O negócio de ser um agregador de e-commerce pode estar em baixa, mas definitivamente não está fora.

O Razor Group, uma das cadeias de startups que ganhou fama como uma startup “roll-up” – levantando muito dinheiro para adquirir e consolidar varejistas da Amazon (e de outros mercados) – agora está fazendo um tipo diferente de jogo de consolidação. A startup berlinense, que se diz lucrativa, adquiriu um de seus concorrentes no espaço agregador, o Stryze Group, como parte de uma tentativa de ser “o consolidador dos consolidadores”.

“Faz sentido agora que players menores se tornem parte do Razor Group”, disse Tushar Ahluwalia, CEO e cofundador. “O caminho natural é a consolidação, esse é o caminho a seguir. Estamos construindo uma empresa mais forte unindo forças. Isso é o que vocês viram e verão, e o que nós executamos”.

A Stryze foi adquirida em um acordo de todas as ações, com o investidor Upper90 da Stryze – um dos principais financiadores de jogadas de agregação de comércio eletrônico (é um dos grandes investidores na Thrasio) – também assumindo um investimento de capital adicional na Razor.

O investimento da Upper90 traz e encerra a última rodada de financiamento da Razor, que está chamando de Série C, em € 80 milhões (US$ 88,4 milhões) – com outros investidores na rodada mais recente, incluindo L Catterton, Presight Capital, Blackrock, GFC, LatinLeap e Redalpine e 468 Capital. Também eleva a avaliação da Razor para US$ 1,2 bilhão, disseram fontes da empresa. (Para contextualizar, o Razor Group teve uma avaliação de mais de US$ 1 bilhão em novembro de 2021.)

Outras aquisições feitas discretamente pela Razor nos últimos 11 meses incluem os agregadores bem capitalizados Valoreo na América Latina e Factory14 na Europa.

Atualmente, a Razor tem cerca de 140 “ativos” sob seu guarda-chuva (os ativos podem incluir várias marcas: seu site lista mais de 200 marcas), com receita líquida de US$ 453 milhões em 2022. Seus planos são usar as aquisições para crescer mais fundo e mais rapidamente em novas geografias e expandir em categorias de produtos onde já tem tração, e abordar mais canais regionais para complementar seu negócio principal na Amazon.

As fusões e aquisições, captação de recursos e aumento de avaliação da Razor estão chegando no momento em que muitas startups de comércio eletrônico e, especificamente, agregadores dentro dele, se encontram em uma encruzilhada.

Não apenas a atividade de comércio eletrônico voltou à Terra após um aumento estratosférico nas transações durante o pico da pandemia de Covid-19, mas alguns podem dizer que está realmente diminuindo, já que o clima econômico mais amplo – as principais economias do mundo estão à beira da recessão – está levando muitos consumidores a serem significativamente mais cuidadosos em como gastam dinheiro.

Enquanto isso, os agregadores levantaram centenas de milhões de dólares para lançar varejistas terceirizados da Amazon em uma tentativa de obter melhores economias de escala nesses negócios, mas essa estratégia não foi tão eficiente quanto muitos esperavam, com muitos interrompendo sua estratégia de aquisição rápida como um resultado.

“2022 é um mundo diferente”, disse Ahluwalia, que diz que ele e aqueles no espaço de e-commerce pensam em tudo como ‘pré-2021 e pós-2021’. Isso significa que os agregadores que no passado foram muito otimistas em construir suas próprias startups – capitalizando a oportunidade de escolher empresas entre os milhões de pequenos negócios que foram construídos para vender na Amazon e em outros mercados – estão ficando sem pista. , achando difícil arrecadar mais dinheiro, e ver a lógica da abordagem Razor e ter conversas.

“O que está nos ajudando a executar a consolidação e nos tornar um negócio ainda maior é que os fundadores estão enfrentando todas essas questões. Plus M&A está muito próximo do DNA deste espaço.”

Desde o início, o discurso da Razor foi que sua abordagem é muito diferente da de seus pares, pois construiu sua própria tecnologia internamente: isso contrasta com vários outros que unem ferramentas de terceiros para gerenciar e executar esses empresas, às vezes com algumas de suas próprias tecnologias e às vezes não. Inicialmente, seu objetivo era avaliar possíveis alvos.

“Ficamos muito bons em engenharia reversa do algoritmo da Amazon”, disse a cofundadora e CTO Shrestha Chowdhury. (O terceiro cofundador, Oliver Dlugosch, é o COO da empresa.)

E desde então, sua atenção se voltou para o uso e desenvolvimento dessa tecnologia para administrar seus inúmeros negócios de uma maneira melhor, não apenas para ajudar na seleção de produtos, mas para gerenciar cadeias de suprimentos e outros requisitos operacionais importantes (e centros de custo) na execução de e. -comércio de forma eficiente.

No geral, embora os agregadores parecessem uma das principais oportunidades de bolha no auge da bonança de financiamento de startups, todo o espaço está longe de ser eliminado hoje. A Thrasio, uma das maiores e mais antigas startups agregadoras, tinha uma avaliação entre US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões no final de 2021, quando levantou US$ 100 milhões. No ano seguinte, porém, mudou de CEO e demitiu pessoas.

A PitchBook observa, no entanto, que na verdade levantou mais fundos discretamente, uma quantia não revelada da CrossWork e da Elevation Capital, no final do ano passado. E esse novo CEO, antigo ex- Amazoner Greg Greeley, agora está lentamente trazendo mais ex-alunos importantes da Amazon, como Steven Shure (que ingressou como presidente e CCO no início deste ano) – todos os sinais das ambições de Thrasio.

Acrescente a isso o surgimento de ainda mais jogadores no espaço: na semana passada, Rob Solomon, o ex-CEO do PayPal, anunciou sua própria mudança para a terra do agregador com o bem capitalizado Kite… leia mais em Teg6 17/04/2023