O mercado brasileiro de fusões & aquisições nos últimos 4 meses mantém média acima de 180 operações mensais.

Os setores de Tecnologia da Informação; Telecomunicações e Mídia; Companhias Energéticas; Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas Saúde e Outros foram os mais ativos no mês;

Os investidores nacionais predominaram;

No mês de outubro foram realizadas 172 transações, aumento de 37,6% em relação ao mesmo mês do ano anterior e investimento de R$ 54,7 bilhões, com um aumento de 39,8%.

No acumulado do ano, com 1.534 operações, representa crescimento 74,5% no volume e um investimentos de R$ 581,3 bilhões correspondendo a um aumento de 118,9% em relação ao mesmo período do ano passado;

Crescimento de 66,0% do acumulado dos últimos doze meses, 1.806 operações;

Os investimentos realizados nas operações de porte superior a R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram o maior crescimento, de 133,0%, seguido pelos investimentos nos negócios de porte entre R$ 50 MM e R$ 500 MM, que cresceram, 87,3%;

Valor médio das transações no acumulado do ano registra crescimento de 25,4% em relação ao mesmo período do ano passado.

Predomínio dos Investidores Estratégicos com crescimento de 76,4% no volume em relação ao acumulado do ano passado e crescimento de 212,6% nos investimentos;

Os investidores Financeiros registraram aumento de 71,2% no volume e crescimento de 44,1% no montante dos investimentos no ano;

Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, registraram 1.305 negócios, um crescimento de 87,8%, e o montante de R$ 444,7 bilhões, aumento de 117,9%;

No ano os Investidores Estrangeiros registraram 229 negócios no ano, um crescimento de 24,5%, e aumento de 122,1% no valor dos investimentos;

Foram mapeados 30 negócios realizados por investidores de 12 países. Os EUA, com 9 operações e investimento da ordem de R$ 2,9 bilhões foi o de maior apetite;

Maior transação do mês de outubro/2021 – A Equatorial Energia compra a Echoenergia numa transação que beira os R$ 10 bilhões de enterprise value e marca a entrada da companhia na geração renovável.

ANÁLISE DO MÊS

Grau de concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de outubro/21 por 71,5% do total das operações, contra 69,6% no mesmo mês do ano passado, representando um ligeiro aumento da concentração dos 5 mais expressivos setores no processo de M&A

Queda de 5,0% do número de operações em relação ao mês anterior.

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de outubro 172 transações em 22 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 5,0% em relação ao mês anterior ( 181 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se um crescimento de 37,6%, quando foram apuradas 125 negócios.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado dos primeiros dez meses do ano de 2021, apuradas 1.534 operações, registra um crescimento de 74,5% se confrontado com igual período de 2020, quando foram realizadas 879 operações.

Maiores apetites x maiores quedas.

Setores mais representativos nos primeiros dez meses do ano. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Instituições Financeiras e Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas.

Na sua maioria apresentaram crescimento expressivo no volume de negócios em relação ao ano passado.

Obs. No relatório de jul/21 foram revisados 5 enquadramentos: alterando de Investidor Estratégico para Financeiro, quatro para alterar os setores de Outros para Educação; de TI para Outros, e de Higiene para TI e vice versa.

No acumulado do ano o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi o de TI, com um aumento de 311 operações, seguido por Telecomunicações e Mídia e Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas.

Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano, em relação ao mesmo período do ano passado, foram Imobiliário, Serviços Públicos, Shopping Centers e com redução de 18, 4 e 3 respectivamente.

Crescimento do acumulado do volume de transações dos últimos doze meses.

Crescimento constante no acumulado do número de transações. Por conta do Covid-19, que estabeleceu incertezas e pessimismos durante os meses de março e abril/20, a retomada do crescimento do número de transações já ocorreu em jun/20, de forma regular e significativa.

Outubro/21 registra crescimento de 2,7% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.806 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – out/20, o aumento é de 66,0%.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destacam-se prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos. Há 19 meses, março/20, foi marcado como o início da pandemia no Brasil, refletindo de forma significativa na economia brasileira. Integra também o gráfico, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.

Porte das transações

Das 172 transações apuradas no mês, 96 são de porte até R$ 49,9 milhões, 55,8 % do total e responderam por 2,5 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 895 transações representando 58,3% do total e 2,1% do valor. E impacta um crescimento de 63,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O volume de transações no ano alcançou 1.534 operações com crescimento de 74,5%. As transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, totalizaram 148 negócios e apresentaram crescimento de 134,9%.

