Quando M&A é a resposta: em um mercado incerto, movimentos ousados definirão o futuro. Focada neste tema a Consultoria Bain & Company elaborou uma abrangente pesquisa sob o título o Relatório Global de Fusões e Aquisições 2023. 

Ressalta de início que após um forte primeiro semestre de 2022, o mercado desacelerou no segundo semestre, embora a atividade fundamental de transações persistisse. Quedas em múltiplos e uma pausa no meio do ano em megadeals foram os principais contribuintes para um declínio de 36% no valor do negócio em 2022, de um recorde em 2021. Geopolítica, regulamentação e outros fatores externos também continuaram a impactar os padrões de atividade de negócios.

O ano de 2022 foi um conto de duas metades. Após um ano de grande sucesso para fusões e aquisições em 2021, os primeiros cinco meses de 2022 refletiram uma forte atividade contínua de negociações. O grande ponto de virada ocorreu em 16 de junho de 2022, quando um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve Bank dos EUA, combinado com maior incerteza macroeconômica, esfriou o mercado de negócios. Meganegócios superiores a US$ 10 bilhões entraram em pausa, enquanto negócios menores desaceleraram. Múltiplos de negócios temperados. A correção do meio do ano resultou em um declínio de 36% no valor anual do acordo de M&A, para US$ 3,8 trilhões. No entanto, os volumes caíram apenas 12%, sugerindo resiliência e comprometimento entre os negociadores.

Olhando para as fusões e aquisições em 2023: Em um mercado incerto, os executivos estão fazendo movimentos ousados que definirão o futuro.

Destaca cinco temas de fusões e aquisições a serem observados no próximo ano:

• empresas ricas em dinheiro fazendo movimentos estratégicos e ousados
• Prevalência contínua de negócios de pequeno a médio porte.
• Um equilíbrio entre negócios de escala e escopo.
• As avaliações estão sob mais pressão.
• Empresas remodelando portfólios por meio de separações e desinvestimentos.

Em 2023, executivos experientes manterão seus pés em seus aceleradores de fusões e aquisições, mesmo quando os concorrentes pisarem no freio diante da turbulência.

Negociadores experientes estão familiarizados com a natureza cíclica do mercado de fusões e aquisições. Os valores dos negócios e os múltiplos dos negócios diminuem à medida que os vendedores se retraem e os compradores perdem a convicção. Como a incerteza afeta tanto o negócio básico dos adquirentes quanto os alvos, torna-se mais difícil tomar decisões sobre negócios. Não é de admirar que muitos executivos percam o apetite pelo processo de negociação em tempos turbulentos.

M&A no Brasil: uma nação se prepara para mudanças

As políticas de um novo governo e a reação do mundo definirão o ambiente de fusões e aquisições do Brasil em 2023.

Mesmo com uma desaceleração na atividade e uma redução nos negócios avaliados em mais de US$ 5 bilhões, o valor geral dos negócios permaneceu estável em 2022.

As empresas estão planejando cenários para diferentes resultados potenciais enquanto esperam para ver quais mudanças o governo recém-eleito fará.

Os compradores internacionais que buscam um porto seguro contra a inflação, bem como aqueles motivados por um novo governo mais preocupado com o clima, investirão no Brasil?

Se existe um país em que os profissionais de M&A precisam dobrar o planejamento de cenários, esse país é o Brasil. Com o retorno do ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva ao poder, os líderes empresariais sabem que mudanças políticas substanciais, porém imprevisíveis, serão implementadas. Mas até esses novos movimentos são feitas e até que esteja claro como o mundo reagirá, os melhores negociadores estão sistematicamente traçando seus planos de jogo para os vários cenários que podem ocorrer – seja um aumento na inflação causado por um aumento na dívida do governo, por exemplo, ou um aumento na investimento estrangeiro por parte daqueles que sentem que o país é mais estável do que os mercados em desenvolvimento na Ásia, ou tensões políticas persistentes como as testemunhadas recentemente no assalto aos principais edifícios institucionais da capital do país. A trajetória econômica do Brasil pode se mover em várias direções, e a chave para um acordo bem-sucedido será uma preparação rigorosa… Leia o relatório completo em bain 05/02/2023