O Conselho de Administração da Wyndham Hotels & Resorts, juntamente com seus consultores financeiros e jurídicos, analisou de perto a última proposta da Choice Hotels International com um valor nominal de US$ 90 por ação, composto por 45% em ações e 55% em dinheiro totalizando cerca de US$ 9,8 bilhões, e determinou que não é do melhor interesse dos acionistas aceitar a proposta.

Ao rejeitar a proposta da Choice, o Conselho de Administração da Wyndham determinou que:

• a transação proposta envolve riscos significativos de negócios e de execução, incluindo um cronograma regulatório estendido e incerteza de resiltado, potencial rotatividade de franqueados e níveis de alavancagem excessivos na empresa combinada pro forma.
• o mix de considerações inclui um componente significativo de ações da Choice, que o Conselho acredita ser totalmente valorizado em relação às perspectivas de crescimento da Choice, especialmente quando comparado à Wyndham;
• a oferta é oportunista e subestima o potencial de crescimento futuro da Wyndham.

O Conselho da Wyndham acredita que durante o longo período entre o anúncio e o fechamento ou rescisão da transação, os acionistas da Wyndham estariam expostos à ameaça de deterioração significativa a longo prazo do valor da marca, rotatividade de franqueados e execução de integração prejudicada na empresa combinada em que os acionistas da Wyndham teriam interesse significativo.

Além disso, o montante significativo de dívida necessário para financiar a parte em dinheiro do negócio resultaria na alavancagem líquida da empresa combinada superior a seis vezes o EBITDA ajustado. Esta alavancagem acima do mercado aumentaria o risco de execução e restringiria a flexibilidade do balanço da empresa combinada, exercendo pressão descendente sobre o potencial de crescimento futuro, o preço das ações e os múltiplos de avaliação. Como resultado, a criação de valor a partir de sinergias de custos pode não ser totalmente realizada… leia mais em Panrotas 18/10/2023