O mercado brasileiro de fusões & aquisições em abril de 2023 retorna ao patamar de julho/21 . Queda de 16,1%, com 120 negócios realizados. Os setores de Tecnologia da Informação, Alimentos e Bebidas e Hospitais e Lab. Análises Saúde foram os mais ativos e o investimento estrangeiro foi o destaque.

Os negócios incorporados no nosso banco de dados no mês de abril de 2023, tiveram as seguintes caraterística como suas credenciais: (i) Tecnologia da Informação foi o setor de maior apetite em volume  e em investimentos foi o setor de Produtos Químicos e Farmacêuticos; (ii) Retorno ao patamar de transações de 21 meses atrás – julho/21, no volume acumulado dos últimos 12 meses; (iii) Realizado o maior negócio do ano; (iv) Os montantes de investimentos no ano de capital estrangeiro e nacional estão praticamente empatados; (v) 75% do volume dos negócios são até R$ 50 MM e 95,6% dos investimentos são de negócios acima de R$ 50 MM;

  • No mês de abril foram realizadas 120 transações em 23 setores da economia brasileira, aumento de 4,3%, em relação ao mês anterior e investimento de R$ 27,5 bilhões. Se comparado com o mesmo mês do ano anterior, as quedas foram de 16,1% no volume e de 51,6% nos investimentos;
  • No 1ºQ2023, com 452 operações e investimentos de R$ 54,8 bilhões, representa queda 22,2% no volume e de redução de 66,1% no valor;
  • Queda de 1,4% do acumulado dos últimos doze meses, 1.623 operações, comparado com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao acumulado dos 12 meses até abr/22, a redução é de 17,4%;
  • Os setores de maior apetite, além de TI, destacam-se Alimentos e Bebidas e Hospitais e Lab. Análises Saúde. O segmento de maior queda foi TI, e os que cresceram o apetite foram Alimentos e Bebidas e Produtos Químicos e Petroquímicos;
  • Dos 40 setores monitorados 32 setores realizaram operações no 1ºQ2023. Um terço apresentou crescimento, enquanto 2/3 tiveram queda no volume de negócios;
  • Foram 338 transações de porte até R$ 50 milhões no acumulado do ano, com queda tanto no volume como nos investimentos de 17,8 % e 28,7%;
  • O total das operações de valores superiores a R$ 50 milhões somou 114 no ano, equivalente a uma redução de 32,9%. Os investimentos por sua vez alcançaram R$ 50,5 bilhões com uma queda de 67,5%;
  • Foram concretizados 11 Megadeals no 1ºQ2023 de valor (divulgado) superior a R$ 1,0 bilhão;
  • Os investimentos realizados nas operações de porte de R$ 50 a R$ 500 milhões registraram a menor queda 11,6%, e a maior redução – 74,8%, ocorreu nas operações acima de R$ 1,0 bilhão;
  • Valor médio das transações no acumulado do 1ºQ2023 registra queda de 56,4%;
  • Predomínio dos Investidores Estratégicos, com 306 operações, mesmo c0m a redução verificada de 17,1% no volume e queda de 60,3% nos investimentos, comparativamente ao 1ºQ 2022;
  • Os investidores Financeiros registraram queda tanto no volume como no montante dos investimentos, de 31,1% e 82,4% , respectivamente, no acumulado do ano;
  • Investidores Nacionais com maior apetite no 1ºQ2023, registraram 389 negócios, queda de 20,3%, e o montante de R$ 27,5 bilhões, com reducão de 77,9%;
  • No ano os Investidores Estrangeiros registraram 63 negócios, diminuição de 32,3%, e investimento de R$ 19,2 bilhões, com redução de 26,0%. Mesmo assim, o volume de investimento de capital estrangeiro e nacional estão praticamente empatados.
  • Foram mapeados 12 negócios realizados por investidores de 8 países. Os EUA, com 4 operações e investimento da ordem de R$ 225,0 milhões foi o de maior apetite;
  • Maior transação do mês de abril/2023, foi a Natura &Co vendendo Aesop para L’Oréal pelo valor de US$ 2,525 bilhões.

ANÁLISE DO MÊS

Redução da concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de abril/23 por 59,2% do total das operações, contra 61,5% no mesmo mês do ano passado, representando um aumento da participação dos demais setores diante da redução do grau de concentração dos TOPs 5.

M&A abr23 concentração setorial

Crescimento de 4,3% do número de operações em relação ao mês anterior

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de abril 120 transações em 23 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 4,3% em relação ao mês anterior (115 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se uma queda de 16,1%, quando foram apuradas 143 negócios.abril23 120 transações em 23 setores

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado do primeiro quadrimestre de 2023, apuradas 452 operações, registrando uma queda de 22,2% se confrontado com o mesmo período de 2022, quando foram realizadas 581 operações.

452 operações de M&A 1ºQ23

Maiores apetites x maiores quedas

Setores mais representativos no 1ºQ2023. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Alimentos e Bebidas e Hospitais e Lab. Análises Saúde. O de maior queda foi TI, e os setores de maior apetite foram Alimentos e Bebidas e Produtos Químicos e Petroquímicos.

Um terço dos setores apresentou crescimento, enquanto 2/3 tiveram queda no volume de negócios no 1ºQ2023.

Dos 40 setores monitorados pelo PORTAL 32 setores realizaram operações no mês de abril nos dois últimos anos (2022 e 2023), sendo que 11 apresentaram crescimento correspondendo a 34,4%, aumento de 46 negócios, enquanto 21 setores registraram queda do volume, equivalente a 65,6%, em 175 transações, no comparativo entre os meses assinalados. No gráfico abaixo destacamos os setores de maior apetite com seus crescimentos e quedas no ano.

1ºQ23 Maiores apetites x maiores quedas

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses continua em queda

Abril registra queda de 1,4% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.623 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – abr/22, a queda é de 17,4%. Voltamos ao patamar de transações de 22 meses atrás – julho/21.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.

O 1ºQ2023, tem como destaque a crise bancária internacional com a quebra do Silicon Valley Bank (SVB), do Signature Bank; e a aquisição do Credit Suisse pelo UBS. E não menos importantes as incertezas macroeconômicas, os mercados de capitais voláteis, o rápido aumento das taxas de juros e o impacto da inflação. As turbulências dessa combinação fizeram com que muitas empresas se concentrassem internamente em vez de fazer aquisições.

M&A volume de transações do ano

Porte das transações: predomínio dos pequenos enquanto os grandes estão cautelosos

Das 120 transações apuradas no mês, 90 são de porte até R$ 49,9 milhões – 75,0 % do total e responderam por 4,4 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 338 transações representando 74,8% do total e 8,0% do valor. Impactando uma queda de 17,8% no volume e de 28,7 % em valor, comparado com o mesmo quadrimestre do ano anterior. Mesmo com essas quedas, os investidores estão continuam se concentrando mais em negócios de menor porte.

No mês foram 30 operações de porte superior a R$ 50 milhões, com redução de 25,0% em relação ao mês de abr/22, e investimento de R$ 26,3 bilhões, com queda de 52,5%. Já no 1ºQ2023, foram 114 transações significando uma queda de 32,9% em comparação com o ano passado, quando foram concretizadas 170 operações e movimentaram R$ 50,5 bilhões representando uma queda de 67,5%.

Vale destacar que a maior queda ocorreu nas transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, que registrou 11 negócios, com uma redução de 66,7%, impactada sobretudo pela pela turbulência econômica.

Porte das transações M&A

Participações das transações – volume

No comparativo das participações das transações no 1º quadrim./23, permite identificar a variação do volume – percentual – em função do porte, ao longo dos últimos 3 anos.

A mudança estrutural mais significativa em relação ao mesmo quadrimestre do ano passado está no crescimento do volume das transações de porte até R$ 50 milhões que aumentaram sua participação relativa de 67,2% para 74,8%.

Queda de 51,6% do montante dos investimentos em relação ao mesmo mês do ano anterior

Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 27,5 bilhões, com uma queda de 51,6% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (89,8%) e Não Divulgados/Estimados (10,2%). Em relação ao mês anterior, verifica-se um crescimento de 104,5% quando atingiu o montante de R$ 13,4 bilhões.

Redução de 66,1% do montante dos investimentos no acumulado do ano. Quanto aos montantes dos negócios realizados no 1ºQ2023 estima-se o total de R$ 54,8 bilhões, representando uma queda de 66,1% em relação ao mesmo período de 2022.

Os investimentos realizados nas operações de porte de R$ 50 a R$ 500 milhões foram os que registraram a menor queda 11,6%. E a maior redução – 74,8%, ocorreu nas operações acima de R$ 1,0 bilhão.

M&A investimentos abr23

Participações das transações – investimentos

No comparativo das participações das transações no 1ºQ2023, permite identificar a variação dos investimentos – percentual – em função do porte, ao longo dos últimos 3 anos.

Merece registro a significativa redução da participação das transações de porte superior a R$ 1,0 bilhão em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto todos os demais portes aumentaram sua participação.

Participações das transações - investimentos abr23

Valor médio das transações

Valor médio das transações no 1ºQ2023 registra queda de 56,4% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 121,3 milhões, contra R$ 278,1 milhões no mesmo período de 2022, representando uma redução de 56,4%.

M&A abr23 Valor médio

As transações de porte de R$ 50 a R$ 500 milhões, foram as únicas que apresentaram crescimento comparativamente com o mesmo período do ano anterior.

Dinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Estratégicos

Os Estratégicos tiveram queda de 17,1% no volume em relação ao acumulado do 1ºQ2022 e registraram uma redução de 60,3% nos investimentos

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 73 operações (60,8%), e responderam por 87,5% dos montantes investidos. No 1ºQ2023, os Estratégicos, com 306 operações registraram queda de 17,1% em relação ao ano passado. Responderam por 67,7% dos negócios e 86,5% dos investimentos, no montante de R$ 47,4 bilhões, o que significa uma redução de 60,3% em relação ao mesmo período do ano de 2022.

M&A Dinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Financeiros

Os investidores Financeiros tiveram uma redução de 31,1% no volume e redução de 82,4% no montante dos investimentos no 1ºQ2023.

Realizaram 47 operações no mês de abril num montante de R$ 3,4 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 146 operações – redução de 31,1% – correspondendo a 32,3% dos negócios e 13,5% dos investimentos, no valor de R$ 7,4 bilhões, representando uma queda de 82,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais

Investidores Nacionais mesmo com maior apetite no acumulado do ano, registram uma queda no volume, de 30,0%, e redução no montante, de 77,9% .

Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 107 operações, 89,2%, e investimento da ordem de R$ 8,2 bilhões, correspondendo a 30,0% do total, enquanto os investimentos estrangeiros responderam por 70%.

No 1ºQ2023, os nacionais foram responsáveis por 389 operações – queda de 20,3% em relação ao ano anterior, e responderam por 86,1% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 27,5 bilhões, o equivalente a 50,2% do total, correspondendo a uma queda de 77,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros

No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda tanto no volume de transações, 32,3% – como no valor dos investimentos – 26,0%. Mesmo assim, o montante de investimento de capital estrangeiro e nacional estão praticamente empatados.

Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês, 13 operações – 10,8% do total, no montante de R$ 19,2 bilhões – 70,0% do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 63 operações registraram uma queda de 32,3% – responderam por 13,9% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 19,2 bilhões (49,8%), o que significa uma queda de 26,0% em relação ao 1ºQ2022.

No mês de abril/23, foram mapeados 12 negócios realizados por investidores de 8 países.

Os EUA com 4 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 225 milhões.

Maior transação do mês de abril/2023:

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QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” sobre os negócios de Fusões e Aquisições bem como analisar suas principais tendências . Trata-se da compilacão das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidas as transações de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre as operações citadas no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa ou pela empresa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Nos esforçamos para fornecer informações e análise de dados atualizados sobre as mudanças que estão ocorrendo nos mercados para ajudar os nossos leitores a entender e aplicar no desenvolvimento dos seus projetos de fusões e aquisições e se antecipar o que vem pela frente. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidores estratégico ou financeiro, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados etc. Muitas vezes a notícia não é clara ou detalhada a respeito dos dados das transações. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos corrigindo ou mesmo retirando a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES.