A IGF Wealth Management – que administra R$ 2 bilhões de três ex-sócios do Banco Garantia – está comprando da Coty uma participação de 3,6% na Wella Company, dona das marcas Wella, Clairol, Nioxin e Sebastian, dominantes nos salões de beleza.

Numa transação privada vultosa para um multifamily office brasileiro, a IGF está pagando US$ 150 milhões (R$ 720 milhões) pela participação e se tornando sócia do KKR, que controla a Wella com 74% do capital. A Coty continua com os 22,3% restantes.

A IGF terá direitos de tag e drag along com o KKR. A transação avalia a Wella em US$ 4,2 bilhões, ou 13,5x EV/EBITDA de 2023. Para efeito de comparação, a P&G negocia a 17x, a Unilever a 12,7x, e a L’Oréal, a 22x. A mediana do setor de beleza mundial negocia a 15,7x.

A transação marca a primeira vez que a IGF aceitou recursos que não fossem de seus fundadores: três outras famílias brasileiras co-investiram no club deal.

Liderada por Fabio Mattos, que também começou sua carreira no Garantia, a IGF dedica 90% de seu tempo a analisar companhias globais, fora do Brasil.

A empresa acompanha o setor de consumo há pelo menos 15 anos: já foi um grande investidor na Kraft Heinz e carregou por muito tempo nomes como Constellation Brands, Anheuser-Busch InBev e Waldencast. Mas seu foco vai além de marcas de consumo e inclui empresas globais de software.

No Brasil, a IGF é acionista da Avenue, a corretora de Roberto Lee cujo controle foi comprado pelo Itaú Unibanco, e investiu numa nota conversível do C6 Bank, monetizando seu investimento com um retorno de mais de 40% quando o JP Morgan investiu no banco.

Fabio disse ao Brazil Journal que espera um evento de liquidez na Wella nos próximos 18 a 24 meses. “Um IPO é o caminho mais provável, mas não dá pra descartar a venda para um estratégico,” disse o gestor, que… leia mais em Brazil Journal 18/07/2023