A Arezzo&Co propôs comprar a Cia. Hering pagando em dinheiro e ações, mas a marca básica mais conhecida do Brasil rejeitou a proposta, potencialmente abrindo uma temporada de especulações sobre seu futuro como companhia independente.

A Hering disse depois do fechamento do mercado que recebeu da Arezzo uma oferta não vinculante e não solicitada para uma potencial combinação de negócios.

Pelos termos da oferta, recebida em 7 de abril, os acionistas da Hering receberiam R$ 1,29 bilhão em dinheiro e ficariam com 21,17% da companhia resultante da fusão. A relação de troca — 0,1686 novas ações ON da Arezzo para cada ON da Hering — equivale a um prêmio de 20% sobre o preço médio ponderado por volume da ação da Hering nos 90 dias anteriores a proposta.

Numa decisão unânime, o conselho da Hering disse que a proposta “não atende ao melhor interesse dos acionistas e da própria companhia.”A Hering disse que está sendo assessorada pela BR Partners e o Machado Meyer, sem deixar claro se o objetivo é preparar uma estratégia de defesa ou buscar alternativas estratégicas.

A família Hering é o maior acionista da companhia, mas não controla a empresa. Os Hering têm 25% do capital, incluindo a participação da Fundação Hering.

Os maiores acionistas do float são a Atmos Capital e a VELT Partners, que juntas têm mais de 20% do capital e estão alinhadas com a família, segundo fontes próximas às gestoras.

O CEO Fabio Hering disse ao Brazil Journal que a companhia decidiu tornar pública a oferta por uma questão de transparência.

“Tenho muito respeito e admiração pelo Alexandre e o Anderson [Birman], mas a Hering não está à venda. Estamos num momento muito particular da companhia, executando uma estratégia para retomar o crescimento e com o valuation da companhia deprimido na Bolsa.”

“Não estamos fechando os olhos para outras oportunidades, mas nosso foco agora é executar essa estratégia. A Arezzo está no papel dela, e nós estamos fazendo o nosso.”

A abordagem da Arezzo vem cinco meses depois que a companhia comprou a Reserva por R$ 715 milhões — uma transação bem recebida pelo mercado que fez a ação subir 16% no dia e 40% desde então — e seria uma jogada espetacular em seu projeto de construir uma ‘house of brands’ do setor de moda.

“Nós achamos que o racional estratégico dessa combinação é muito nítido,” o CEO da Arezzo, Alexandre Birman, disse ao Brazil Journal. “Cada vez mais se discute no mundo o conceito de ‘coopetition’. Empresas que operam em modelos similares não deveriam ter áreas duplicadas numa mesma função.”… leia mais em Brazil Journal 14/04/2021

=======

FATO RELEVANTE – PROPOSTA DE COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS – CIA HERING

AREZZO  em cumprimento ao disposto na Lei 6.404, de 15.12.1976, conforme alterada, na Instrução CVM n.º 358, de 03.01.2002 e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”), comunica aos Srs. Acionistas e ao mercado em geral, o quanto segue:

No dia 7 de abril de 2021, a Companhia enviou ao Sr. Fabio Hering proposta não vinculativa para a potencial combinação de negócios entre a CIA. HERING (“Hering”) e a Arezzo&Co (“Combinação de Negócios”).

A proposta de Combinação de Negócios, anexa, enviada pela Companhia (“Proposta”), contemplava a incorporação de ações da Hering, de forma que os acionistas da Hering, ao término do processo, receberiam: (a) total de 26.751.575 novas ações ordinárias de emissão da Arezzo&Co, representativas, nesta data, de 21,17% do capital social da Arezzo&Co, pós diluição, assumindo, dessa forma, uma relação de substituição de ações (“Relação de Substituição”), de 0,1686 novas ações ordinárias de emissão da Arezzo&Co para cada 1 ação ordinária de emissão da Hering, mais (b) uma parcela em dinheiro no total de R$ 1.290.000.000,00 (Hum bilhão, duzentos e noventa milhões de reais) – (“Parcela Caixa” e, em conjunto com a Relação de Substituição, a “Relação de Troca”).

A Relação de Troca equivale à atribuição de prêmio de 20% sobre o preço médio de fechamento ponderado por volume (VWAP – volume-weighted average price) das ações da Hering na B3 no período de 90 dias de negociação imediatamente anteriores a 7 de abril de 2021, e estaria sujeita aos ajustes comuns nesse tipo de operação mencionados na Proposta….. Clique aqui para acessar o documento na íntegra.