A Infracommerce, companhia que oferece serviços de tecnologia e logística para empresas que atuam com e-commerce, quer fazer uma oferta primária de ações para captar pelo menos R$ 277,5 milhões, um ano depois de ter levantado R$ 400,8 milhões em um aumento de capital privado.

O valor esperado para o follow-on leva em conta a intenção de emitir 150 milhões de ações e considera a cotação do fechamento de ontem, de R$ 1,85. Os recursos, segundo a empresa, serão utilizados para melhorar a estrutura de capital e pagar compromissos assumidos para financiar aquisições.

Desse total estimado, pelo menos R$ 205 milhões já contam com compromissos de acionistas atuais, sócios de empresas adquiridas pela Infracommerce ao longo dos últimos anos e do Pátria Investimentos, que já tem alguma exposição à companhia, por ter comprado a Igah Ventures no ano passado, que inclui a Infracommerce no portfólio.

O Pátria, por meio de três fundos, se comprometeu a subscrever R$ 60 milhões, enquanto os principais acionistas devem aportar R$ 33 milhões. Hoje, os maiores acionistas são a gestora Compass (7,5%), seguida pela Flybridge Capital (7,1%) e a Alphorn Investments (7,1%).

O maior compromisso, no entanto, é de acionistas minoritários da New Retail Limited, controlada da Infracommerce que concentra os ativos da companhia na América Latina, que poderão aportar até R$ 75 milhões para comprar participação de 14,75%. No ano passado, a Infracommerce adquiriu a chilena Ecomsur, cujos donos passaram a deter 20,5% da New Retail Limited.

Por fim, há a expectativa de que sócios de companhias adquiridas entrem com R$ 37 milhões na oferta, como parte de adiantamento de pagamento pela Infracommerce.

Segundo estimativa do Citi, o follow-on pode gerar uma diluição de até 44% para os atuais acionistas. Por volta das 12h30, as ações da Infracommerce operavam em queda de 10,27%, a R$ 1,66.

A oferta, que será coordenada pelo Itaú BBA, poderá contar também com um lote adicional de 75 milhões de ações, o que levaria o montante total a R$ 416 milhões. Há também a possibilidade de uma emissão de mais 75 milhões de ações em bônus de subscrição. Cada bônus dará o direito de receber três ações como incentivo para os acionistas que subscreverem. O período para exercício do bônus será de no mínimo seis meses e, no máximo, 12 meses após a oferta…. leia mais em Pipeline 06/09/2023