A turbulência não reduziu o apetite dos investidores e especialmente para os maiores negócios o crescimento percentual está bem mais expressivo do que os menores nos primeiros dez meses do ano.

Crescimento em outubro de 39,8% do montante dos investimentos em relação ao mesmo mês do ano anterior.

Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 54,7 bilhões, com um crescimento de 39,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (66,0%) e Não Divulgados/Estimados (34,0%). Em relação ao mês anterior – setembro, verifica-se um crescimento de 26,6% quando atingiu o montante de R$ 43,2 bilhões.

Crescimento de 118,9% do montante dos investimentos no acumulado do ano.
Quanto aos montantes dos negócios realizados no acumulado do ano estima-se o total de R$ 581,3 bilhões, representando um crescimento 118,9% em relação ao mesmo período de 2020.

Os investimentos realizados nas operações de porte superior a R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram o maior crescimento, de 133,0%, seguido pelos investimentos nos negócios de porte entre R$ 50 MM a R$ 500 MM, que cresceram, 87,3%

Valor médio das transações

Valor médio das transações no acumulado do ano registra crescimento de 25,4% em relação ao mesmo período do ano passado.

O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 379,0 MM, contra R$ 302,1 milhões no mesmo período de 2020, representando um crescimento de 25,4%.

Por sua vez, o valor médio dos negócios de porte cima R$ 500 MM apresentaram queda no acumulado do ano.

Predomínio dos Investidores Estratégicos

Cresceram 76,4% no volume em relação ao acumulado do ano passado e de 212,6% nos investimentos

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 124 operações equivalente a 72,1%, e responderam por 86,9 % dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 988 operações tiveram crescimento de 76,4% em relação ao ano passado, e responderam por 64,4% dos negócios e 63,4% dos investimentos, no montante de R$ 368,6 bilhões, o que significa um crescimento de 212,6% em relação ao mesmo período do ano de 2020.

Investidores Financeiros

Os investidores Financeiros cresceram 71,2% no volume e de 44,1% no montante dos investimentos no acumulado do ano. No mês de outubro realizaram 48 operações num montante de R$ 7,1 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 546 operações – crescimento de 71,2% – correspondendo a 35,6% dos negócios e 36,6% dos investimentos, no valor de R$ 212,7 bilhões, representando um crescimento de 44,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais com maior apetite

Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, crescimento tanto no volume, de 87,8%, como no montante, de 117,9% . Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 142 operações, 82,6%, e investimento da ordem de R$ 32,8 bilhões, correspondendo a 60,0% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 1.305 operações – crescimento de 87,8% em relação ao ano anterior, e responderam por 85,1% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 444,7 bilhões, o equivalente a 76,5% do total, correspondendo a um crescimento de 117,9 % em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros cresceram 24,5% no volume

No ano os Investidores Estrangeiros registraram crescimento de 24,5% no volume de transações e 122,1% no valor dos investimentos. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês, 30 operações – 17,4% do total, no montante de R$ 21,8 bilhões – 40,0% do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 229 operações registraram um crescimento de 24,5% – responderam por 14,9% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 136,6 bilhões (23,5%), o que significa um crescimento de 122,1% em relação ao mesmo período do ano de 2020.

Importante mencionar que as informações disponíveis sobre os investimentos em relação aos IPOs, na B3, são tratados como de capitais nacionais na data da divulgacão deste relatório. Quanto a aportes de investimentos conjuntos de vários fundos de Private Equity, considera-se a nacionalidade do líder do bloco.

Países investidores

No mês de outubro/21, foram mapeados 30 negócios realizados por investidores de 12 países.

Os EUA com 9 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 2,9 bilhões. Por sua vez a África do Sul realizou o maior investimento, no valor de R$ 5,5 bilhões.

Maior transação do mês de outubro/2021

Equatorial paga quase R$ 10 bi pela Echoenergia. A Equatorial Energia acaba de comprar a Echoenergia numa transação que beira os R$ 10 bilhões de enterprise value e marca a entrada da companhia na geração renovável.

QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Eventualmente podem ocorrer alterações nos dados estatísticos em razão de notícias mais recentes sobre detalhes da transação. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES.