A empresa de tecnologia Sinqia (SQIA3) assinou acordo para venda da companhia à porto-riquenha Evertec em negócio de cerca de R$ 2,4 bilhões, anunciado na última quinta-feira (20).

Em uma troca de ações Classe A e B, a Evertec está oferecendo R$ 27,19 por ação pela Sinqia, um prêmio de aproximadamente 17% sobre o preço de fechamento da véspera de R$ 23,29. Assim, as ações SQIA3 registraram na sessão desta sexta (21), salto de 14,86%, a R$ 26,75. Na Bolsa americana, onde a Evertec está listada, os ativos chegaram a subir 9% no pré-market durante a manhã, chegaram a desacelerar os ganhos, mas fecharam em alta de 4,47%, a US$ 41,37.

A Evertec, cabe ressaltar, foi fundada em 1998 e começou como parte do Banco Popular de Porto Rico (BPOP). Em 2004, tornou-se subsidiária da BPOP e, em 2005, iniciou sua expansão via América Central e Caribe. Em 2013, abriu o capital na Nyse sob o código EVTC.

“A companhia manteve seu crescimento orgânico e inorgânico, e sua última aquisição foi em fevereiro, a paySmart, empresa brasileira de Porto Alegre que oferece serviços de processamento de emissores e outras soluções. A EVTC tem um valor de mercado de US$ 2,6 bilhões e uma receita líquida nos últimos doze meses de US$ 601 milhões”, aponta o BTG Pactual.

A transação entre Sinqia e Evertec ainda terá que ser aprovada em assembleia geral de acionistas da brasileira.

Segundo o BTG, o preço oferecido avalia a Sinqia em um múltiplo de 15 vezes Valor da Firma / Ebitda e 40 vezes Preço / Lucro para 2023.

A equipe de research do BTG destacou em relatório antes da abertura do mercado que esperava que o preço da ação da Sinqia negociasse próximo ao preço oferecido pela Evertec. Se negociar com desconto em relação ao preço proposto, o banco recomenda compra já que a oferta é ajustada pela Selic.

Para o BTG, a possibilidade da transação ser aprovada é muito alta, pois conta com o apoio de pelo menos 40% da base acionária da Sinqia (HIX, Tarpon e os fundadores), e só precisa ser aprovado por maioria simples (50% + 1) na assembleia de acionistas.

Com relação ao prazo, segundo estimativas do BTG, o fechamento do negócio deve levar cerca de 75 dias. “A Sinqia assinou um acordo de exclusividade com a Evertec, que em caso de descumprimento por parte da Sinqia acarretará multa de 5% do valor da transação”, acrescenta.

O BTG ainda destaca que o anúncio é negativo para ações da Totvs (TOTS3), uma vez a empresa pretende realizar o IPO da Dimensa em algum momento, e que um atalho poderia ser a fusão com Sinqia (já um ativo listado).

“A Dimensa registrou receita de R$ 206 milhões em 2022, não tem tamanho para IPO, e a fusão com a Sinqia faria muito sentido do ponto de vista comercial e para criar um grande e exclusivo software para a vertical financeira no Brasil (especialmente considerando que o preço que a Evertec está pagando não é tão exigente)”, comentam analistas. Dessa forma, eles acreditam que os investidores não vão gostar que a Totvs/Dimensa tenha perdido essa oportunidade.

De acordo com cálculos do Itaú BBA, a venda da Sinqia implica num múltiplo ajustado de preço/lucro (P/E, na sigla em inglês) de 20 vezes, o que coloca Sinqia no mesmo nível da Totvs (TOTS3). No entanto, o cálculo não considera a recente iniciativa de eficiência da Sinqia, que inclui a recente redução significativa de pessoal.a…Leia mais em infomoney 23/07/2023