O ritmo das fusões e aquisições de serviços de TI desacelerou no primeiro trimestre, continuando a queda no volume de negócios que começou na segunda metade de 2022, com o aumento das taxas de inflação e dos temores de recessão.

A interrupção das transações segue uma forte execução de fusões e aquisições em 2021 , quando a pandemia de COVID-19 diminuiu, que se espalhou para os primeiros meses de 2022.

Alec Dafferner, sócio e chefe de consultoria nos EUA da GP Bullhound, uma empresa de consultoria e investimento em tecnologia, disse que muitas das empresas com as quais ele está conversando sugerem que será 2024 antes de procurarem fazer aquisições. Ele disse que os sinais de desaceleração surgiram no ano passado: a atualização do setor de serviços digitais do quarto trimestre de 2022 da GP Bullhound citou 551 transações no primeiro semestre de 2022 e 448 no segundo semestre, uma queda de 19%. A categoria de serviços digitais inclui consultorias em nuvem, MSPs e agências de mídia social. A GP Bullhound planeja publicar os números do primeiro trimestre de 2023 até meados de abril.

A Aventis Advisors, uma empresa de consultoria em fusões e aquisições com sede em Varsóvia, na Polônia, aponta para a mesma tendência. A empresa disse que as transações de fusões e aquisições de serviços de TI cresceram a uma taxa média de crescimento anual de 8% entre 2015 e 2021, mas caíram 16% em 2022. e crescimento orgânico em vez de expansão por meio de fusões e aquisições”, afirmou a análise de mercado de serviços de TI da empresa.

Um rebote à frente?

Os compradores podem esperar que o clima de negócios melhore antes de mergulhar em grandes fusões e aquisições. Mas com 2024 potencialmente o ano em que M&A começa novamente, algumas empresas podem voltar a fazer negócios até o final deste ano.

“Haverá muito tráfego de negócios, então vamos fazer algo no quarto trimestre de 2023 para entrar no mercado um pouco mais cedo”, disse Dafferner, descrevendo o pensamento de alguns compradores em potencial.

Se os fundamentos da economia se estabilizarem e mostrarem sinais de melhora no próximo trimestre, mais negócios poderão realmente surgir mais tarde em 2023, observou ele. A crise bancária , no entanto, pode diminuir o entusiasmo. “É incerto se isso terá um grande impacto na segunda metade do ano”, disse Dafferner.

Mas as falências bancárias não estão afetando a parte MSP do mercado mais amplo de serviços de TI, de acordo com Abe Garver, diretor administrativo e líder da equipe MSP da Focus Investment Banking, uma empresa de consultoria em fusões e aquisições com sede em Vienna, Virgínia.

Do ponto de vista de Garver, a questão-chave não é o clima econômico, mas um descompasso entre oferta e demanda. Ele disse que 69 grupos de private equity (PE) estão procurando investir em uma plataforma MSP , enquanto outros 70 grupos estão procurando empresas que possam adicionar às plataformas existentes. Mas alvos de aquisição atraentes estão em falta.

“Relativamente falando, há muito poucos ativos de boa qualidade”, disse Garver.

A maior demanda não atendida por MSPs de plataforma está no nível de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de US$ 5 milhões, que os MSPs lutam para alcançar sem o apoio de PE, disse Garver.

A empresa de Garver ajuda a arquitetar acordos de fusão de iguais, nos quais MSPs de tamanho semelhante obtêm um EBITDA agregado que os torna mais atraentes para os compradores.

Negócios ainda sendo feitos

Enquanto esses desenvolvimentos são resolvidos, alguns negócios de serviços de TI continuam a ser concluídos. As transações de serviços de TI até agora no primeiro trimestre giravam em torno de conjuntos de habilidades específicas e áreas de especialização no mercado vertical . A Accenture disse na semana passada que concordou em comprar a Flutura, uma empresa de Bangalore, na Índia, especializada em IA industrial. A Flutura emprega 110 profissionais que oferecem serviços de ciência de dados para fabricantes.

IA e ciência de dados foram classificadas entre as principais áreas de interesse para os compradores de serviços de TI do primeiro trimestre. Outras habilidades procuradas incluem engenharia de IoT, DevOps e consultoria de plataforma SaaS.

Dafferner citou a aquisição da Goat pelo WPP, uma agência focada em mídias sociais e campanhas de marketing de influenciadores. A GP Bullhound assessorou a Goat nesse negócio, que foi fechado na semana passada.

“Em situações em que você tem um bom ajuste, os negócios ainda estão sendo fechados, mas é um pouco mais estreito – negociações táticas versus processos mais amplos no estilo de leilão”. ele disse.

Além disso, os compradores continuam a demonstrar interesse em empresas com especializações em mercado vertical, comércio eletrônico e varejo digital, observou Dafferner.

Quanto aos negócios orientados verticalmente, a Optiv, uma empresa de segurança cibernética em Denver, adquiriu no início deste mês a ClearShark, uma revendedora de segurança cibernética. O acordo mais que dobra a presença federal da Optiv, de acordo com a empresa. Kevin Lynch, CEO da Optiv, descreveu a aquisição como “expansionária” e que abrirá novas oportunidades para as empresas e seus parceiros.

Outros acordos estão em andamento. Garver disse que está trabalhando com quatro ou cinco ativos MSP que chegarão ao mercado nas próximas semanas. Vários compradores na semana passada enviaram propostas para comprar um desses ativos por meio de um processo de leilão. “Recebemos muito mais lances do que esperávamos”, disse Garver.

O processo de licitação competitiva pode melhorar os múltiplos pelos quais um MSP vende. Garver estimou múltiplos médios de sete vezes os ganhos antes do EBITDA para uma meta de aquisição adicional, 10 vezes para um primeiro investimento em plataforma lastreada em PE e 15 vezes para uma recapitalização com uma empresa de PE maior. Um leilão pode adicionar até 1,5 a esses múltiplos versus acordos em que o vendedor negocia diretamente com o comprador, disse Garver… leia mais em Techtarget 27/03/2023