Os analistas Andre Mazini e Renata Cabral escrevem que, numa reviravolta, a administração e o conselho de administração da BR Malls são agora favoráveis à fusão com a Aliansce Sonae, uma questão que exige que 50% mais um dos acionistas votem a favor.

Na assembleia geral de 8 de junho será votada tanto o acordo de incorporação com a Aliansce Sonae quanto a aprovação do valor da remuneração global. Segundo os analistas, dois acionistas sediados nos Estados Unidos declararam que são a favor do acordo de incorporação, mas não aprovam a remuneração global com base no “design geral ruim”.

Com efeito, escrevem os analistas, o novo valor da remuneração global para a administração da BR Malls é R$ 92 milhões maior que o anterior, que é composto por um novo plano de incentivo e retenção de R$ 50 milhões, pacote de rescisão de R$ 12,5 milhões e R$ 29,5 milhões em remuneração que anteriormente foi reconhecido ao longo de três anos e dependendo do desempenho, agora a ser pago se o negócio for fechado.

Leia também demais posts relacionados a Shopping Centers no Portal Fusões & Aquisições.

Além disso, os analistas estimam R$ 110 milhões em honorários de banco de investimento e advogados para BR Malls e Aliansce Sonae combinados. “Dado o tamanho do negócio, esperamos que leve até seis meses para que a autoridade antitruste Cade chegue a uma decisão“, dizem.

Eles lembram ainda que a oferta atual envolve uma parcela em dinheiro de R$ 1,25 bilhão, R$ 1,51 por ação, e uma participação de 55% na empresa combinada ou cerca de 53% se também cancelar a participação na BR Malls detida pela Aliansce Sonae. Nos preços de fechamento, isso valoriza a participação da BR Malls na nova empresa combinada em R$ 9,08 por ação, 7,3% acima do preço de fechamento, dizem os.. leia mais em Valor Investe 31/05/2022