O mercado brasileiro de fusões & aquisições em abril de 2022 mantém viés de queda. Os setores de Tecnologia da Informação, Instituições Financeiras e Companhias Energéticas foram os mais ativos e os investidores nacionais predominaram.

  • Queda de 0,6% do acumulado dos últimos doze meses, 1.965 operações, comparado com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao acumulado dos 12 meses até abr/21, o aumento é de 39,9%.
  • No mês de abril foram realizadas 143 transações, queda de 7,1%, em relação ao mês anterior e investimento de R$ 56,8 bilhões, crescimento de 157,9%. Se comparado com o mesmo mês do ano anterior, as quedas foram de 7,1% no volume e de 31,2% nos investimentos.
  • No primeiro quadrimestre do ano, com 581 operações e investimentos de R$ 161,6 bilhões, representa crescimento 12,4% no volume e de redução de 31,2% no valor, em relação ao mesmo período do ano passado.
  • Tanto o volume como os investimentos das transações dos primeiros quatro meses do ano, de porte acima de R$ 1,0 bilhão, foram as que acusaram a maior queda.
  • O volume e os investimentos realizados nas operações de porte até R$ 50 milhões foram os únicos que apresentaram crescimento, de 34,3% e 49,6%, respectivamente.
  • Valor médio das transações no acumulado do 1º quadrimestre  registra queda de 38,7% em relação ao mesmo período do ano passado.
  • Predomínio dos Investidores Estratégicos com crescimento de 13,2% no volume em relação ao 1ºQ do ano passado e queda de 18,1% nos investimentos.
  • Os investidores Financeiros registraram aumento de 11,0 % no volume e queda de 52,6% no montante dos investimentos no acumulado do ano.
  • Investidores Nacionais com maior apetite no 1ºQ22, registraram 488 negócios, um crescimento de 13,8%, e o montante de R$ 124,7  bilhões, com queda de 33,9% .
  • No ano os Investidores Estrangeiros registraram 93 negócios, um crescimento de 5,7%, e redução de 19,8% no valor dos investimentos.
  • Foram mapeados 16 negócios realizados por investidores de 7 países. Os EUA, com 10 operações e investimento da ordem de R$ 1,3 bilhões foi o de maior apetite.
  • Maior transação do mês de abril/2022: Aliansce e BR Malls formam a maior companhia de shoppings do país – Depois de quatro meses intensos, a Aliansce e a BR Malls chegaram finalmente a um acordo para a fusão que cria a maior companhia de shoppings do país e também da América Latina. A empresa nasce com R$ 13,75 bilhões de valor de mercado, 69 shoppings e R$ 38,5 bilhões em vendas. O setor de Petróleo e Gás respondeu por 2 dos 5 maiores negócios neste mês.

ANÁLISE DO MÊS

Manteve a concentração setorial

Os 5 setores mais ativos responderam no mês de abril/22 por 61,5% do total das operações, contra 62,3% no mesmo mês do ano passado, mantendo praticamente o mesmo grau de concentração dos TOPs 5

Transações em abr:22.

Queda de 7,1% do número de operações em relação ao mês anterior.

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de abril 143 transações em 31 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 7,1% em relação ao mês anterior (154 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se uma queda de 7,1%, quando foram apuradas 154 negócios.M&A Volume em abr:22.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado do primeiro quadrimestre de 2022, apuradas 581 operações, registra um crescimento de 12,4% se confrontado com igual período de 2021, quando foram realizadas 517 operações.

Comparativo do volume de transações

Maiores apetites x maiores quedas.

Setores mais representativos no primeiro quadrimestre. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Instituições Financeiras e Companhias Energéticas.

Setores com maior nº de negócios em abr:22No acumulado do ano o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi o de TI, com um aumento de 23 operações, seguido por Instituições Financeiras e Serviços para Empresas.

M&A maiores crescimentos

Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano, em relação ao mesmo período do ano passado, foram Transportes; Outros; Construção e Produtos para Construção e Fertilizantes.

M&A maiores quedas por setor em abr:22

Nova queda do acumulado do volume de transações dos últimos doze meses.

O mês de abril/22 mantêm a queda após março ter interrompido um crescimento constante ao longo dos últimos 20 meses – desde jul/20 – no acumulado do número de transações. Esta última queda ocorreu no apogeu da pandemia e por um curto período de 4 meses – entre mar/20 a jun/20.

Abril registra queda de 0,6% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.965 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – abr/21, o aumento é de 39,9%.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destacam-se prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos. Integra também o gráfico, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.

A dois ano atrás, março foi marcado como o início da pandemia no Brasil e a queda continuou em abril O mesmo fenômeno se repete dois anos depois.

O primeiro quadrimestre de 2022 foi marcado pela invasão da Rússia na Ucrânia e o encerramento da emergência de saúde pública de interesse nacional da pandemia da covid-19.
Dólar encerra o mês de abril com alta de 3,85%. O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores, registrou -10,10% maior queda desde marca de 2020, no início da pandemia.

Acumulado de transações de M&A nos últimos 3 anos.

