Era comum empresas de venture capital liquidarem suas participações em empresas privadas assim que elas se tornavam públicas. Esse comportamento, porém, mudou nos últimos anos. A alta das ações de tecnologia no período da pandemia fez com que algumas dessas gestoras repensassem a necessidade de vender suas participações após as aberturas de capital.

Mas esses gestores não contavam com a virada da maré das companhias tech no ano passado. Da mesma forma que as ações dispararam entre 2020 e 2021, elas também recuaram agressivamente nos últimos meses. Se antes havia a expectativa de potencializar o lucro na venda, agora a esperança é reduzir o prejuízo.

Há diferentes exemplos neste sentido. A Altos Ventures, gestora americana com mais de 100 empresas em sua carteira atual, por exemplo, está sofrendo com as ações que segurou da Roblox após a empresa de games se tornar pública.

Na época em que a companhia realizou uma listagem direta de suas ações, ainda em março de 2021, a Altos Ventures detinha US$ 7,5 bilhões em ativos da startup, sendo o maior investidor institucional do negócio ao deter 14,3% das ações.

Este valor chegou a subir para mais de US$ 11 bilhões em novembro, quando o preço da ação da empresa de videogames atingiu o pico. Desde então, contudo, a Roblox acumula uma desvalorização de quase 77%. As ações pertencentes à Altos Ventures estão avaliadas agora em US$ 2,3 bilhões.

Outra gestora que provavelmente se arrependeu de ter segurado os papéis foi a Menlo Ventures. Neste caso, o problema se deu com a varejista do setor de moda Poshmark Inc., que se tornou pública em janeiro em 2021. Em menos de um ano, o valor dos papéis da companhia já havia caído mais de 80% desde o pico.

Gestoras mais conhecidas do mercado também fizeram o mesmo. Uma delas foi a Sequoia Capital. Em 2021, a gestora anunciou um fundo de longo prazo em que os ativos permaneceriam na carteira por tempo indeterminado visando um maior lucro com a venda.

Uma das empresas que entrou nesta nova cesta foi a Robinhood, na qual a Sequoia investiu US$ 258 milhões em três rodadas, de acordo com cálculos do The Wall Street Journal. Até o fechamento do mercado de ontem, a participação da companhia no negócio havia reduzido para US$ 175 milhões por conta da queda no valor dos papéis desde então.

O momento ruim do mercado de tecnologia em 2022 gerou comparações com outros momentos de grande perda para os … leia mais em NeoFeed 05/01/2023