O mercado brasileiro de fusões & aquisições em novembro de 2024 sinaliza nova queda tanto em volume quando em valores. Enquanto grandes negócios aumentam, os pequenos pisam no freio.

• No mês de novembro foram realizadas 114 transações em 23 setores da economia brasileira, queda de 3,4%, em relação ao mês anterior e investimento de R$ 19,6 bilhões, queda de 55,6%.
• No acumulado do ano, com 1.328 operações e investimentos de R$ 339,1 bilhões, representa queda 2,1% no volume e aumento de 25,9% no valor;
• Queda de 0,5% no acumulado dos últimos doze meses, 1.470 operações, comparado com o mesmo período do mês anterior.
• Dos 40 setores monitorados 29 setores realizaram operações nos primeiros onze meses do ano, 51,7% apresentaram crescimento enquanto 48,3% tiveram queda no volume de negócios.
• Foram 873 transações de pequeno porte – até R$ 50 milhões (65,7% do total e 3,6% do valor) – no acumulado do ano, com queda de 6,9% no volume e queda também nos investimentos, de 5,1%;
• As operações e médio e grande portes – valores superiores a R$ 50 milhões (34,3% do total e 96,4% do valor)– somaram 419 e os investimentos alcançaram R$ 327,0 bilhões, equivalente a um crescimento de 8,6% e de 27,4%, respectivamente;
• Transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, indicam um aumento no acumulado de ano de 12,5%, em volume. Em valores este aumento foi de 30,7%.
• Maior transação do mês de nov/2024: Brookfield compra 100% da transmissora de energia Mantiqueira, um ativo bilionário.

ANÁLISE DO MÊS

Aumento da concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de novembro/24 por 57,0% do total das operações, contra 57,4% no mesmo mês do ano passado, mantendo estável o grau de concentração dos TOPs 5.

Queda de 3,4% do número de operações em relação ao mês anterior

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de novembro 114 transações em 23 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 3,4% em relação ao mês anterior (118 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se uma queda de 6,6%, quando foram apurados 122 negócios.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado dos primeiros onze meses de 2024, foram apuradas 1.328 operações, registrando uma queda de 2,1% se confrontado com o mesmo período de 2023, quando foram realizadas 1.357 operações.

Maiores apetites x maiores reduções

Setores mais representativos nos primeiros onze meses de 2024.

No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do ano, além de TI, destacam-se com maior número de negócios Alimentos e Bebidas; Imobiliário; Companhias Energéticas e Instituições Financeiras.

Setores de maiores crescimentos e quedas

Dos 40 setores monitorados pelo PORTAL 29 setores realizaram operações nos primeiros onze meses dos dois últimos anos (2023 e 2024), 15 apresentaram crescimento correspondendo a 51,7% – aumento de 101 negócios, enquanto 14 setores registraram queda do volume, equivalente a 48,3%, ou seja, 130 transações, no comparativo entre os períodos assinalados.

A recuperação de fusões e aquisições em alguns setores já começou. Além do segmento de Imobiliário; setores como Petróleo e Gás; Publicidade e Editoras foram os que mais reagiram.

Dos 14 setores que acusaram maiores quedas no volume de operações de M&A, em 2024, destacam-se: Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas Saúde; Instituições Financeiras; Transportes.

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses sinaliza ligeira queda

Novembro registra queda de 0,5% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.470 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – nov/23, a queda é de 1,7%. O mercado de M&A está estagnado há mais de ano, depois de uma queda acentuada entre jul/22 a jun/23.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos. E no detalhe: (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, (ii) histórico das taxas de juros fixadas pelo Copom (BC) – evolução da meta Selic % a.a. e (iii) a evolução da taxa de câmbio.

Porte das transações por volume e montantes

As 114 transações apuradas no mês de novembro alcançaram um total de R$ 19,6 bilhões, com um crescimento de 11,0% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (56,0%) e Não Divulgados/Estimados (44,0%). Em relação ao mês anterior, verifica-se uma queda de 55,6% quando alcançou o montante de R$ 44,0 bilhões.

Quanto aos montantes dos negócios realizados nos primeiros onze meses do ano estima-se o total de R$ 339,1 bilhões, representando um crescimento de 25,9% em relação ao mesmo período do ano passado.

Volume e valores: Pequenos continuam cautelosos enquanto os grandes crescem cada vez mais

No acumulado do ano, os negócios até R$ 50 milhões registraram queda de 6,9% no volume e de 5,1% nos investimentos. Os negócios superiores a R$ 50 milhões acusaram crescimento no acumulado do ano de 8,6% no volume e de 27,4% nos investimentos

Das 114 transações apuradas no mês, 63 são de porte até R$ 50 milhões – 55,3% do total e responderam por 4,7 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 873 transações representando 65,7% do total e 3,6% do valor. Impactando uma queda de 6,9% no volume e de 5,1 % em valor, comparado com o mesmo período do ano anterior. Mesmo com essas quedas, os investidores estão continuam se concentrando mais em negócios de menor porte – cerca de 2/3 são desse perfil.

No mês foram 51 operações de porte superior a R$ 50 milhões, com um crescimento de 30,8% em relação ao mês de nov/23, e investimento de R$ 18,7, com aumento de 14,4%. Já no acumulado do ano, foram 455 transações contra 419, significando um crescimento de 8,6% em comparação ao mesmo período do ano passado, e investimento de R$ 327,0 bilhões, representando aumento de 27,4% quando foram e movimentaram R$ 256,7 bilhões no mesmo período anterior. O volume das operações desses portes representam 34,3% do total e 96,4% do valor.

Onde estão surfando os “megadeals”?

Vale destacar o crescimento de transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, indicando um aumento no acumulado de ano de 12,5%, em volume, com 72 operações contra 64, no mesmo período do ano anterior. Em valores este aumento foi de 30,7%.

Em nov/24, foram realizadas 5 operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão: em 5 setores distintos – por ordem de valor: Companhias Energéticas; Mineração;Telecomunicações e Mídia; Alimentos e Bebidas; Transportes.

Participações das transações – volume & montantes

A mudança estrutural significativa nos primeiros onze meses deste ano comparado com o ano passado está no fato de as transações de pequeno porte, no intervalo até R$ 50 milhões, reduziu a participação do volume de 69,1% para 65,7%, e no montante dos investimentos, de 4,7% para 3,6%. Enquanto os “megadeals” continuam crescendo: o volume das operações aumentou de 4,7% para 5,4%, e o montante dos investimentos, de 66,2% para 68,7%.

Valor médio das transações

Valor médio das transações no acumulado do ano registra crescimento de 28,6% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 255,3milhões, contra R$ 198,5 milhões no mesmo período de 2023. Sendo que os megadeals foram os que mais aumentaram o ticket médio.

Dinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Estratégicos predominando

Os Estratégicos não tiveram crescimento no volume e registraram aumento de 28,1% nos investimentos no acumulado do ano.

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 81 operações. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 917 operações registraram crescimento de 0,0% em relação ao ano passado. Responderam por R$ 269,9 bilhões, o que significa um crescimento de 28,1% em relação ao mesmo período do ano de 2023.

Investidores Financeiros – queda no volume e crescimento nos investimentos

Os investidores Financeiros tiveram queda de 2,1% no volume e aumento de 25,9% no montante dos investimentos no acumulado do ano.

Realizaram 33 operações no mês de novembro num montante de R$ 6,3 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 411 operações – queda de 6,6%, no valor de R$ 69,2 bilhões, representando um aumento do 17,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais – volume em queda enquanto aumentam os investimentos

Investidores Nacionais mesmo com maior apetite no acumulado do ano, tiveram uma queda no de 3,0% no volume e aumento no montante, de 52,4% .

Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 94 operações, e investimento da ordem de R$ 10,5 bilhões. No acumulado do ano os nacionais foram responsáveis por 1.114 operações – queda de 3,0% em relação ao ano anterior. O investimento foi da ordem de R$ 242,3 bilhões, correspondendo a um crescimento de 52,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros – crescimento no volume e queda no valor valor

No ano, os Investidores Estrangeiros registraram crescimento de 2,9% no volume de transações, e queda de 12,4%, no valor dos investimentos.

Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 20 operações, no montante de R$ 9,0 bilhões. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 214 operações registraram um crescimento de 2,9%. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 96,8 bilhões, o que significa uma queda de 12,4% em relação ao mesmo período do ano de 2023.

Maior transação do mês de novembro/2024

Brookfield compra 100% da transmissora de energia Mantiqueira, um ativo bilionário – Oito anos após pagar R$ 3,2 bilhões por metade da transmissora de energia Mantiqueira, que opera em Minas Gerais, a gestora canadense Brookfield está assumindo o controle total do negócio.

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M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – TRANSAÇÕES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão diária das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES