As fusões e aquisições no Oriente Médio tiveram uma desaceleração em 2022, à medida que os investidores corporativos e financeiros se tornaram cautelosos em meio ao aumento das taxas de juros e à crescente ansiedade econômica. Embora a atividade de fusões e aquisições tenha permanecido resiliente nos primeiros meses de 2022, ela perdeu algum ímpeto à medida que as condições macroeconômicas começaram a se deteriorar ao longo do ano.

Vários obstáculos econômicos e financeiros complicaram as negociações globalmente em 2022. Um impedimento importante foi o aperto das condições de crédito, com os bancos retirando o financiamento de aquisições alavancadas em meio ao aumento das taxas de juros e um ambiente mais amplo de risco. Empréstimos alavancados emitidos para financiar aquisições de private equity (PE) secaram em grande parte na Europa e no Oriente Médio.

No Oriente Médio, no entanto, o número de negócios diminuiu apenas ligeiramente de 366 nos nove meses até setembro de 2021 para 343 nos nove meses até setembro de 2022. Empresas com sede nos Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita e Israel foram as mais visadas pelos compradores , respondendo por 20,7 por cento, 9 por cento e 54,2 por cento do total de transações na região, respectivamente.

À medida que o clima econômico ficou mais difícil, observamos que a maior parte da atividade de fusões e aquisições no Oriente Médio se concentrou em setores à prova de recessão, incluindo consumo não discricionário e saúde, com tecnologia, mídia e entretenimento continuando a ser setores atraentes. As transações de infraestrutura também foram um ponto positivo.

Perspectivas para 2023: um novo ambiente para negociações Esperamos que os mesmos ventos contrários que afetaram a atividade nos últimos meses de 2022 continuem a desacelerar o mercado de fusões e aquisições em 2023, especialmente no primeiro semestre. Perspectivas de desempenho, oportunidades de público para privado, situações difíceis e avaliações geralmente mais baixas podem criar novas oportunidades e liberar negócios reprimidos.

No entanto, neste ambiente mais complexo, os cronogramas dos negócios provavelmente serão mais longos e o risco de execução maior.

Outras tendências que moldam o mercado de M&A nos próximos meses incluem:

Pólvora: Embora no curto prazo os compradores corporativos fortes possam ter uma vantagem, os fundos soberanos (SWF) e os patrocinadores financeiros ainda têm altos níveis de pó seco para implantar e continuarão a ser participantes importantes no mercado de fusões e aquisições. À medida que o ritmo de captação de recursos diminui e o cenário econômico muda, esperamos que os fundos sejam mais seletivos, preferindo negócios resilientes e geradores de caixa, bem como investimentos voltados para a consolidação e aprimoramento de seu portfólio atual.

Aquisições complementares: enquanto o mercado de financiamento permanecer restrito e as oportunidades de grande capitalização continuarem escassas, os patrocinadores podem recorrer a aquisições menores e complementares. Esses complementos podem aumentar o valor das empresas dos portfólios dos SWFs e PEs, especialmente porque as rotas tradicionais de crescimento disponíveis para as empresas do portfólio são cortadas e as opções de saída estreitas. Investir em empresas e plataformas conhecidas também pode fazer mais sentido para SWFs e PE em tempos de incerteza.

Fusões e aquisições em dificuldades: talvez inesperadamente, não vimos um aumento significativo nas oportunidades de fusões e aquisições em dificuldades até agora em 2022. Isso pode mudar em 2023, pois condições econômicas mais difíceis enfraquecem os balanços, forçando as empresas a vender ativos e reestruturar operações, criando assim oportunidades para empresas em dificuldades M&A.

Carve-outs: Esperamos que as oportunidades de carve-out aumentem à medida que as águas econômicas mais agitadas forçam grandes empresas e conglomerados a reorientar suas estratégias e alienar ativos não essenciais. Além disso, o investimento em ativismo continua a ser um poderoso impulsionador, com muitos investidores capazes de iniciar posições a preços mais baixos em um mercado de ações fraco. Para SWFs e PEs, separar unidades de negócios não essenciais de suas empresas de portfólio, embora de natureza mais complexa, pode oferecer retornos superiores.

ESG: Os adquirentes corporativos e financeiros estão cada vez mais olhando para os alvos com lentes ESG, uma tendência que provavelmente se acelerará em 2023 e além. Questões relacionadas ao impacto ambiental, diversidade do conselho, governança e gestão da cadeia de suprimentos, entre outras, agora são parte integrante das decisões dos comitês de investimento e podem ‘fechar ou quebrar’ um negócio. Eles também podem afetar a disponibilidade de financiamento, potencialmente dando aos patrocinadores uma vantagem quando procuram financiamento de dívida.

Vencedores e perdedores: os compradores dispostos continuarão a se concentrar em setores mais resilientes, como consumo não discricionário, saúde, infraestrutura e certos subsetores de tecnologia, mídia e entretenimento em 2023. As empresas nesses setores são mais capazes de enfrentar a turbulência econômica devido à alta demanda, modelos de receita recorrente e/ou capacidade de repassar os custos operacionais crescentes da inflação com mais facilidade. A tendência contínua de digitalização dentro das organizações ajudará a manter o ritmo nos setores ligados à tecnologia. Os ativos de infraestrutura também serão visados, pois o setor pode oferecer fluxos de caixa estáveis ​​e proteção contra perdas devido à sua natureza tangível e pesada em ativos… leia mais em Gulfnews 01/01/2023