Em sua mais recente pesquisa sobre a atração exercida por fusões e aquisições em tempos difíceis, a PwC divulga os resultados da  26ª Pesquisa Anual Global de CEOs. Enquanto 73% dos líderes corporativos estão pessimistas sobre o crescimento econômico global, 60% disseram que não planejam adiar negócios em 2023 para mitigar possíveis desafios econômicos e a volatilidade.

Não é hora de perder o interesse pelas fusões e aquisições

As atividades de fusão e aquisição (M&A, na sigla em inglês) tendem a se desacelerar em tempos de incerteza ou volatilidade do mercado – mas esses podem ser precisamente os momentos em que as avaliações se tornam mais atraentes e as oportunidades batem à porta. Com base em nossa experiência, em nossa atividade recente na área e em informações sobre transações atuais de nossos clientes, estamos otimistas em relação às oportunidades de fusões e aquisições em 2023. Embora o volume geral de transações em 2022 tenha ficado abaixo do recorde de 65 mil negócios, registrado em 2021, ele permaneceu 9% acima dos níveis pré-pandêmicos. As condições atuais de mercado sugerem que estamos em um bom momento para fusões e aquisições, desde que as empresas tenham estratégias bem pensadas e os recursos financeiros (em alguns casos, também coragem) para fazer transações transformacionais – aquelas que moldarão seus negócios e contribuirão para o sucesso no longo prazo.

No início de 2023, as perspectivas econômicas de curto prazo permanecem sombrias devido ao temor de recessão global e aumento de juros, com os bancos centrais tentando domar a inflação recorde em muitas regiões. Diante desse cenário, combinado a investidores nervosos ainda digerindo a queda acentuada nas avaliações no mercado global de ações em 2022, a guerra na Ucrânia, outras tensões geopolíticas, abalos na cadeia de suprimentos e maior rigor regulatório, não é de admirar que os executivos se sintam pressionados.

Paradoxalmente, os negócios feitos durante uma crise costumam ser os mais bem-sucedidos. As condições desafiadoras criam oportunidades para os compradores obterem melhores retornos e até mesmo um grande crescimento. Atualmente, graças a uma redefinição nas avaliações, menor concorrência por transações e novos ativos chegando ao mercado – inclusive após passarem por situações difíceis – acreditamos que muitos altos executivos e conselhos venham a incorporar atividades de fusões e aquisições em suas estratégias. Alguns já começaram a abrir suas carteiras para capitalizar essas oportunidades e estabelecer as bases para superar os concorrentes.

A 26ª Pesquisa Anual Global de CEOs da PwC mostra a atração exercida por fusões e aquisições em tempos difíceis: enquanto 73% dos líderes corporativos estão pessimistas sobre o crescimento econômico global, 60% nos disseram que não planejam adiar negócios em 2023 para mitigar possíveis desafios econômicos e a volatilidade. Junto com a necessidade de crescer, acreditamos que os CEOs continuam a ver fusões e aquisições como uma forma de acelerar a transformação digital e ambiental, social e de governança (ESG, na sigla em inglês) de seus negócios. A tecnologia tem sido o setor mais ativo em transações nos últimos anos. No entanto, a sede por ativos e recursos digitais permanece praticamente insaciável, já que a concorrência acirrada e a alta nos múltiplos de avaliação nos últimos anos frustraram os esforços de muitas empresas que desejam fazer aquisições. Além de aumentar suas capacidades tecnológicas e a necessidade de investir na transição energética, as empresas estão buscando se reposicionar em relação aos concorrentes e a um mercado em rápida mudança, preencher pipelines, se reorientar para novos mercados e, de forma mais ampla, se reinventar.

Perspectivas de M&A para 2023

Esperamos que 2023 seja um ano empolgante para as atividades de fusões e aquisições. A transformação e as transações terão destaque nas estratégias de criação de valor dos CEOs. Temerosos da recessão, porém, os negociadores deverão ficar atentos ao Federal Reserve, na expectativa de que o banco central americano sinalize o fim do ciclo de aumento das taxas de juros.

Acreditamos que isso funcionará como um catalisador, capaz de dar maior estabilidade e certeza ao mercado e levar a um aumento nas atividades de M&A, principalmente entre os fundos de private equity. Enquanto os líderes de negócios buscam superar os diversos desafios, as fusões e aquisições – e principalmente a otimização do portfólio – serão uma ferramenta fundamental para ajudá-los a reposicionar seus negócios, impulsionar o crescimento e alcançar resultados sustentados no longo prazo.. Leia o relatório completo em pwc 24/03/2023