo significativo aumento de volume e valores dos investimentos dos negócios acima de R$ 500 milhões, que cresceram 114,8% em volume (58 operações em 2024 contra 27 no ano anterior), e 134,7% em valor (R$ 108,3 bilhões em 2024 contra R$ 46,1 no ano anterior). As operações de valor inferior a R$ 500 milhões registraram queda de 6,9% em volume e aumento de 9,2% em valor.

Participações das transações – volume & montantes

A mudança estrutural significativa em relação ao mesmo período do ano passado está no fato de o volume das operações de montante até R$ 50 milhões reduziu sua participação relativa de 74,9% para 66,4%, enquanto os “megadeals” voltaram de forma expressiva, sobretudo nos montantes investidos evoluíram de 55,0% para 65,8%.

Valor médio das transações

Valor médio das transações no acumulado do ano registra crescimento de 94,9% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 234,1 milhões, contra R$ 120,1milhões no mesmo período de 2023.

As transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, foram as que apresentaram o maior crescimento comparativamente com o mesmo período do ano anterior.

Dinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Estratégicos predominando

Os Estratégicos tiveram queda de 1,0% no volume comparativamente ao acumulado do ano passado e em relação aos investimentos registraram um crescimento de 68,1%.

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 80 operações (72,1%), e responderam por 95,3% dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 388 operações registraram queda de 1,0% em relação ao ano passado. Responderam por 68% do total dos negócios e 68,1% dos investimentos, no montante de R$ 91,0bilhões, o que significa um crescimento de 55,5% em relação ao mesmo período do ano de 2023.

Investidores Financeiros voltaram a crescer

Os investidores Financeiros tiveram uma queda de 1,6% no volume e aumento de 292,4% no montante dos investimentos no acumulado do ano.

Realizaram 31 operações no mês demais num montante de R$ 1,1 bilhão. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 183 operações – queda de 1,6% – correspondendo a 32,2% dos negócios e 15,6% dos investimentos, no valor de R$ 42,6 bilhões, representando um aumento do 292,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais – ligeira queda no volume e crescimento nos investimentos

Investidores Nacionais mesmo com maior apetite no acumulado do ano, tiveram queda de 3,0% no volume, e crescimento de 128,2% no montante.

Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 97 operações, 87,4%, e investimento da ordem de R$ 19,9 bilhões, correspondendo a 87,1% do total. No acumulado do ano, os nacionais realizaram 486 operações – queda de 3,0%, e responderam por 84,6% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 83,6 bilhões, o equivalente a 62,5% do total, correspondendo a um crescimento de 128,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros – crescimento tanto no volume como em valor

No ano, os Investidores Estrangeiros registraram crescimento tanto no volume de transações, 12,7%, como no valor dos investimentos, de 72,7%.

Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 14 operações – procedentes de 9 países – 12,6% do total, no montante de R$ 2,9 bilhões – 12,9% do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 85 operações registraram um crescimento de 10,4% – responderam por 14,9 dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 50,1 bilhões (37,2%), o que significa um crescimento de 52,8% em relação ao mesmo período do ano de 2023.

Os EUA com 4 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 700 milhões.

Maior transação do mês de maio/2024

A maior transação em maio foi a Auren (AURE3) comprando a AES Brasil – A Auren, empresa que nasceu fruto da reorganização societária dos ativos do grupo Votorantim e do fundo canadense CPP Investiments no setor de energia, anunciou que comprou a AES Brasil.A combinação de negócios entre Auren e AES Brasil, em um acordo de R$ 7 bilhões, forma a terceira maior geradora de energia do país.

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M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – TRANSAÇÕES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências.  Trata-se da compilacão diária das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES