A Valor Capital acaba de vender parte do seu fundo II para a gestora americana StepStone — uma transação que gera liquidez aos investidores do fundo num momento de escassez no mercado de venture capital.

O fundo alvo da transação — o Valor Venture Fund II — foi levantado em 2017 e tinha investimentos em startups como Buser, Olist, Revelo, Cloudwalk e Gupy.

A StepStone pagou US$ 80 milhões em troca de uma parcela do fundo, que na época do fechamento do negócio tinha seus investimentos marcados a US$ 320 milhões. Hoje, esses investimentos já estão avaliados em US$ 470 milhões.(A transação foi fechada no terceiro trimestre do ano passado, mas só foi concluída recentemente).

Nesse tipo de transação secundária — conhecida no mercado como strip sale — a gestora vende uma parcela grande de suas cotas para um único investidor com o objetivo de retornar capital aos LPs — e, potencialmente, já capturar uma parcela do carry.

Scott Sobel, o CEO da Valor Capital, disse ao Brazil Journal que a transação vai dar liquidez aos investidores do fundo ao mesmo tempo em que diminui o risco do portfólio.

“Nosso trabalho como general partners é sempre buscar oportunidades de devolver [o capital aos investidores] e oferecer múltiplos [atrativos]. É algo natural e acreditamos que agora é um bom timing para fazer essa transação,” disse ele.

O valor da venda será distribuído proporcionalmente aos investidores do fundo. Por enquanto, segundo Sobel, não há negociações para movimentos semelhantes em outros fundos da Valor — mas isso “pode ser algo estudado no futuro.”… leia mais em Brazil Journal 23/08/2022