Quando se afastar de um acordo de M&A
Análise das implicações relacionadas com a desistência de uma potencial venda da empresa depois de avançadas várias etapas do processo é a abordagem que a consultoria americana de fusões e aquisições Kratos Capital desenvolve neste texto.
Fusões e aquisições oferecem valor excepcional, bem como uma chance para os proprietários se aposentarem ou passarem para seu próximo empreendimento. Eles também dão muito trabalho e é fácil ficar atolado em detalhes aparentemente intermináveis, solicitações de due diligence e negociações. Não deixe a falácia do custo irrecuperável – que determina que, se você já investiu tempo e dinheiro significativos em algo, é melhor continuar no mesmo caminho – convencê-lo a buscar um mau negócio. Às vezes, a melhor estratégia é aceitar suas perdas e ir embora. Então, como você sabe quando fazê-lo? Aqui estão algumas indicações de que você deve considerar ir embora.
Antes de assinar um contrato de compra
Antes de assinar o contrato de compra, se você desistir de uma venda em potencial, a única coisa que você pode perder é algum tempo e um comprador em potencial. Por esse motivo, você deve se afastar se houver grandes bandeiras vermelhas, incluindo:
- uma clara incompatibilidade na estratégia
- um comprador em quem você não confia
- uma sensação incômoda em seu intestino de que este não é o ajuste certo
- uma chance de um negócio mais valioso com outro comprador
- um comprador que está se arrastando ou que provavelmente terá problemas de financiamento
Depois de assinar um contrato de compra
Depois de assinar o contrato de compra, ir embora se torna mais caro e potencialmente mais arriscado. Ainda vale a pena desistir se você acredita que o negócio está condenado, mas não deve fazê-lo por capricho ou por causa de conflitos pessoais ou emocionais com o comprador. Em vez disso, consulte sua equipe de consultoria de M&A ou banco de investimento se tiver dúvidas. Então considere ir embora se:
- O comprador solicita uma alteração material significativa nos termos do negócio que o desfavoreça.
- A due diligence revela problemas sérios que você precisa corrigir.
- Problemas sérios com o comprador, como um histórico de negócios quebrados ou problemas sérios de financiamento, tornam-se aparentes.
- Você tem uma oportunidade clara e óbvia de vender mais para outra pessoa, e a diferença de fundos é suficiente para compensar qualquer dinheiro que você perderá indo embora.
- Há evidências significativas de que o comprador não pretende prosseguir com o negócio.
Recuperação depois da desistência
Afastar-se de um acordo pode ser a melhor escolha quando o acordo não é mais do seu interesse. Mas ainda pode ser caro e, se o acordo for amplamente divulgado, poderá prejudicar sua reputação para negócios futuros. Portanto, é fundamental fazer uma “post-mortem” com sua equipe depois de ir embora. Algumas perguntas a serem feitas antes de prosseguir para seu próximo negócio incluem:
- Houve alguma bandeira vermelha que eu deveria ter percebido antes?
- Uma melhor preparação teria evitado que isso acontecesse?
- Usamos a equipe certa de M&A para ajudar a conduzir o negócio?
- Precisamos desenvolver um plano de comunicação para lidar com qualquer dano à reputação que isso tenha causado?
- Queremos vender imediatamente o negócio ou esperar um pouco?