Em 2020 o mercado brasileiro registrou 1.151 negócios de fusões e aquisições, com um crescimento de 11,0%, e movimentaram cerca de 348 bilhões, uma redução de 4,6% em relação ao ano anterior, por conta da pandemia.

• A concentração do volume das transações se verificou no porte até R$ 50 milhões, com 61,2%.
• O maior crescimento na segmentação por porte das transações ocorreu nos pequenos negócios (até R$ 50 milhões), com 19,9%. De modo geral, o crescimento dos demais segmentos foi inexpressivo, ou mesmo negativo.
• Entre os segmentos com maior apetite no ano destacam-se Tecnologia da Informação; Outros; Instituições Financeiras, Hospitais e Laboratórios de Análises Clinicas e Saúde e Imobiliário.
• Os maiores investimentos setoriais foram em Tecnologia da Informação, Instituições Financeiras, Outros e Petróleo e Gás.
• Valor médio das transações em 2020 registrou queda de 14,1%. Destaque para o valor médio das transações de porte até R$ 50 milhões, com o maior crescimento.
• O maior apetite no ano ficou por conta dos investidores de Capital Nacional com 81,1% das operações e 72,9% dos montantes investidos.  Os investidores de Capital Estrangeiro com somente 18,9%  do total dos negócios, representaram  27,1%  das transações.
• Os investidores Estratégicos predominaram em volume – 64,5%, e os Financeiros  em valor dos investimentos, equivalente a 55,0%.
• Por país, os EUA, com 92 operações, foi o maior investidor em 2020 no mercado brasileiro, com cerca de R$ 46,6 bilhões, seguido pela Itália e Espanha. Este 3 países concentraram 49,3% da operações e 64,1% dos investimentos.
• IPOs e Follow-ons – em 2020 foram realizadas 53 ofertas de ações na Bolsa brasileira, no total de R$ 117 bilhões. E na Bolsa de NY e Canadá foram apuradas 4 ofertas no montante de R$ 13,8 bilhões.

Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no ano de 2020.

ANÁLISE DO ANO

Evolução nos últimos anos

Com 1.151 operações de Fusões e Aquisições em 2020, verificou-se um crescimento de 11,0% em relação ao ano anterior.

Em dez/20, constatou-se um crescimento de 25,0% do número de operações em relação ao mesmo mês do ano anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa em dezembro, 145 transações em 27 setores da economia brasileira.

Concentração setorial em dez/20:

TI; Outros, Hospitais e Lab. de Análises Clínicas Saúde; Companhias Energéticas e Petróleo e Gás responderam por 67,6% dos negócios realizados.

Setores mais ativos em 2020

Os setores mais ativos da economia brasileira em 2020, dos 38 apurados, destaque para o segmento de Tecnologia da Informação com 512 transações. Em seguida, aparecem os setores Outros; Instituições Financeiras, Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas e Saúde e Companhias Energéticas.

O acumulado dos últimos doze meses sinaliza crescimento  no volume de transações

Com 1.151 negócios indica crescimento de 11,0% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses comparativamente com o mesmo período do mês anterior – dezembro de 2019, com 1.037 operações.
No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.

Apetite dos TOPs 10

Entre os segmentos com maior apetite no ano de 2020 destacam-se:

#1º – Tecnologia Da Informação (Ti); #2º – Outros; # 3º – Instituições Financeiras, #4º – Hospitais E Lab. De Análises Clínicas; #5º – Companhias Energéticas; #6º – Imobiliário; #7º – Alimentos, Bebidas E Fumo; #8 – Educação; #9 -Petróleo e Gás; e #10 – Transportes

Entre os 10 setores mais ativos, 6 são com taxas de crescimento positivas e 4 deram sinais de redução do ânimo que vinham apresentando.

