O mercado brasileiro de fusões & aquisições em agosto de 2022 registra queda 13,0%. Os setores mais aquecidos foram de Tecnologia da Informação, Telecomunicações & Mídia, Hospitais e Lab. Análises Clínicas Saúde, Alimentos e Bebidas, Instituições Financeiras e os investidores nacionais predominaram.

• No mês de agosto foram realizadas 161 transações, queda de 13,0% em relação ao mesmo mês do ano anterior e investimento de R$ 34,4 bilhões, com uma redução de 38,9%;
• No acumulado do ano, com 1.221 operações, representa crescimento 3,4% no volume e um investimentos de R$ 323,0 bilhões correspondendo a uma queda de 33,2% em relação ao mesmo período do ano passado;
• Os investimentos realizados nas operações de porte  de R$ 500 milhões a R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram a maior redução, de 43,5%;
• Crescimento de 14,5% do acumulado dos últimos doze meses, 1.941 operações, comparado com o acumulado de um ano atrás;
• Foram 837 transações de porte até R$ 50 milhões no acumulado do ano, com crescimento de 22,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
• O total das operações de valores superiores a R$ 50 milhões alcançaram 384 com redução de 22,9%;
• O setor de Tecnologia da Informação foi o que apresentou a maior queda no volume de negócios no mês de agosto;
• Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 35,4% em relação ao mesmo período do ano passado;
• Predomínio dos Investidores Estratégicos com crescimento de 8,0% no volume em relação ao acumulado do ano passado e queda de 23,2% nos investimentos;
• Os investidores Financeiros registraram redução de 4,3% no volume e de 48,4% no montante dos investimentos no acumulado do ano;
• Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, totalizaram 1.022 negócios, um crescimento de 1,6%, e o montante de R$ 234,9 bilhões, com redução de 38,4%;
• No ano os Investidores Estrangeiros registraram 199 negócios, um crescimento de 13,7%, e queda de 13,9% no valor dos investimentos;
• Foram mapeados 20 negócios realizados por investidores de 12 países. Os EUA, com 6 operações e investimento da ordem de R$ 4,0 bilhões foi o de maior apetite;
• Maior transação do mês de agosto/2022 – A holandesa Prosus, controladora da brasileira Movile, assinou acordo para adquirir 33,3% das ações do iFood em transação que pode chegar a R$ 9,4 bilhões.

ANÁLISE DO MÊS

Grau de concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de agosto/22 por 67,2% do total das operações, contra 68,1% no mesmo mês do ano passado (e 72,1% em 2020), representando um crescimento da participação dos demais setores em detrimento da concentração verificada entre os 5 mais expressivos.

Queda de 13,0% do número de operações em relação ao mesmo mês do ano anterior.

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de agosto 161 transações em 27 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 13,0% em relação ao mesmo mês do ano anterior ( 185 operações).

Confrontando com o mês anterior, constata-se um crescimento de 20,1%, quando foram apuradas 134 negócios.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado dos primeiros oito meses do ano de 2022, apuradas 1.221 operações, registra um crescimento de 3,4% se confrontado com igual período de 2021, quando foram realizadas 1.181 operações.

Maiores apetites x maiores quedas.

Setores mais representativos nos primeiros oito meses do ano. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Instituições Financeiras e Companhias Energéticas.

O setor de Tecnologia da Informação reagiu de forma expressiva neste mês, tanto em volume como em montante dos investimentos, sendo segundo maior nos últimos 20 meses.

No acumulado do ano o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi Companhias Energéticas, com um aumento de 38 operações, seguido por Serviços para Empresas e Alimentos & Bebidas.

Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano, em relação ao mesmo período do ano passado, foram Tecnologia da Informação; Outros e Telecomunicações & Mídias com redução de 32, 20 e 11 respectivamente.

Acumulado do volume de transações dos últimos doze meses.

O mês de agosto/22 registra uma nova queda.

Com 1.941 operações transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, representa uma queda de 1,2% do número de comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – ago/21, o aumento é de 14,5%. Desde janeiro/22 o percentual do acumulado anual vem caindo constantemente.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destacam-se prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos. Integra também o gráfico, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.

Os primeiros oito meses de 2022 está sendo marcado por panorama macroeconômico com inflação e juros elevados, além dos desdobramentos da invasão da Rússia na Ucrânia e encerramento da emergência de saúde pública de interesse nacional da pandemia da covid-19.

Porte das transações

Das 161 transações apuradas no mês, 105 são de porte até R$ 50 milhões – 65,2 % do total e responderam por 4,7% do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 837 transações representando 68,6% do total e 3,8% do valor. E impacta um crescimento de 22,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Nos oito primeiros meses do ano, foram 384 transações de valores superiores a R$ 50 milhões, uma queda de 22,9% em comparação com o mesmo período do ano passado, quando foram concretizadas 498 operações e movimentaram R$ 310,7 bilhões representando uma queda de 34,5%.

