Estamos vendo sinais de que a preparação do “deal” está acontecendo e,  uma vez a confiança restaurada, esperamos que o mercado – e os “dealmakers” – se movam rapidamente para o ressurgimento da atividade de fusões e aquisições. Essa é uma das principais mensagens da PWC na sua abrangente análise  no documento Global M&A Industry Trends, com a conclusão de que, afinal, o show de M&A deve continuar.

Após grandes esperanças em janeiro de um aumento na atividade de negociação, uma espessa névoa de incerteza caiu nos mercados de fusões e aquisições, obscurecendo as perspectivas de fusões e aquisições e causando um declínio precipitado nos negócios durante o primeiro semestre de 2024. O que causou essa neblina e, mais importante para os negociantes, com que rapidez ela poderia levantar? Vendo além das nuvens, identificamos alguns fatores macro, incluindo algumas anomalias surpreendentes de mercado que acreditamos serem a chave para desbloquear a confiança dos negociantes e traçar um retorno a um nível mais saudável de atividade de fusões e aquisições.

Se há uma certeza em toda essa incerteza, é que a atividade de fusões e aquisições se recuperará—embora provavelmente mais rápido em alguns setores do que em outros. O show de fusões e aquisições deve continuar, mesmo que o momento seja incerto. Isso é em grande parte porque a necessidade de fazer negócios é maior do que nunca.

Como observamos em nossa Perspectiva de M&A de 2024, cada mês que passa com um fluxo restrito de negócios cria mais pressão sobre os fundamentos estratégicos e econômicos que sustentam as transações. Os níveis mais baixos de atividade de fusões e aquisições nos últimos dois anos e meio criaram demanda (e oferta) remessas, particularmente no universo de private equity (PE).

Além disso, as empresas estão se voltando para fusões e aquisições para acelerar o crescimento e reinventar seus negócios em um momento de mudança dinâmica: a IA está interrompendo os modelos de negócios, e parece que todos estão investindo nisso. O desejo dos CEOs de acelerar o crescimento de suas empresas em uma economia de baixo crescimento também está criando oportunidades para fusões e aquisições. E dentro dos setores, fatores específicos estão favorecendo uma abordagem de compra contra construção em muitas situações.

Nenhum dos imperativos acima desaparecerá tão cedo. Assim, não é uma questão de se as fusões e aquisições subirão novamente. É uma questão de quando.

Nos bastidores, estamos vendo um aumento na atividade entre os vendedores, com os preparativos de venda em montagem, planos de negócios de potencial total sendo desenvolvidos e muitos compromissos de due diligence do fornecedor já em andamento. Embora um pouco anedótica – e muito cedo para mostrar nos dados de negócios relatados – essa atividade também é um bom presságio para os compradores, pois espera-se que mais ativos de qualidade cheguem ao mercado nos próximos seis meses….

Global: No primeiro semestre de 2024, enquanto o valor das transações de fusões e aquisições aumentou 5% em comparação com o primeiro semestre de 2023, o volume geral de transações caiu 30%, continuando uma tendência de queda que começou em 2022. No primeiro semestre de 2024, os volumes de negócios foram de pouco mais de 21.000 e os valores dos negócios atingiram US$ 1,3 tilhão. Isso está muito longe dos níveis recordes de atividade no segundo semestre de 2021, que tiveram quase 34.000 negócios e valores de negócios de US$ 2,7 tn…

• “A forte preparação e a restauração da confiança serão fundamentais para o ressurgimento da atividade de fusões e aquisições. Já estamos vendo sinais de que a preparação do “deal” está acontecendo e, uma vez a confiança restaurada, esperamos que o mercado – e os negociadores – se movam rapidamente.” Lucy Stapleton, Líder de Ofertas Globais de Entrada, Sócia, PwC UK

Finalmente, o impulso pode ser uma profecia auto-realizável. Mesmo no atual clima de incerteza, com taxas de juros ainda altas e “valuations” acima das expectativas, a resolução de uma ou mais das incertezas discutidas aqui pode ser suficiente para fornecer o impulso tão necessário ao mercado e restaurar a confiança dos “dealmakers”. De qualquer forma, para a indústria de PE, os negócios são sua força vital, e estamos confiantes de que as empresas de PE enfrentarão os desafios no devido tempo. Para as empresas, a necessidade estratégica de fusões e aquisições com o ritmo tecnológico de mudança e interrupção é um imperativo.

Afinal, o show de M&A deve continuar... Leia o relatório completo em pwc 25/06/2024