A Lavoro, plataforma de revendas agrícolas construída nos últimos anos pelo Pátria, vai listar ações nos Estados Unidos, marcando a estreia de uma companhia agrícola da América Latina no mercado de capitais americano.

Num acordo que avaliou a empresa brasileira em US$ 1,2 bilhão (o equivalente a R$ 6,3 bilhões), a Lavoro será listada por meio de uma fusão com a TPB Acquisition Corporation, uma SPAC patrocinada pela firma de investimentos The Production Board.

Na transação, a Lavoro vai levantar US$ 225 milhões, o que pode reforçar a estratégia de crescimento por aquisições da companhia que está presente em três países (Brasil, Colômbia e Uruguai). Ao todo, a empresa possui 193 revendas agrícolas, atendendo 53 mil fazendeiros.

Com mais de R$ 10 bilhões em receita — US$ 2,3 bilhões no ano-safra —, a Lavoro será listada na bolsa com um múltiplo (EV/Ebitda) de 7,1 vezes. Considerando o Ebitda previsto para o próximo ano, o múltiplo cai para 4,4 vezes, uma relação mais próxima para negócios de distribuição de insumos que, em geral, trabalham com margens mais apertadas.

A The Production Board é comandada por David Friedberg, empreendedor americano que criou a Climate, companhia de agricultura digital vendida à Monsanto por US$ 1,1 bilhão, em 2013.

Entre os investidores da TPB, estão fundos como BlackRock, Baillie Gifford, Koch, Morgan Stanley, Foxhaven e Arrowmark. A Alphabet, dono do Google, Allen & Company, Cascade e Emerson Collective também são investidoras da The Production Board.

Após a fusão da SPAC com o Lavoro, Friedberg será indicado para o conselho da distribuidora de insumos agrícolas. Na transação, o Pátria vai levantar US$ 30 milhões em uma tranche secundária.

No Brasil, o Pátria não foi o único investidor a apostar na consolidação das distribuidoras de insumos. O Aqua Capital, gestora de private equity fundada por Sebastian Popik, investiu na AgroGalaxy, que fez o IPO no Brasil no ano passado e está avaliada em R$ 1,1 bilhão. A canadense Nutrien, uma das maiores companhias de fertilizantes do mundo, também fez apostas bilionárias na construção de uma plataforma de distribuição de insumos no Brasil…. leia mais em Pipeline 15/09/2022

Lavoro será negociada publicamente através de uma combinação de negócios com a empresa de aquisição de propósito especial do Conselho de Produção, TPB Acquisition Corporation I

• A Lavoro é o maior varejista de insumos agrícolas do Brasil e um fornecedor líder de insumos biológicos agrícolas; permite que os agricultores adotem tecnologia inovadora e aumentem a produtividade
• Após a listagem, a Lavoro se tornará a primeira varejista de insumos agrícolas latino-americanas de reprodução pura listada nos EUA
• A transação visa reunir a experiência em tecnologia agrícola do Conselho de Produção e o portfólio de negócios da Lavoro e a penetração no mercado para ajudar a transformar a América Latina em um pão global, melhorando a segurança alimentar e a sustentabilidade globais
• Os produtos biológicos proprietários da Lavoro ajudam a reduzir o custo para os agricultores, ao mesmo tempo em que aumentam os rendimentos com menos água, terra e pegada de carbono
• O EBITDA Ajustado Pro Forma da Lavoro é projetado para ser de US$ 172 milhões no ano civil 2022E e US$ 279 milhões no ano civil 2023E, valor inicial da empresa implícito de aproximadamente US$ 1,2 bilhão, representando um múltiplo de 7,1x no ano civil 2022E e 4,4x no calendário 2023E Pro Forma Adjusted EBITDA
• O Conselho de Produção investirá US$ 100 milhões em um investimento privado de capital comum a US$ 10,00 por ação simultaneamente com o fechamento da combinação de negócios proposta, com uma estimativa de US$ 225 milhões de receita líquida em dinheiro para a Lavoro, assumindo que não há resgates de ações ordinárias de Classe A da TPB Acquisition Corp.
• Espera-se que David Friedberg, fundador do The Production Board e da The Climate Corporation, se torne um membro do conselho da Lavoro após o fechamento da combinação de negócios proposta

SÃO FRANCISCO E SÃO PAULO–(BUSINESS WIRE)–TPB Acquisition Corporation I (“TPB Acquisition Corp.”) (Nasdaq: TPBA, TPBAW, TPBAU), uma empresa de aquisição de propósito especial patrocinada pelo The Production Board (“TPB”), e a Lavoro Limited (“Lavoro” ou a “Empresa”), um varejista líder de insumos agrícolas na América Latina, anunciou hoje que assinaram um acordo definitivo de combinação de negócios que resultará em a Lavoro se tornar uma empresa de capital aberto nos…. Leia mais em lavoro 15/09/2022