Vale destacar que a maior queda ocorreu nas transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, que registrou 58 negócios, com uma redução de 51,3%, impactada sobretudo pela pela turbulência econômica que estamos atravessando.

 

No comparativo das participações das transações em função do porte nos primeiros oito meses do ano, permite identificar a variação do volume – percentual – ao longo dos últimos 3 anos.

A mudança estrutural mais significativa em relação ao mesmo período do ano passado está na redução do volume das transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, que caiu de 10,1% do total para 4,8%. De outro lado, as operações de montante até R$ 50 milhões auementaram sua participação relativa de 57,8% para 68,6%.

Em agosto queda de 38,9% do montante dos investimentos em relação ao mesmo mês do ano anterior.

Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 34,4 bilhões, com uma queda de 38,9% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (85,9%) e Não Divulgados/Estimados (14,1%). Em relação ao mês anterior – julho, verifica-se um crescimento de 13,6% quando atingiu o montante de R$ 30,3 bilhões.

Queda de 33,2% do montante dos investimentos no acumulado do ano.

Quanto aos montantes dos negócios realizados no acumulado do ano estima-se o total de R$ 323,0 bilhões, representando uma queda de 33,2% em relação ao mesmo período do ano passado.

Os investimentos realizados nas operações de porte de R$ 500 milhões a R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram a maior redução, de 43,5%.

No comparativo das participações das transações nos primeiros oito meses do ano, permite identificar a variação dos investimentos – percentual – em função do porte, ao longo dos últimos 3 anos.

Valor médio das transações

Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 35,4% em relação ao mesmo período do ano passado.

O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 264,6 milhões, contra R$ 409,4 milhões no mesmo período de 2021, representando uma queda de 35,4%.
Por sua vez, o valor médio dos negócios de porte de R$ 500 milhões a R$ 1,0 bilhão tiveram queda neste ano, 7,2%. E o valor médio que mais cresceu foi dos negócios acima de R$ 1,0 bilhão, 31,7%

Dinâmica & Origem dos Investidores

Mapeamento do volume de transações a partir da perspectiva do investidor estratégico e do investidor financeiro. Aborda também o apetite entre investidores nacionais e investidores estrangeiros.

Investidores Estratégicos

Predomínio dos Investidores Estratégicos – cresceram 8,0% no volume em relação ao acumulado do ano passado e tiveram redução de 23,2% nos investimentos.

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 107 operações equivalente a 66,5%, e responderam por 94,2 % dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 798 operações tiveram crescimento de 8,0% em relação ao ano passado, e responderam por 65,4% dos negócios e 69,4% dos investimentos, no montante de R$ 224,2 bilhões, o que significa uma queda de 23,2% em relação ao mesmo período do ano de 2021.

Investidores Financeiros

Os investidores Financeiros tiveram queda de 4,3% no volume e de 48,4% no montante dos investimentos no acumulado do ano.

Realizaram 54 operações no mês de agosto num montante de R$ 2,0 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 423 operações – queda de 4,3% – correspondendo a 33,5% dos negócios e 5,8% dos investimentos, no valor de R$ 96,9 bilhões, representando uma queda de 48,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais

Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, crescimento no volume, de 1,6%, e queda no montante dos investimentos de 38,4% . Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 141 operações, 87,6%, e investimento da ordem de R$ 20,1 bilhões, correspondendo a 58,6% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 1.022 operações – crescimento de 1,6% em relação ao ano anterior, e responderam por 83,7% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 234,9 bilhões, o equivalente a 83,7% do total, correspondendo a uma queda de 38,4 % em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros

No ano os Investidores Estrangeiros registraram crescimento de 13,7% no volume de transações e queda de 13,9% no valor dos investimentos. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 20 operações – 12,4% do total, no montante de R$ 14,2 bilhões – 41,4% do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 199 operações registraram um crescimento de 13,7% – responderam por 16,3% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 102,4 bilhões (21,2%), o que significa uma queda de 13,9% em relação ao mesmo período do ano de 2021.

Importante mencionar que as informações disponíveis sobre os investimentos em relação aos IPOs, na B3, são tratados como de capitais nacionais na data da divulgacão deste relatório. Quanto a aportes de investimentos conjuntos de vários fundos de Private Equity, considera-se a nacionalidade do líder do bloco informado.

No mês de agosto/22, foram mapeados 20 negócios realizados por investidores de 12 países.

Os EUA com 6 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 4,0 bilhões.

Maior transação do mês de agosto/2022

Movile adquire 100% do iFood em transação que pode chegar a R$ 9,4 bilhões – A holandesa Prosus, controladora da brasileira Movile, assinou acordo para adquirir 33,3% das ações do iFood (Android, iOS) pertencentes ao acionista minoritário Just Eat Holding.

CLIQUE AQUI e assine nossa Newsletter

QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Eventualmente podem ocorrer alterações nos dados estatísticos em razão de notícias mais recentes sobre detalhes da transação. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES.