Owens Corning (NYSE: OC), líder global em construção e materiais de construção, e Masonite International Corporation (“Masonite”) (NYSE: DOOR), líder fornecedor global de portas internas e externas e sistemas de portas, anunciou hoje que celebrou um acordo definitivo sob o qual a Owens Corning adquirirá todas as ações em circulação da Masonite por US$ 133,00 por ação em dinheiro, representando um prêmio aproximado de 38% sobre o preço de fechamento das ações da Masonite em 8 de fevereiro de 2024 e um prêmio aproximado de 46% sobre o preço médio ponderado por volume de 20 dias da Masonite. O valor implícito da transação é de aproximadamente US$ 3,9 bilhões, implicando um múltiplo de compra de aproximadamente 8,6x EBITDA ajustado 2023E ou 6,8x quando incluindo sinergias de US$ 125 milhões.

A adição do negócio de portas líder de mercado da Masonite cria uma nova plataforma de crescimento para a Owens Corning, fortalecendo a posição da empresa em materiais de construção residencial e ampliando sua oferta de produtos e marcas de alto valor. Aproveitando as capacidades comerciais exclusivas da Owens Corning e o modelo comprovado de entrada no mercado que atende empreiteiros, construtores e distribuidores, a empresa espera aproveitar o forte histórico de inovação, qualidade de marca e excelência de categoria da Masonite para crescer ainda mais no mercado de portas.

Fundada em 1925, a Masonite projeta, fabrica e comercializa portas e sistemas de portas, com um modelo de fabricação verticalmente integrado atendendo tanto a reparos e remodelações quanto à demanda por novas construções. A Masonite opera 64 instalações de fabricação e distribuição, principalmente na América do Norte, e tem mais de 10.000 funcionários em todo o mundo.

“Estamos entusiasmados com esta oportunidade de adicionar uma nova plataforma de crescimento escalável para a nossa empresa”, disse Brian Chambers, Presidente do Conselho e CEO da Owens Corning. “A Masonite é líder de mercado que complementa nossa oferta existente de produtos residenciais para interiores e exteriores e tem demonstrado consistentemente crescimento de receita e expansão de margem. A combinação das nossas capacidades comerciais, operacionais e de inovação permite-nos acelerar a nossa estratégia de crescimento empresarial a longo prazo com uma visão clara de sinergias significativas e maior geração de fluxo de caixa. Estamos ansiosos para receber a talentosa equipe da Masonite na Owens Corning e trabalhar com eles para oferecer maior valor aos clientes e acionistas.”

“Nossa equipe de classe mundial está transformando a indústria de portas com soluções diferenciadas para o lar”, disse Howard Heckes, presidente e CEO da Masonite. “A combinação com a Owens Corning permite a aceleração de nossa estratégia Doors That Do More™, ao mesmo tempo que proporcionando valor imediato e substancial aos nossos acionistas. Este acordo reúne duas empresas históricas com um foco comum na inovação e em tornar a vida melhor em casa para as pessoas que usam nossos produtos todos os dias. Ao iniciarmos nosso próximo capítulo após quase 100 anos no mercado , estou ansioso para que Masonite se junte à equipe da Owens Corning.”

Benefícios Estratégicos e Financeiros

• Expande a posição de liderança da Owens Corning em produtos de construção residencial de marca : A aquisição da Masonite e a entrada em portas adicionam uma linha altamente complementar de produtos inovadores e avançam a estratégia da Owens Corning de expandir sua oferta de materiais de construção em aplicações residenciais. Ambas as empresas fornecem os melhores produtos e marcas, concentram-se na construção de parcerias sólidas com os clientes e diferenciam-se através da qualidade, serviço, sustentabilidade e inovação. Com a aquisição, a receita da Owens Corning gerada a partir de aplicações residenciais na América do Norte crescerá para 60% da sua receita total.
• Cria nova plataforma de crescimento escalável, aproveitando capacidades comerciais, operacionais e de inovação combinadas : A Owens Corning espera aproveitar as melhores marcas de ambas as empresas, amplo conhecimento de clientes e canais, excelência de fabricação e experiência em ciência de materiais para aumentar a receita da Masonite, alcançando o EBITDA ajustado margens de aproximadamente 20%. A aquisição também aumenta o mercado total endereçável da Owens Corning em US$ 27 bilhões e cria uma plataforma para impulsionar novas oportunidades de crescimento em outras adjacências de produtos.
• Melhora o perfil financeiro atraente da Owens Corning : Com esta transação, a Owens Corning aumenta a receita para US$ 12,6 bilhões, com EBITDA ajustado de US$ 2,9 bilhões em uma base pro forma sinergizada 1 e com redução da intensidade de capital contínua. A Owens Corning espera sinergias de custos de aproximadamente US$ 125 milhões anualmente, geradas por meio de escala e economias operacionais, com a maioria realizada até o final do Ano 2 após o fechamento. A aquisição impulsiona a criação significativa de valor para os acionistas, com o ROIC excedendo o custo de capital da Owens Corning no final do Ano 3 após o fechamento.
• Gera forte fluxo de caixa livre para apoiar a rápida desalavancagem e estratégia de alocação de capital : Em uma base sinérgica, espera-se que a aquisição tenha um percentual baixo de dois dígitos de acréscimo ao fluxo de caixa livre até o final de 2025. Após contabilizar o financiamento da transação, a Owens Corning espera dívida líquida/EBITDA bem dentro de sua meta declarada de 2-3x, desalavancando para 2,0x até o final de 2024. A Owens Corning está comprometida em manter sua sólida classificação de grau de investimento e devolver aproximadamente 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas ao longo do tempo .

Detalhes da transação, prazo e aprovações

A transação será implementada por meio de um plano legal de acordo de acordo com a Lei das Sociedades por Ações (Business Corporations Act) (Colúmbia Britânica). Os Conselhos de Administração de ambas as empresas aprovaram por unanimidade a transação. Espera-se que a transação seja concluída em meados de 2024, sujeita à aprovação dos acionistas da Masonite, aprovações regulatórias e outras condições habituais de fechamento, incluindo a emissão de ordens provisórias e finais pela Suprema Corte da Colúmbia Britânica aprovando o plano de acordo. A transação será financiada por dinheiro em caixa e financiamento de dívida comprometida de US$ 3 bilhões fornecido pelo Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Após o fechamento, a Masonite operará como um segmento reportável e manterá as marcas da Masonite e uma presença em Tampa, Flórida.. leia mais em Owens Corning 09/02/2024