TOPs 5 com maiores crescimentos

Em número de negócios em 2020: #1º – Ti; #2º – Instituições Financeiras; #3 – Produtos Químicos e Petroquímicos; 4º – Fertilizantes e #5º – Higiene

TOPs 5 com maiores quedas

Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações em 2020, foram: #1º – Shopping Cenbters; #2º – Outros; #3º – Serviços Portuários e Aeroportuários; #4º – Imobiliário; #5º – Construção e Produtos de Construção

Segmentação por portes: Maiores & Menores Crescimentos

O maior crescimento na segmentação por porte das transações ocorreu nos pequenos negócios (até R$ 50 milhões), com 19,9%. De modo geral, os demais portes se não foi negativo o crescimento foi inexpressivo.

Concentração por portes – A maior concentração do volume das transações ocorre no porte até R$ 50 milhões. Este segmento, com 704 operações, respondeu por 61,2%, um pouco superior ao verificado no ano anterior, de 56,6%

Queda de 3,4% dos montantes envolvidos nos negócios de porte acima de R$ 1,0 bilhão – Em 2020, foram realizadas 84 operações com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 7,3% do número de operações, e respondendo por 72,7% do valor das transações, no montante de R$ 252,9 bilhões. O segmento que se verificou o maior impacto na queda dos negócios por conta da pandemia foi o de porte de R$ 500 Milhões a R$ 1,0 Bilhão, com queda de 9,8% no volume e 8,8% nos investimentos

A força do último trimestre

O número de operações no quarto trimestre foi significativo, 34,5% do total, com destaque para o aumento das transações de pequeno porte, até R$ 50 milhões. O segundo semestre representou quase dois terços (64,4%) das operações do ano, ou seja, a pandemia, que teve seu apogeu no 2º trim./20, e influenciou significativamente o apetite dos investidores. Vale destacar que o volume de negócios do 2º trim/20, teve uma redução de 6,6%, e em valor dos investimentos a queda foi de 63,4%. Na comparação com o 2º trim. do ano anterior, a redução do número de negócios foi de 24,1% e os investimentos a queda foi de 76,3%.

**Correções nos relatórios: de julho/20, foi reduzido o valor do investimento no montante de 1,27 bilhão; de out/20 foi feita correção reduzindo valor de uma operação, em R$ 42,5 milhões, no setor deHospitais e Lab. de Análises Clínicas Saúde; de nov/20, foram realizadas as seguintes correções: (i) no setor de Telecomunicações e Mídia foi alterada a origem do país comprador, de Br, para EUA; (ii) foram reenquadradas duas transações de Tecnologia da Informação para Seguros e Vestuário e Calçados. e reduzido o montante de R$ 6,66 bilhões;

Queda de 4,6% do montante dos investimentos em 2020.

Quanto aos montantes dos negócios realizados em 2020, estima-se o total de R$ 348,0 bilhões, representando uma queda de 4,6% em relação a 2019 – considerando Valores Divulgados ( 80,5%) e Não Divulgados/Estimados (19,5%).

O segundo semestre representou 69,2% dos investimentos do ano. Importante notar que a travada geral decorrente do Covid-19, restringiu os investimentos do 2º trim./20, ao modesto percentual de 8,2% do total do ano.

Valor médio das transações em 2020 registrou queda de 14,1%.  Quanto ao valor médio das transações realizadas em 2020, reduziu para R$ 302,3 milhões, se comparado com 2019, quando foi R$ 351,8 milhões, significando uma queda de 14,1%.

Vale notar que os negócios de porte até R$ 50 milhões registraram o maior crescimento do valor médio, de 3,4%.

Maiores investimentos setoriais

Tecnologia da Informação, Instituições Financeiras, Outros e Petróleo e Gás foram os setores de maior expressão entre os investimentos realizados em 2020, no cômputo total dos investimentos – R$ 348,0 bilhões. Em 2019, foram 364,9 bilhões. No gráfico abaixo estão relacionados por ordem de relevância os investimentos acumulados, por setor em 2020, e o respectivo comparativo com 2019.

