Fernando Cirne, CEO da Locaweb (LWSA3), fala dos planos para o futuro da empresa, das novas aquisições no radar e do desempenho das ações

Quando Fernando Cirne e a equipe da Locaweb subiram ao púlpito da B3, em 6 de fevereiro de 2020, o mercado financeiro encontrava-se atento ao hall principal da bolsa. Em breve, as ações ON da companhia (LWSA3) começariam a ser negociadas — e a expectativa era grande, considerando a demanda elevada por investidores interessados em participar do IPO.

A Locaweb, afinal, precificou suas ações no teto da faixa de preço que era pretendida pela empresa, que ia de R$ 14,25 a R$ 17,25. E mais: a oferta contou com a participação de fundos globais, mostrando que os estrangeiros estavam de olho na tech brasileira.

Pois bem: Cirne e equipe apertaram a campainha, a chuva de papel picado caiu sobre os executivos, a música ecoou pelo prédio da B3. O pregão estava aberto, o ritual do IPO estava cumprido — e a corrida pelas ações da Locaweb estava iniciada.

Somente naquela quinta-feira, os ativos LWSA3 chegaram a subir mais de 26% na máxima; ao fim da sessão, estavam cotados a R$ 30,84, com um ganho modesto, de ‘apenas’ 19,2% na estreia. Era um aperitivo do que estava por vir: nos meses seguintes, a companhia se tornaria uma das estrelas da bolsa — e a campeã entre os IPOs.

“A gente é muito grato ao mercado, por ter nos recebido tão bem”, disse Cirne, em entrevista ao Seu Dinheiro. “E o único jeito de retribuir é entregando o que foi prometido”.

Desde aquele 6 de fevereiro, os papéis da Locaweb já acumulam ganhos de 450,3%. É, de longe, a maior valorização entre as 70 empresas que abriram capital desde 2020. Um desempenho tão intenso que, inclusive, fez a companhia desdobrar suas ações na proporção de um para quatro, de modo a baixar as cotações — e, de quebra, elevar a liquidez dos ativos.

Mas, independente do salto na bolsa — e das 14 aquisições que foram feitas pela Locaweb desde o IPO —, Cirne faz questão afastar qualquer sentimento de ‘missão cumprida’. Com dinheiro no caixa, ele diz estar analisando uma série de oportunidades no mercado de fusões e aquisições; o objetivo, agora, é continuar fortalecendo o ecossistema de serviços digitais oferecidos pela companhia.

Ao precificar seu IPO a R$ 17,25, a Locaweb colocou cerca de R$ 575 milhões no cofre. O prospecto da abertura de capital nos mostra que a companhia tinha dois destinos em mente para esse dinheiro: comprar novas empresas e fortalecer o capital de giro.

A mensagem era clara: o crescimento inorgânico seria a plataforma de expansão da Locaweb — e o plano foi colocado em execução, mesmo com a pandemia paralisando a economia global. Em setembro de 2020, a companhia anunciou a compra da Social Miner, uma empresa que oferece plataformas de serviços digitais voltadas para o e-commerce.

A partir daí, abriram-se as portas para outras fusões e aquisições: de ferramentas de gestão de marketing digital a softwares de cobrança e pagamento, a Locaweb se mostrou empenhada em criar um leque de serviços digitais aos clientes.

“Um dos nossos negócios centrais é o e-commerce”, diz Cirne, ressaltando que mais da metade do Ebitda (o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) da Locaweb vem desse segmento. “Temos mais de 15 operações em e-commerce, fornecemos tudo que o cliente precisa. Temos um ecossistema, não só uma plataforma”.

O desenvolvimento mais robusto da divisão de e-commerce ocorreu em paralelo aos desdobramentos da pandemia: com o varejo físico fechado, muitos lojistas se viram forçados a promover uma transformação em seus negócios. Segundo dados da E-bit/Nielsen, o varejo digital cresceu 41% em 2020, faturando R$ 87 bilhões; somente no primeiro semestre deste ano, as vendas somaram R$ 53 bilhões.

Nesse contexto, a ampliação do escopo de serviços da Locaweb serviu justamente para solidificar a empresa num setor de crescimento forte e com ampla necessidade de atividades adjacentes. Mais que isso: a empresa se propôs a ser uma espécie de “parada única”, fornecendo tudo o que é preciso para o e-commerce — de ferramentas de tecnologia a soluções logísticas; de serviços financeiros a gestão de redes sociais.

Gráfico de barra mostrando a evolução da receita líquida da Locaweb (LWSA3) ao longo dos trimestres, deixando clara a participação das divisões de e-commerce e SaaS
No primeiro trimestre de 2021, o e-commerce respondia por 22% da receita total da Locaweb; no segundo trimestre de 2022, essa fatia já era de 46%

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Voto de confiança na Locaweb

Ao cumprir o que foi prometido — e ao mostrar crescimento aliado ao lucro, um feito dificilmente visto no universo das empresas de tecnologia —, a Locaweb viu suas ações decolarem. E, ao engatar uma aquisição atrás da outra, logo surgiu a necessidade por um reforço de caixa.

Nesse contexto, a empresa conseguiu emplacar uma oferta subsequente de ações (follow on) cerca de um ano após o IPO, mais uma vez contando com o aval do mercado. A operação movimentou cerca de R$ 2,7 bilhões, dos quais R$ 2,3 bilhões ficaram com a companhia — dinheiro mais que suficiente para dar continuidade ao plano de expansão.

Tanto é que, ao fim do segundo trimestre de 2021, a Locaweb tinha um caixa líquido de R$ 1,8 bilhão, mesmo após as sete aquisições anunciadas ao longo deste ano. E o executivo já tem alguns alvos em mente para os próximos passos: três das áreas em que ele busca novas oportunidades de compra são:

• Geração de leads para o e-commerce
• Fintechs
• Serviços de logística

A gente acredita muito no cross sell. Queremos fazer o cliente gastar cada vez mais no nosso ecossistema

Gráfico de barras e linhas mostrando a evolução da receita líquida, do Ebitda, da margem Ebitda e do resultado líquido da Locaweb (LWSA3) ao longo do tempo
O segundo trimestre de 2021 foi bastante forte para a Locaweb, com Ebitda superior a R$ 30 milhões e lucro de R$ 3,6 milhões; os resultados superaram as expectativas de analistas

E o futuro do e-commerce?

A Locaweb surfou a onda do e-commerce nos últimos anos; dito isso, com a reabertura gradual da economia e a reativação do varejo físico, uma dúvida paira sobre a cabeça de muitos investidores e casas de análise: como fica a dinâmica do comércio digital daqui para frente?

Para Cirne, no entanto, o tema não traz maiores preocupações: segundo ele, a Locaweb tem tido um desempenho forte no terceiro trimestre, independente das menores restrições ao funcionamento das .. Leia mais em seudinheiro 27/09/2021