Herc Holdings Inc. (NYSE: HRI) (“Herc” ou “a Empresa”), uma das principais fornecedoras de aluguel de equipamentos da América do Norte, confirmou hoje que executou uma proposta de aquisição vinculativa e um acordo de fusão para o Conselho de Administração da H&E Equipment Services, Inc. d/b/a H&E Rentals (NASDAQ: HEES) (“H&E”) de acordo com a disposição “go-shop” conforme previsto no acordo previamente anunciado pela H&E com a United Rentals, Inc. (NYSE: URI). O Conselho de Administração da H&E determinou que a fusão em dinheiro e ações da Herc é superior à venda em dinheiro de US$ 92,00 por ação para a United Rentals, e a H&E notificou a United Rentals de que pretende rescindir seu acordo de fusão e celebrar um acordo de fusão com a Herc. A United Rentals notificou a H&E por escrito de que não pretende enviar uma proposta revisada e renunciou ao seu período de correspondência de quatro dias úteis sob o acordo de fusão da United Rentals.

Sob os termos da proposta da Herc, os acionistas da H&E receberiam US$ 78,75 em dinheiro e 0,1287 ações ordinárias da Herc para cada ação que possuíssem, com um valor total de US$ 104,89 por ação com base no VWAP de 10 dias da Herc no fechamento do mercado em 14 de fevereiro de 2025. Após o fechamento da transação, os acionistas da H&E deteriam aproximadamente 14,1% da empresa combinada.

A proposta da Herc representa um prêmio de 14,0% para a consideração limitada em dinheiro de US$ 92,00 por ação da United Rentals. A proposta da Herc também permite que os acionistas da H&E compartilhem o valor criado a partir dos US$ 300 milhões em sinergias de EBITDA esperadas para serem geradas até o final do terceiro ano após o fechamento, e um múltiplo de avaliação melhorado antecipado para a empresa combinada.

A H&E é uma empresa líder em aluguel de alta qualidade que investiu estrategicamente em sua frota e rede de filiais de forma consistente nos últimos anos. A combinação da Herc com a H&E aceleraria a estratégia comprovada da Herc para superar significativamente o crescimento do setor, fornecendo uma pegada substancialmente expandida, maior densidade em regiões-chave com economias de escala, diversificação geográfica e de clientes e uma frota maior e mais jovem.

Larry Silber, presidente e CEO da Herc, disse: “Desde que se tornou uma empresa pública independente em 2016, a Herc alcançou um tremendo sucesso. Por meio do desenvolvimento greenfield e aquisições estratégicas, aumentamos significativamente nossa escala e expandimos nosso alcance geográfico. Os investimentos em nossas soluções gerais de aluguel e equipamentos especiais, bem como tecnologia, inovação e pessoas, aprimoraram a experiência do cliente e fizeram da Herc uma parceira de escolha para contas locais e nacionais na América do Norte. Essas estratégias combinadas com nossa excelência operacional impulsionaram um forte desempenho e crescimento mais rápido do que o setor. Estamos buscando a combinação proposta com a H&E de uma posição de força e a vemos como um caminho para acelerar a estratégia e a trajetória de crescimento da Herc. A Herc tem um tremendo respeito pela H&E e pela alta qualidade da plataforma e cultura centrada no cliente da organização. Esta combinação fortaleceria a posição da Herc como uma empresa de aluguel de primeira linha na América do Norte.”

Silber continuou, “A consideração da fusão de dinheiro e ações da Herc fornece aos acionistas da H&E um prêmio imediato e significativo. Além disso, ao combinar nossas empresas, desbloquearíamos uma oportunidade substancial de crescimento para os acionistas da Herc e da H&E. Como nosso histórico mostra, somos um adquirente disciplinado e experiente, e esta transação atende a todos os nossos critérios de M&A de criação de valor.”

Benefícios estratégicos e financeiros

• Escala aumentada com pegada complementar e mix de frota: Esta transação aceleraria as estratégias de crescimento de ambas as empresas e criaria uma plataforma de escala que aumentaria os diferenciais competitivos da empresa combinada no setor de aluguel de equipamentos e permitiria que ela atendesse a mais projetos de alto valor de grandes contas nacionais. A aquisição fortaleceria a posição da Herc como a 3ª maior empresa de aluguel na América do Norte. A empresa combinada teria uma presença líder em 11 das 20 principais regiões de aluguel e maior densidade urbana em 7 das 10 principais regiões de aluguel. Além disso, teria uma frota maior e mais jovem, oferecendo uma variedade de soluções de equipamentos especiais e uma ampla gama de produtos gerais de aluguel. A base de clientes da empresa combinada também terá mais diversidade do que qualquer uma das empresas em uma base independente, posicionando-a para um crescimento sustentável de longo prazo por meio de ciclos de mercado. A empresa combinada terá mais de 600 locais com um custo de equipamento original da frota de aproximadamente US$ 10 bilhões no momento do fechamento.
• Concorrente mais forte com oferta aprimorada ao cliente: Assim como para a H&E, o atendimento e suporte superiores ao cliente são uma prioridade fundamental para a Herc. Ao unir as capacidades da H&E e da Herc, a empresa combinada pode alavancar a tecnologia líder do setor voltada ao cliente da Herc e uma frota expandida para capitalizar melhor a mudança secular acelerada em direção ao aluguel.
• Sinergias identificadas substanciais: Com base em análises detalhadas, a Herc está confiante de que pode atingir aproximadamente US$ 300 milhões em sinergias de EBITDA anuais até o final do terceiro ano após o fechamento da transação, incluindo aproximadamente US$ 125 milhões em sinergias de custos e aproximadamente US$ 175 milhões em impacto de EBITDA de sinergias de receita. As sinergias identificadas têm características de alta conversão de fluxo de caixa livre, dado o menor capital necessário para atingir.
• Perfil financeiro atraente: A combinação cria uma empresa com receita e EBITDA de aproximadamente US$ 5,2 bilhões e US$ 2,5 bilhões, respectivamente, com uma expectativa de crescimento contínuo da receita acima do mercado e margens de EBITDA ajustadas aprimoradas. Espera-se que a transação seja um acréscimo de um dígito alto para os lucros em dinheiro por ação da Herc em 2026 e aumente para mais de 20% à medida que as sinergias forem totalmente realizadas. Além disso, espera-se que a transação gere ROIC superior ao custo de capital da Herc dentro de três anos após o fechamento. A empresa combinada será capitalizada com prudência, com alavancagem líquida de 3,8x no fechamento, antes da realização da sinergia, e projetada para ficar abaixo de 3,0x e na faixa-alvo da Herc dentro de 24 meses após o fechamento.
• Reclassificação do múltiplo de avaliação: Como um fornecedor líder de soluções de aluguel de equipamentos com uma plataforma poderosa de criação de valor que supera o crescimento do mercado, maior liquidez e maior interesse do investidor que vem com uma empresa dimensionada, a Herc acredita que a empresa combinada deve ser negociada a um múltiplo mais alto que seja mais consistente com múltiplos de avaliação de empresas comparáveis ​​em nosso setor.. leia mais em Businesswire 18/02/2025