Valor está acima da estimativa inicial, de R$ 500 milhões, e deve ser bancado por PepsiCo ou Bunge

A fabricante de biscoitos Marilan deve passar para as mãos de uma multinacional americana: PepsiCo e Bunge são as mais cotadas para levar a empresa de Marília (SP), segundo apurou o Valor. Isso porque a única candidata brasileira, a M. Dias Branco, apresentou uma proposta abaixo das expectativas da família Garla, controladora da Marilan: menos de R$ 500 milhões. A Campbell, outra multinacional que fez “due diligence” na Marilan no fim de novembro, não se mostrou tão interessada.

O Valor apurou que os Garla querem entre R$ 600 milhões e R$ 800 milhões pela Marilan. O valor supera a estimativa inicial, de R$ 500 milhões. A família Garla teria avaliado que a Marilan, quarta colocada no ranking nacional de biscoitos – depois de M. Dias Branco, Nestlé e Kraft – vale, pelo menos, o mesmo que a PepsiCo pagou para ter a Mabel, R$ 600 milhões. A empresa de Aparecida de Goiânia (GO) é a sétima fabricante de biscoitos no país. Embora tenha uma presença importante nas classes C e D, a Mabel não é tão expressiva quanto a Marilan no interior paulista, maior mercado de biscoitos do país.

Para algumas fontes que acompanham a operação, a M. Dias Branco não tem real interesse em comprar a fabricante de Marília e teria se candidatado à “due diligence” apenas para ter acesso aos números da Marilan. A M. Dias Branco é líder absoluta na venda de biscoitos, com 24% do mercado nacional. Mas, se levar a Marilan, a PepsiCo começa a fazer frente à cearense: a filial brasileira da múlti americana passaria a deter cerca de 12% da venda de biscoitos do país, um mercado extremamente pulverizado, que movimentou cerca de R$ 7 bilhões em 2010 e onde a disputa se dá entre 400 fabricantes.

Na semana passada, as propostas para compra da Marilan foram enviadas ao BTG, que está coordenando a operação, ao lado do escritório Machado Meyer. Por Daniele Madureira
Fonte:Valor12/12/2011