TOP 10 BRASIL – 2020

As 10 maiores transações de M&A realizadas em 2020, envolvendo empresas brasileiras – com valores divulgados

1. BNDES Petrobras R$ 22,1 – PETRÓLEO E GÁS – BNDES vende R$ 22,0 bilhões em ações da Petrobras
2. Rede D’Or R$ 11,5 – HOSPITAIS E LAB. DE ANALISES CLÍNICAS SAÚDE – Em IPO, Rede D’Or aloca lotes extras e levanta total de R$ 11,5 bilhões
3. Stone R$ 8,1 – INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS – Stone capta cerca de US$ 1,495 bilhão em follow on
4. BNDES Vale R$ 8,1 – MINERAÇÃO – BNDES vende R$ 8 bi de Vale no maior block trade
5. Lojas Americanas R$ 7,9 – LOJAS DE VAREJO – Lojas Americanas levanta R$ 7,9 bilhões em oferta de ações
6. Oi R$ 7,3 – TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA – TIM desembolsará maior fatia no leilão de telefonia móvel da Oi – Caberá à Tim aproximadamente R$ 7,3 bilhões
7. BNDES Suzano R$ 6,9 – MADEIRA E PAPEL – BNDES levanta R$ 6,91 bilhões com venda das ações da Suzano,
8. Rumo R$ 6,4 – TRANSPORTES Rumo levanta R$ 6,4 bilhões em operação de follow-on
9. XP R$ 6,4 – INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS – XP anuncia follow-on de US$ 1,3 bi; Itaú vende
10. Linx R$ 6,0 – TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (TI) – Stone confirma compra da Linx por R$ 6 bilhões

Obs. O operação de fusão Localiza e Unidas que criam gigante da locação de veículos estaria entre as TOP 10, e só não foi por não ter seu valor divulgado. Cabe ressaltar que foi destacada somente participação referente à TIM (R$7,3 bi) na compra de ativos da Oi. O consórcio alcançou o montante de R$ 16,5 bilhões.

Dinâmica dos Investidores em 2020

Investidores Estratégicos predominam em volume e os Financeiros em valor – Investidores Estratégicos predominam em volume e os Financeiros em valor – O maior apetite em 2020 ficou por conta dos investidores Estratégicos com 742 operações (64,5%), e responderam por 45,0 % dos montantes investidos. Os Financeiros, por sua vez, com 35,5% realizaram 409 operações, e 55,0% dos investimentos.

Investidores de Capital Nacional com maior apetite em volume e valor – O maior apetite em 2020 ficou por conta dos investidores de Capital Nacional com 934 operações (81,1%), responderam por 72,9% dos montantes investidos.

Os investidores de Capital Estrangeiro, com 18,9%  referente 217 operações, acusaram uma redução de 22,8% do volume realizado, e passaram a representar somente 27,1% dos investimentos, significando uma redução de 38,2%.

Investidores por Páis de Origem

Por país, os EUA, com 92 operações, foi o maior investidor em 2020 no mercado brasileiro, com cerca de R$ 46,6 bilhões, seguido pela Itália, que com apenas 5 operações, investiu cerca de R$ 7,5 bilhões, e logo após a Espanha, com 10 negócios e um investimento de R$ 6,2 bilhões. Este 3 países concentraram 49,3% da operações e 64,1% dos investimentos.

Ofertas de ações por empresas brasileiras

Em 2020, foram feitas 28 ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) e 25 Follow-ons, totalizando 53 ofertas em que as empresas levantaram R$ 117 bilhões, o maior montante da história. As duas maiores foram: BNDES vende (R$ 22,0 bilhões) em ações da Petrobras e o IPO da Rede D’Or (R$ 11,4 bi).

E a Bolsa de NY e do Canadá foram 4 ofertas, no valor de. R$ 13,8 bilhões.

M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES http://fusoesaquisicoes.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES.