2024 acabou sendo um ano mais lento para fusões e aquisições na Europa do que muitos banqueiros , investidores e advogados esperavam.

Houve 858 saídas de empresas apoiadas por VC na Europa no ano passado, uma queda de cerca de 11% em relação a 2023 e impressionantes 37% em relação aos dias frenéticos de 2021, de acordo com novos dados do PitchBook (que ainda podem mudar conforme novos negócios forem anunciados). O valor desses negócios, no entanto, aumentou, em grande parte graças à listagem pública de US$ 2,8 bilhões da empresa espanhola de beleza e moda de luxo Puig em maio na bolsa de valores espanhola. O valor do negócio de fusões e aquisições atingiu € 61,8 bilhões no ano passado, ante € 42,2 bilhões no ano anterior.

“De outra forma, foi um ano tranquilo para saídas apoiadas por VC europeus, particularmente na frente de listagens, já que as empresas evitaram saídas”, diz o analista da PitchBook, Nalin Patel. “Esperamos que as saídas aumentem em 2025, conforme as condições de mercado melhorem.”

Entre os maiores negócios na Europa no ano passado estava a aquisição da empresa de biotecnologia EyeBio, sediada em Londres, pela gigante farmacêutica norte-americana Merck por US$ 1,3 bilhão (à vista, com um valor potencial de US$ 3 bilhões), anunciada em maio; e a aquisição da startup holandesa de serviço de transferência de arquivos WeTransfer pelo unicórnio italiano Bending Spoons em julho pelo que a PitchBook estima em US$ 700 milhões (a Bending Spoons também arrematou os restos da problemática startup de tecnologia de eventos Hopin no ano passado).

2025 será um ‘grande ano’ para essas startups se venderem

Quando se trata de atividade de negociação, Julian Riedlbauer, sócio do banco de investimentos Drake Star, diz que “chegamos ao fundo agora”. Ele ressalta que os mercados públicos ganharam impulso e que os preços das ações e as avaliações estão subindo.

Os mercados privados tendem a ficar atrás dos mercados públicos, mas “acho que as avaliações [deste] ano serão maiores do que as do ano [passado]” com base nesse momento, ele disse recentemente ao Sifted.

Ele espera que 2025 seja “um ótimo ano” para startups nos setores de IA, software empresarial de missão crítica e tecnologia de defesa para levantar dinheiro ou se vender. Essas “empresas quentes têm muito mais poder do que costumavam ter”, ele diz — e isso “ficará ainda mais intenso, porque acho que muitos investidores foram muito cuidadosos ao investir dinheiro em [2023], e começaram a investir mais [no ano passado], mas há um excesso de capital; há muito dinheiro disponível que precisa ser investido nos próximos anos”.

Mas nem todo mundo tem tanta certeza de que fusões e aquisições voltarão com tudo em 2025. “Os mercados de saídas ainda são desafiadores em todos os tipos de saída. Grandes corporações que podem entrar em busca de ativos de capital de risco podem estar lutando com suas próprias previsões de crescimento mais baixas e custos crescentes”, diz Patel, da PitchBook… saiba mais em sifted 07/01/2025