Após uma desaceleração acentuada durante o segundo semestre de 2022, a atividade de M&A provavelmente se acumulará nos próximos meses – se a história for um guia. Os ventos contrários macroeconômicos que reduziram a atividade provavelmente persistirão durante 2023, mas o volume de fusões e aquisições pode se recuperar. A turbulência geopolítica, o rápido aumento das taxas de juros e a desaceleração econômica tornaram as empresas cautelosas em se estendendo demais; mas se as recessões passadas forem preditivas, esse pessimismo será rapidamente substituído pelo apetite, pois avaliações mais baixas tornam as metas mais atraentes.

Essa tendência se desenrolou nas recentes recessões: o boom tecnológico de 1992-2000 após a recessão de 1990-1991, os mega-acordos financeiros de 2002-2007 após o fracasso de 2001. e a era de “longa recuperação” após a grande recessão de 2008-2009. De acordo com a análise da PWC sobre a recessão de 2001, por exemplo, as empresas que fazem aquisições durante a recessão tiveram melhores retornos dos acionistas do que seus pares do setor que esperaram.

Os especialistas da indústria pesquisados concordam, “com 40% das empresas do mercado médio que indicam que estão atualmente envolvidas na atividade de venda ou abertas a considerá-la em 2023, idênticas à pesquisa de 2022 e acima da baixa da pandemia de 33% das empresas. Enquanto isso, 53% das empresas se identificam como compradores atuais ou potenciais, acima dos 45% do ano passado”, de acordo com uma pesquisa do Citizen’s Bank de empresas de mercado médio atualmente envolvidas ou abertas a fusões e aquisições, bem como empresas de private equity com foco no mercado médio.

Da mesma forma, a Willis Towers Watson prevê: “Os fundamentos que impulsionam o negócio ainda estão em vigor e, com as avaliações moderando após os níveis históricos alcançados em 2021, os compradores estratégicos e financeiros aproveitarão oportunidades de crescimento com preços melhores”. A WTW prevê que as empresas serão acionadas por negócios “lipstick”, onde as empresas se concentram em negócios menores e vendendo ativos não essenciais durante um ambiente operacional difícil, em vez dos negócios de M&A de grande sucesso de 2021.

De acordo com o abrangente banco de dados de M&A da Matterhorn, que aproveita a IA para rastrear negócios atuais e históricos, essa tendência pode já estar se tornando mais recente. Embora o valor médio da transação tenha sido de US$ 2,5 bilhões durante o primeiro semestre de 2021 e US$ 1,9 bilhão durante o segundo semestre de 2021, esse número caiu rapidamente para US$ 101 milhões no primeiro semestre de 2022 e US$ 399,5 milhões durante o segundo semestre de 2022. A história sugere que esse valor em breve aumentará novamente à medida que as empresas que melhor resistem à tempestade econômica aproveitarem esta oportunidade para adquirir metas em avaliações mais baixas.

O início do próximo boom de fusões e aquisições pode estar em andamento… Leia mais em lawstreetmedia 12/01/2023