A Transmissora Aliança de Energia Elétrica SA (Taesa) pretende levantar entre R$ 1,5 bi e R$ 2 bilhões numa oferta de novas ações, pessoas próximas à companhia disseram ao Brazil Journal.

O objetivo da oferta é preparar a companhia para capturar oportunidades nos leilões de transmissão agendados para este ano e 2024, que devem exigir um capex de cerca de R$ 50 bilhões dos vencedores.

Os leilões deste ano ocorrerão em julho e dezembro, e a companhia tem dito ao mercado que pretende participar, dependendo da atratividade das taxas de retorno.

A Taesa fechou o quarto tri com uma dívida líquida equivalente a 3,7 vezes sua geração de caixa, contra 4,2x ao final do ano anterior — um nível de alavancagem aceitável para este tipo de companhia, mas que precisa ser reduzido dado que a empresa pretende fazer novos investimentos.

A oferta primária deve vir a mercado já na segunda metade de abril ou em maio, se a Taesa decidir esperar os números de seu primeiro tri, que saem no próximo dia 3.

Infelizmente, apesar de seu tamanho, a transação não marca uma reabertura do mercado de ações, que continua funebremente fechado graças à Selic hipertrofiada, às posturas anti-negócios do Governo Lula, e aos saques inesgotáveis que a indústria de fundos de investimento vem sofrendo — este último fator, resultado dos dois

“Esse apetite pela Taesa mostra um mercado apenas ‘funcional’ para estórias que fazem sentido — como a Taesa, uma empresa com fluxo de caixa recorrente e margem ebitda acima de 80%,” disse o executivo de um banco que está disputando o mandato.

Segundo as pessoas a par do assunto, o tamanho da oferta terá que ser calibrado para que o bloco de controle formado por CEMIG e ISA – que hoje detém 63% das ações votantes da Taesa – não seja diluído abaixo de 50,1% do capital votante.

A oferta em gestação não tem relação com os planos da CEMIG de eventualmente reduzir sua participação na Taesa, que pode gerar uma oferta secundária ainda este ano…. leia mais em Brazil Journal 09/04/2023