Destaques do dia 05/12/22: Natura & Aesop; OdontoCompany & Orthodontic; Circle Internet Financial & SPAC publicados no Portal de Fusões & Aquisições.

INSIGHT DO DIA: Humores & Rumores

Venda de participação na Aesop vira arma para Natura reduzir seu endividamento – Os estudos da Natura & Co para a venda de uma fatia minoritária da australiana Aesop, marca de luxo que a companhia comprou em 2012, mostram que a empresa busca uma solução rápida para diminuir seu endividamento. O novo discurso animou os papéis do grupo na semana passada na B3, a Bolsa paulista: na sexta-feira, o papel subiu mais de 9%; no ano, porém, a perda ainda é superior a 50%. O anúncio veio depois de o grupo ter anunciado, a princípio, que poderia fazer uma oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) ou uma cisão do ativo, também com futuro IPO. Nesta semana, a companhia informou avaliar também a viabilidade de venda de participação minoritária da Aesop – o que pode ocorrer em um prazo mais curto. O mercado hoje não está convidativo para estreias na Bolsa. “Não tem solução de curto prazo sem melhorar endividamento“, descreve um investidor institucional minoritário da Natura. Outra opção, segundo ele, seria vender a The Body Shop, mas esse ativo não é considerado tão sólido quanto a marca de luxo.Natura &Co estuda fazer IPO da Aesop. A Natura & Co tem uma dívida total que representa 4,35 vezes o seu Ebitda.

“DEAL” DO DIA

⇒ No Brasil

OdontoCompany compra a Orthodontic no M&A do sorriso perfeito – A OdontoCompany — uma rede de franquias com mais de 2.600 clínicas odontológicas — acaba de adquirir a Orthodontic, trazendo para sua base 273 lojas com um tíquete maior num nicho complementar ao seu core business.OdontoCompany é focado na clínica geral e tem apenas 22% de seu faturamento vindo da ortodontia. Orthodontic é especializada neste ramo, que responde por mais de 80% da receita. O valor da aquisição não foi revelado: a OdontoCompany disse apenas que pagou “múltiplos de mercado”. A empresa está comprando uma participação majoritária na Orthodontic, pagando em dinheiro. Fundada em 2011, a OdontoCompany é controlada pelo especialista em franquias José Carlos Semenzato, do Grupo SMZTO, e pelo dentista Paulo Zahr — que juntos têm cerca de 66% do capital.

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⇒ No Exterior

Fracassa SPAC de US$ 9 bilhões para abrir capital da emissora da 2ª maior stablecoin do mundo – Pelo menos 56 acordos de SPAC foram cancelados este ano, mais do que o dobro dos cinco anos anteriores. A Circle Internet Financial, emissora da segunda maior stablecoin cripto do mundo, disse que sua planejada fusão com a SPAC (empresa de aquisição de propósito específico) Concord Acquisition Corp., que já foi teve um valuation de US$ 9 bilhões, foi descartada. A dupla estava em negociações para abrir o capital da Circle desde junho do ano passado, mas atrasos no cronograma afetaram o processo à medida que o setor cripto como um todo se firmou em um mercado em baixa. Um adendo ao acordo em fevereiro dobrou o valuation da Circle para US$ 9 bilhões, quando a stablecoin USDC da Circle tinha uma circulação de mercado de aproximadamente US$ 52 bilhões – um número que caiu para cerca de US$ 43,4 bilhões, de acordo com dados da CoinGecko.

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