Porte das transações

Das 143 transações apuradas no mês, 103 são de porte até R$ 49,9 milhões – 72,0 % do total e responderam por 2,6 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 411 transações representando 70,7% do total e 3,8% do valor. E impacta um crescimento de 34,3% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O volume de transações acumuladas no ano de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram as que acusaram a maior queda, de 37,7%

Nº de transações de M&A em função do Porte - abr:22..

No comparativo das participações das transações no 1º quadrimestre/22, permite identificar a variação do volume – percentual – em função do porte, ao longo dos últimos 3 anos.
A mudança estrutural mais significativa em relação ao mesmo período do ano passado está no crescimento do volume das transações de pequeno porte até R$ 50 milhões.

Representatividade dos portes por montante das transações M&A QDADE 04:22C..

Queda de 28,9% do montante dos investimentos em relação ao mesmo mês do ano anterior

Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 56,8 bilhões. Representa uma queda de 28,9% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (93,3%) e Não Divulgados/Estimados (6,7%). Em relação ao mês anterior, verifica-se um expressivo crescimento de 157,9% quando atingiu o montante de R$ 22,0 bilhões.

Redução de 31,2% do montante dos investimentos no acumulado do ano. Quanto aos montantes dos negócios realizados no acumulado do ano estima-se o total de R$ 161,6 bilhões, representando uma queda de 31,2% em relação ao mesmo período de 2021.

Os investimentos realizados nas operações de porte até R$ 50 milhões foram os únicos que apresentaram crescimento – de 49,6%. Já os investimentos das operações acima de um bilhão de reais tiveram as maiores quedas.

Montante das transações de M&A abr:22

No comparativo das participações das transações no 1º quadrimestre/22, permite identificar a variação dos investimentos – percentual – em função do porte, ao longo dos últimos 3 anos. A alteração mais significativa está na redução dos investimentos das transações de porte superior a R$ 1,0 bilhão.Representatividade dos portes por montante das transações M&A VALOR 04:22C...

Valor médio das transações

Valor médio das transações nos primeiros 4 meses do ano registra queda de 38,7% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$278,1 milhões, contra R$ 454,0 milhões no mesmo período de 2021, representando uma reducão de 38,7%.Valor médio das transações

A queda do valor médio do acumulado do ano ficou por conta das transações de porte entre R$ 500,0 milhões a R$ 1,0 bilhão, comparativamente com o mesmo período do ano anterior.

Dinâmica & Origem dos InvestidoresDinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Estratégicos

Crescimento de 13,2% no volume em relação ao acumulado do ano passado e queda de 18,1% nos investimentos – O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 86 operações (60,1%), e responderam por 92,4 % dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 369 operações tiveram crescimento de 13,2% em relação ao ano passado. Responderam por 63,5 % dos negócios e 73,9% dos investimentos, no montante de R$ 119,4 bilhões, o que significa uma queda de 18,1% em relação ao mesmo período do ano de 2021.

Investidores Financeiros

Os investidores Financeiros cresceram 11,0% no volume e queda de 52,6% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 57 operações no mês de abril num montante de R$ 4,3 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 191 operações – crescimento de 11,0% – correspondendo a 36,9% dos negócios e 26,1% dos investimentos, no valor de R$ 42,1 bilhões, representando uma queda de 52,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais

Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, crescimento de 13,8% no volume e queda de 33,9% no montante. Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 127 operações, 88,8%, e investimento da ordem de R$ 46,6 bilhões, correspondendo a 82,0% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 488 operações – crescimento de 13,8% em relação ao ano anterior, e responderam por 84,0% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 124,7 bilhões, o equivalente a 77,2% do total, correspondendo a uma queda de 33,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros

No ano os Investidores Estrangeiros registraram crescimento de 5,7% no volume de transações e reducão de 19,8% no valor dos investimentos. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 16 operações – 11,2% do total, no montante de R$ 10,2 bilhões – 18,0% do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 93 operações registraram um crescimento de 5,7% – responderam por 16,0% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 36,9 bilhões (22,8%), o que significa uma redução 19,8% em relação ao mesmo período do ano de 2021. Importante mencionar que as informações disponíveis sobre os investimentos em relação aos IPOs, na B3, são tratados como de capitais nacionais na data da divulgacão deste relatório. Quanto a aportes de investimentos conjuntos de vários fundos de Private Equity, considera-se a nacionalidade do líder do bloco.

No mês de abr/22, foram mapeados 16 negócios realizados por investidores de 7 países.

Os EUA com 10 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 1,3 bilhões.

Maiores transações do mês de abril/2022:

O setor de Petróleo e Gás respondeu por 2 dos 5 maiores negócios neste mês.

A maior foi a Aliansce e BR Malls formam a maior companhia de shoppings do país – Depois de quatro meses intensos, a Aliansce e a BR Malls chegaram finalmente a um acordo para a fusão que cria a maior companhia de shoppings do país e também da América Latina. A empresa nasce com R$ 13,75 bilhões de valor de mercado, 69 shoppings e R$ 38,5 bilhões em vendas.

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QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES.

Todas as postagens foram publicadas no Portal Fusões & Aquisições. Autor Ruy Moura Leia mais em TRANSACÕES NO MÊS no Portal Fusões & Aquisições