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Após renovar máxima histórica de fechamento na sessão de ontem, aos 131.851 pontos, o Ibovespa passou a acumular ganhos anuais de 20,15% em reais e 30,5% em dólares e se aproximou ainda mais da projeção do J.P.Morgan para o índice, de 135 mil pontos ao fim de 2023. E agora o banco americano começa a vislumbrar novos gatilhos de alta para a bolsa e os demais ativos locais. “A nossa tese é simples: juros mais baixos, avaliações baratas e desalavancagem política. Mas agora começamos a sonhar outros sonhos: grau de investimento, ‘efeito janeiro’ e mais crescimento”, diz o relatório.

Em relação ao primeiro ponto, o banco nota que existe uma expectativa do governo pela recuperação do grau de investimento durante o presente mandato presidencial, mas que isso deverá requerer mais progressos na frente fiscal. Analisaram, ainda, os países que perderam o grau de investimento e o recuperaram algum momento mais tarde, utilizando apenas ratings da S&P. “Encontramos 10 ocorrências e, em média, os países demoraram 7,4 anos a recuperar o selo de bom pagador. Considerando que a S&P rebaixou o Brasil de grau de investimento em setembro de 2015, 8,3 anos se passaram.”

J.P.Morgan vê grau de investimento e crescimento do PIB como novos gatilhos

Ainda na seara macro, o J.P. nota que, com a divulgação das projeções finais de PIB do FMI para 2023, o Brasil voltou a figurar entre as 10 maiores economias do mundo. “Mais interessante do que a classificação é que o PIB nominal do Brasil em dólares deverá ganhar 68% nos próximos cinco anos, ficando atrás apenas do da Índia (+88%) sob essa métrica. Se esse cenário se concretizar, o Brasil passaria então a oitava maior economia do mundo”, dizem. “Considerando que o PIB do Brasil tem surpreendido muito positivamente nos últimos três anos, não é impensável sonhar em atingir o patamar econômico de US$ 3 trilhões no final da década.”

O ‘efeito janeiro’, por sua vez, é uma ideia disseminada entre investidores americanos de que os mercados avançam no primeiro mês do ano. .… leia mais em Valor Econômico 20/12/2023