Vinte anos de dados de pesquisas históricas revelam uma tendência clara: o mercado de fusões e aquisições dos EUA é tão forte quanto as condições econômicas subjacentes. Esse axioma é mais uma vez evidente na 20ª Pesquisa Anual de Perspectivas de Fusões e Aquisições da Dykema, onde mais de 200 executivos seniores e consultores de negociação expressaram crescente otimismo para o ano que vem.

Um forte percentual de 70% dos entrevistados espera um cenário de fusões e aquisições mais forte nos EUA nos próximos 12 meses, impulsionado por mercados financeiros melhorados, disponibilidade de capital e uma economia estabilizada. E cada vez mais, metas de qualidade e avaliações de empresas são vistas como principais impulsionadores da atividade transacional atual e futura.

“Esse otimismo crescente é um tanto temperado por preocupações persistentes em torno da volatilidade econômica e maior supervisão regulatória”, disse Jeff Gifford, membro do Conselho Executivo da empresa. “Por exemplo, a maioria dos entrevistados acredita que as revisões de fusões mais rigorosas da FTC podem sufocar a atividade de negócios no próximo ano e, em resposta, 75% dos negociadores planejam aumentar sua due diligence para avaliar potenciais riscos antitruste em suas empresas-alvo.”

Embora essas preocupações regulatórias sejam particularmente elevadas em saúde e energia — seja devido a potenciais investigações da FTC sobre consolidação de petróleo e gás ou escrutínio em torno de resultados de saúde — esses setores, juntamente com serviços financeiros, devem ver a maior atividade de negócios em 2025. Espera-se que as fusões e aquisições em saúde sejam impulsionadas por melhorias de eficiência e pela necessidade de adotar novas tecnologias, enquanto o foco do setor de energia será em investimentos em energias renováveis ​​e energia limpa.

Quase sete em cada 10 negociadores também acreditam que os investidores de private equity impulsionarão o crescimento de fusões e aquisições em 2025, já que as empresas buscam implantar US$ 2,5 trilhões em capital disponível, apesar dos desafios recentes, como avaliações mais baixas e atividade de negócios reduzida. “Volatilidade econômica, oportunidades limitadas de saída e avaliações desalinhadas continuam sendo os maiores obstáculos, mas os negociadores estão recorrendo a estratégias criativas, como recapitulações de dividendos e acordos de financiamento alternativos para superar esses obstáculos”, disse Frank Ballantine, líder da pesquisa de fusões e aquisições da Dykema. “Com longos períodos de retenção reduzindo os retornos, as empresas de PE estão encontrando novas maneiras de colocar o capital para trabalhar e gerar valor.”

Separadamente, a IA está transformando setores e rapidamente se tornando um importante impulsionador de negócios. Quase três quartos descobrem que as empresas estão buscando integrar recursos de IA, adquirir negócios alavancando a tecnologia e usá-la para agilizar os processos de fusões e aquisições. “A IA não é mais algo ‘bom de se ter’ — está se tornando uma pedra angular da estratégia de fusões e aquisições”, disse Wilhelm Liebmann, diretor do departamento de serviços empresariais da empresa. “Os executivos veem a IA não apenas como uma ferramenta para melhorar as operações, mas também como um diferencial que pode aprimorar as avaliações de negócios. No entanto, equilibrar o potencial da IA ​​com riscos como privacidade de dados deve ser a principal preocupação.”

Outras descobertas significativas do relatório incluem:

• 77% dos negociadores acham que os reguladores aumentaram seu escrutínio de acordos de M&A. Como resultado, 80% aumentaram sua ênfase na due diligence nos últimos 12 meses.
• Mais da metade dos entrevistados acredita que o mercado automotivo de M&A se fortalecerá nos próximos 12 meses, impulsionado por uma mudança para motores híbridos, a necessidade de aumentar a resiliência da cadeia de suprimentos e a colaboração entre montadoras/fornecedores e provedores de tecnologia.
• A influência do ESG na negociação está diminuindo, com apenas 55% dos entrevistados priorizando-o na seleção de alvos — abaixo do ano passado — e um terço agora dizendo que é improvável que rastreiem os riscos do ESG, em comparação com 19% em 2023.
• Semelhante aos resultados do relatório de 2023, os entrevistados preveem que os setores de saúde, energia e serviços financeiros verão a maior atividade de M&A em 2025… leia mais em Dikema 15/10/2024