A CantuStore, maior revendedora de pneus do Brasil, está conversando com fundos de private equity para a venda de uma participação minoritária, apurou o Pipeline. A companhia, que tem o fundo de private equity L Catterton como sócio, está sendo assessorada pelo Itaú BBA.

As conversas, que já envolvem por exemplo a Vinci Partners, segundo fontes, envolvem aporte no caixa. A Cantu quer fazer um aumento de capital para reduzir a alavancagem financeira e ter recursos para pagar a aquisição da Drivesul Participações, dona da GP Pneus, anunciada em outubro do ano passado.

A transação com a GP, que foi avaliada em R$ 800 milhões, envolveu pagamento de R$ 350 milhões em dinheiro e o restante em equity, com os sócios da GP ficando com 9,2% da empresa. Mas a holding controladora Cantu Inc assumiu também R$ 280 milhões em dívidas da GP.

Juntas, as companhias formam um negócio próximo a R$ 5 bilhões em faturamento. Só a Cantu tinha receita de R$ 2,4 bilhões nos nove primeiros meses de 2024.

A Cantu Inc estava avaliando um IPO e chegou até a entrar com pedido na Comissão de Valores Mobiliário (CVM) em 2021. Mais recentemente, cogitou a listagem no mercado americano, ainda sem grande apetite para nomes de emergentes. Por isso, a empresa decidiu buscar um sócio privado para melhorar sua estrutura de capital, disseram as fontes. O acordo com a GP prevê bônus equivalente a R$ 50 milhões, resgatáveis em abertura de capital ou eventual venda da companhia.

A companhia chegou a emitir R$ 650 milhões em debêntures um pouco antes de anunciar a aquisição, no ano passado. Ao final do terceiro trimestre de 2024, antes da transação com a GP e já considerando a captação em debêntures, a Cantu tinha um caixa de R$ 718 milhões e uma dívida bruta de R$ 1,4 bilhão, sendo R$ 298,6 milhões com vencimento até o fim de 2025. A alavancagem financeira estava em 2,65 vezes, pré-M&A.

A Cantu pode voltar a acessar o mercado de dívida, mas o custo subiu nos últimos meses e não aliviaria a estrutura de capital. A empresa de Itajaí, em Santa Catarina, foi fundada e é comandada por Beto Cantu. Soma hoje 56 filiais no Brasil, além de quatro no exterior, concentradas nos Estados Unidos e conectadas a cinco centros de distribuição.

Procurada pelo Pipeline, a Cantu não comentou… leia mais em Pipeline 26/02/2025