No mês de novembro/19, o setor de Tecnologia da Informação – TI e Telecom no Brasil, continua expressivo nas transações de fusões e aquisições, mas já sinaliza redução na intensidade do volume de negócios.
  Os primeiros onze meses do ano registraram um crescimento de 44,4%, com 358 negócios, correspondendo a um investimento de  R$ 38,4 bilhões – volume superior em  11,8%,  em relação ao mesmo período do ano passado.
  Só no mês de novembro/19, foram 30 transações e investimento de R$ 1,5 bilhão – mesmo volume de negócios em relação ao mesmo mês do ano  anterior, mas queda de 38,9% nos investimentos.
  Os segmentos de maior volume de operações no mês  foram os de SOFTWARE e  MÍDIA.
  Quanto aos investimentos realizados por Área, destaque no corrente mês para  REALtech, que respondeu por 39,3% do total, seguido por FINtech, com 30,7%.
   Em novembro, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 18 negócios. Sendo 10 operações realizadas por empresas de capital nacional e 8 de capital estrangeiro. Os  Estratégicos realizaram  12 negócios, sendo 8 de capital nacional e 4 de capital estrangeiro. No acumulado do ano, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações – 197, enquanto os Estratégicos alcançaram 161.
   O Investidor de Capital Nacional, por sua vez,  foi o mais ativo com 247 operações (69,0%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 111 negócios (31,0%).
    O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza a ruptura do crescimento continuado nos últimos meses.
    Maior transação no mês foi a  a SoftBank investindo R$ 580 milhões na VTEX, de comércio eletrônico

Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente. As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.

ANÁLISE DO MÊS

Principais constatações.

Volume de negócios – Nos primeiros onze meses de 2019, com 358 transações, com um crescimento de 44,4% comparativamente ao mesmo período de 2018. O mês de novembro/19, com 30 transações realizadas, registrou o mesmo volume do verificado em novembro do ano  anterior (3o transações).

No fluxo mensal de transações realizadas, nota-se  a quebra do ímpeto do crescimento.

Tendência – O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em novembro/19, sinaliza a ruptura do crescimento continuado nos últimos meses.

Maiores apetites – Os segmentos de maior volume de operações em novembro/19, foram os de SOFTWARE e MÍDIA representando uma concentração de 73%.

Segmentação – Na classificação entre os Segmentos de TI no corrente mês, os subsegmentos de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE, e Conteúdo/mídia digital e serviços de marketing (comunicação de marketing e marketing/mídia de tecnologia) de MÏDIA, lideraram. No acumulado dos primeiros onze meses do ano, SOFTWARE  vem liderando o número de transações, seguido por SERVIÇOS DE TI.

Valor dos investimentos –  No mês de novembro, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (92.3%) e as não divulgadas (estimadas  7,7%), alcançaram R$ 1,5 bilhão, representando uma queda de  38,9%  em relação ao mês de novembro/18.

Segregação setorial nos últimos três anos – Comparando-se o número de transações dos primeiros onze meses do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos,  vale destacar  os crescimentos mais representativos nos segmentos de  SERVIÇOS DE TI (130%) e  SERVIÇOS DE INTERNET (118%)

Representatividade dos Investimentos por Área – Na classificação dos investimentos realizados por Áreas, no mês de novembro, destaque para RETAILtech, que respondeu por 39,3% do total, com R$ 585 milhões, referente a 2 negócios realizados, seguido por FINtech, com 30,7%, R$ 457 milhões e 8 operações.

Racional de investimento – A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram – voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias, com 80,7% dos negócios. Em seguida Escopo com 14,5%; Consolidação com 2,5% e Internacionalizacão com 2,2%

Porte das empresas – O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês. No acumulado do ano representa 53,9% das operações.
Importante ressaltar o crescimento significativo de transações de Grande empresas, passando para 25 negócios no acumulado do ano, enquanto no mesmo período do ano anterior foram somente 11.

Perfil do investidor – Em relação ao perfil do investidor no corrente mês, das 30 operações destacadas, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 18 negócios. Desse volume, 10 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 8 de capital estrangeiro. Os investidores Estratégicos realizaram  12 negócios, sendo 8 de capital nacional e 4 de capital estrangeiro.
No acumulado do ano, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações – 197, enquanto os Estratégicos alcançaram 161.
Por sua vez,  o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 247 operações (69,0%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 111 negócios (31,0%).

Investimentos nacionais & estrangeiros – Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 1,5 bilhão, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 85,5% dos investimentos enquanto os Nacionais ficaram com 14,5%.
O montante das transações no acumulado do ano, alcançou   R$38,4 bilhões, representando um crescimento de 11,8% sobre igual período do ano anterior.  Os Investidores estrangeiros responderam por 73,6%, com montante estimado em R$ 28,3 bilhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 26,4%, com um valor de R$ 10,1 bilhões.

(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).

Valor médio dos investimentos – O valor médio das transações no acumulado do ano  foi de R$ 107,4milhões, representando uma queda de 22,6%   em relação ao valor médio do mesmo período do ano passado.

Nacionalidade dos investidores – Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de novembro/19, quando foram registradas 11 operações, envolvendo 7 países. Destaque para EUA com 7 negócios.

Maior transação no mês – No mês de novembro/19,  o maior negócio foi a SoftBank investindo R$ 580 milhões na VTEX, de comércio eletrônico – Plataforma de e-commerce usará os novos recursos para investir em pesquisa e desenvolvimento e em expansão global. O conglomerado japonês de telecomunicações SoftBank continua apostando nas startups brasileiras. De acordo com comunicado sobre o aporte, a VTEX usará os recursos para pesquisa e desenvolvimento (P&D) e para acelerar a expansão global da empresa, que se coloca como uma plataforma que acelera a transformação digital de operações complexas por meio de comércio eletrônico em nuvem. 22/11/2019

Relação das transações – A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.

RELATÓRIO ANTERIOR: TI – RADAR de Fusões e Aquisições, em outubro/2019

M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

 O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações,  etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.