A Instacart, aplicativo americano de entrega para compras em supermercados e minimercados, estabeleceu uma faixa de preço para se listar na Nasdaq que indica uma queda expressiva do valuation desde a última rodada, e reforça a expectativa de investidores de que a próxima janela de IPOs deve ser marcada por valores bem mais baixos do que os pagos por fundos de VCs no boom do mercado.

A empresa, sediada em São Francisco e que tem a Sequoia como um dos acionistas, anunciou nesta segunda que pretende oferecer 22 milhões de ações a uma faixa de US$ 26 a US$ 28, uma captação esperada de até US$ 616 milhões. Com a diluição, o número total de ações será de 331 milhões, o que representa um valuation entre US$ 8,6 bilhões e US$ 9,3 bilhões, menos de um quarto do que foi considerado em rodada de dois anos atrás, de US$ 39 bilhões, quando a empresa levantou US$ 265 milhões.

A companhia deve começar a ter ações negociadas em bolsa na semana que vem e será uma dos primeiros testes de sentimento do mercado para startups que decidiram abrir capital desde o boom de captações na pandemia. A oferta da Instacart virá na sequência da abertura de capital da britânica Arm, fabricante de chips que pertence ao Softbank, que tem um valuation esperado de US$ 52 bilhões e deve ser o maior IPO do ano nos EUA, também na Nasdaq.

O mercado, no entanto, entende que o IPO da Instacart será um termômetro do apetite ao risco mais preciso do que a Arm, que já é um negócio mais maduro e rentável. “Uma forte recepção da Arm é uma condição necessária, mas não suficiente, para que empresas apoiadas por VC cheguem ao mercado”, disse Eric Liaw, sócio da Institutional Venture Partners, ao Financial Times.

A Inscart planejava listar suas ações até o final do ano passado, mas recuou após perceber que as condições de mercado continuavam difíceis. De lá para cá, a empresa conseguiu sair do prejuízo e anotar lucro. O resultado líquido, que havia ficado negativo em US$ 74 milhões no primeiro semestre do ano passado, virou para US$ 242 milhões no positivo na primeira metade deste ano…. leia mais em Pipeline 11/09/2023