O resgate da Farfetch através da aquisição por parte da gigante coreana do comércio eletrônico Coupang, anunciado em dezembro, depara-se com os primeiros entraves. A operação, que deverá estar finalizada em 2024, é contestada por um grupo de investidores da plataforma de luxo fundada por José Neves. O grupo pretende explorar sem mais demora as opções relativas a este projeto de aquisição, que corre o risco de desvalorizar significativamente o site online.

Estes investidores institucionais, que detêm mais de 50% das obrigações convertíveis com vencimento em 2027 na Farfetch, constituíram uma empresa, The 2027 Ad Hoc Group, que mandatou a Pallas Partners como consultor jurídico, e o banco de investimento Ducera Partners como consultor financeiro. O objetivo deste grupo é “avaliar com urgência as opções para proteger os seus interesses face à destruição de valor, que segundo este, ocorreria caso a venda à Coupang se concretizasse”, indica em comunicado.

De acordo com o acordo estipulado em 18 de dezembro de 2023 entre as duas partes, a Coupang deu à Farfetch “acesso a 500 milhões de dólares (457 milhões de euros) de capital para continuar a fornecer às marcas e boutiques exclusivas tecnologia de ponta à medida e permitir a consumidores de todo o mundo acesso a grandes criadores. Estas transações estão sujeitas a um período de exclusividade até 30 de abril, findo o qual a venda será finalizada.

A preocupação por parte dos investidores é ver, com esta venda da Farfetch à Coupang, “os juros das suas obrigações 2027 reduzidos a zero, bem como de outras dívidas emitidas pela Farfetch”, sublinham no comunicado.

O grupo de investidores, que se opõe à operação, manifesta nomeadamente “sérias reservas sobre a forma como a Farfetch passou de líder de mercado no final do exercício de 2023, com liquidez superior a 800 milhões de dólares em agosto de 2023, a uma venda catastrófica quatro meses depois”. “No momento do anúncio do acordo, o consenso dos analistas (incluindo o seu corretor interno JPMorgan) estimou o valor empresarial da Farfetch em mais de 3 bilhões de dólares”, observa o 2027 Ad Hoc Group, dizendo-se “profundamente preocupado com a deterioração rápida e inexplicável da situação financeira da Farfetch entre agosto e dezembro de 2023”.

Além deste desenvolvimento preocupante, os investidores em protesto acreditam que as condições deste acordo impedem a possibilidade de outra oferta. “Este processo estabelece um precedente incrivelmente perigoso. Permitir que esta transação prossiga não maximiza o valor dos ativos da empresa, numa altura em que pelo menos três outras partes credíveis foram publicamente declaradas interessadas na totalidade ou em parte da transação”, estima um porta-voz do 2027 Ad Hoc Group, que está “considerando urgentemente os próximos passos apropriados”… leia mais em Fashion Network 29/01/2024