Todos na área de fusões e aquisições sabiam que a atividade de negócios desacelerou no terceiro trimestre, mas ainda é diferente quando os números concretos chegam.

Conduzindo as notícias: o volume global de fusões e aquisições foi de US$ 642 bilhões entre julho e setembro, uma queda de 42% em relação ao trimestre anterior e o menor valor do terceiro trimestre em uma década, segundo dados preliminares da Refinitiv. É também o trimestre geral mais lento desde o segundo trimestre de 2020, devastado pela pandemia.

  • Os negócios nos EUA caíram em uma porcentagem semelhante, para US$ 278 bilhões.
  • O número de negócios globais atingiu sua marca mais baixa desde o primeiro trimestre de 2015. Isso é notável porque ilustra como as quedas de volume não estavam apenas ligadas à queda nas avaliações.

Escolha seu veneno para a letargia do terceiro trimestre: declínios no mercado de ações públicas, o que tirou alguns compradores e vendedores em potencial do mercado. Aumento das taxas de juros, que esfriou o financiamento de negócios (particularmente para aquisições alavancadas). A inflação e a guerra na Ucrânia em curso, que complica a matemática de todos.

  • Além da atração das férias de verão, após vários anos seguidos de atividade ininterrupta de negócios.

Dentro dos números: As setas para baixo não discriminam por indústria ou geografia.

  • Cada um dos 13 setores macro da indústria monitorados pela Refinitiv está em queda ano a ano em três trimestres. A maior queda do dólar foi de mídia/entretenimento (-59,9%), embora tenha apresentado a segunda maior queda no volume de negócios (8,8%, atrás apenas dos -6,7%) do setor imobiliário.
  • Todas as cinco regiões-alvo foram negativas ano a ano, assim como 15 dos 20 principais países (os ganhadores incluíram Índia e Itália).
  • O volume de dólares de M&A lastreados em private equity caiu 25,5% ano a ano, enquanto o número de negócios caiu 27,4%. A participação de private equity no bolo total de dólares de fusões e aquisições subiu de 20,5% para 23,3%.

Houve alguns vencedores: a aquisição da Figma pela Adobe foi o maior negócio anunciado do terceiro trimestre.

  • Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley lideram as tabelas globais de consultoria nos primeiros nove meses de 2022, como fizeram em 2021.
  • Sullivan & Cromwell manteve o primeiro lugar de consultor jurídico, com Simpson Thatcher & Bartlett assumindo o segundo lugar de Latham & Watkins.

O resultado final: os quartos trimestres geralmente superam os terceiros trimestres, embora não haja nenhuma razão macro para esperar uma recuperação particularmente alta este ano… saiba mais em Axios 30/09/2022