O setor de petróleo e gás está vivenciando um período de consolidação sem precedentes, comparável ao fim dos anos 90 e início dos anos 2000, época que viu o nascimento das gigantes do setor. Essa afirmação foi feita por Andrew Dittmar, Vice-Presidente Sênior da Enverus, em uma declaração à Rigzone, fornecida pela Enverus Intelligence Research (EIR).

Segundo o relatório da EIR, o último trimestre de 2023 testemunhou um impressionante volume de $144 bilhões em fusões e aquisições upstream, marcando o trimestre de maior valor já registrado pela EIR. O total anual alcançou mais de $190 bilhões, estabelecendo um novo recorde.

Dois acordos monumentais foram destacados pela EIR: a compra da Pioneer Natural Resources pela ExxonMobil por $65 bilhões e a aquisição da Hess pela Chevron, no valor de $60 bilhões. Esses negócios significativos impulsionaram o aumento de valor no setor.

Dittmar explicou que, com uma década de investimentos reduzidos em exploração e as principais atividades de xisto dos EUA já definidas, as fusões e aquisições emergiram como a ferramenta preferencial para substituir reservas em declínio e assegurar a continuidade dos lucrativos negócios upstream.

Ele também observou um aumento no número de compradores em relação aos vendedores para recursos de alta qualidade, o que elevou os preços. Entre os recursos não convencionais, o Permiano se destaca, oferecendo tanto oportunidades de perfuração de alta qualidade quanto um grande potencial de expansão de recursos.

Em 2023, o Permiano dominou as atividades de fusões e aquisições, com $103 bilhões transacionados, incluindo a significativa aquisição da Exxon. A Occidental também reforçou seu compromisso com a região através da compra da CrownRock por $12 bilhões.

Dittmar ressaltou que o Permiano foi um ponto focal para negócios, tanto em vendas privadas quanto em fusões e aquisições corporativas. A tendência indica uma disposição crescente dos compradores em pagar preços elevados para fortalecer sua presença nesse setor crucial.

Para 2024, embora ainda exista interesse dos compradores, Dittmar acredita que é improvável que se repita o mesmo volume de transações, devido à diminuição da lista de destinos atraentes para aquisição. A Endeavor Energy Resources, de propriedade privada, tem grandes chances de liderar a maior transação de 2024.

Com o Permiano cada vez mais consolidado, os compradores podem começar a procurar oportunidades de aquisição fora dos EUA. A Chevron já deu um passo nessa direção com a aquisição da Hess, que possui exposição significativa à Guiana.

O Canadá surge como um mercado atraente, destacando-se pelo Montney, que oferece quase vinte anos de inventário de perfuração de alta qualidade. A EIR projeta que 2024 verá um aumento nas transações menores e em uma gama mais ampla de ativos.

As grandes fusões e aquisições, como a da Occidental, que planeja se desfazer de $4,5 a $6 bilhões em ativos, criam oportunidades para empresas menores de E&P e capital privado.

Dittmar também destacou as regiões do SCOOP/STACK em Oklahoma, Eagle Ford no Texas e Bakken em Dakota do Norte como áreas prováveis para um aumento nas atividades de negócios em 2024. Estas regiões, que viram cerca de $11 bilhões em transações combinadas em 2023, podem se tornar mais atraentes para investidores à medida que as oportunidades no Permiano se tornam mais escassas.

A EIR observa que, embora o capital privado continue sendo levantado e mobilizado, o ritmo diminuiu em comparação com ciclos anteriores. Há uma mudança na estratégia dessas empresas, que agora estão mais inclinadas a adquirir ativos já desenvolvidos a baixo custo, visando gerar dividendos para seus investidores, em vez de apostar em áreas exploratórias promissoras.

Em 2023, as fusões e aquisições upstream concentraram-se majoritariamente no petróleo, com negócios no valor de $186 bilhões voltados para este setor, em contraste com apenas $6 bilhões em aquisições centradas no gás. Este desequilíbrio reflete a prioridade e o valor atual do petróleo no mercado energético.

No terceiro trimestre de 2023, as fusões e aquisições upstream dos EUA já haviam atingido $14 bilhões em 25 negócios, com um aumento na consolidação corporativa aproveitando a escassez de oportunidades para comprar ativos privados. Dois terços do valor desses negócios vieram de combinações entre empresas públicas.

A aquisição da Pioneer Natural Resources pela ExxonMobil por $65 bilhões e a compra da Hess pela Chevron por $60 bilhões aceleraram o ritmo de consolidação para níveis históricos.

Olhando para trás, em 2022, as fusões e aquisições upstream nos EUA totalizaram $58 bilhões em 160 negócios, com grandes empresas como Devon Energy, Diamondback Energy e Marathon Oil liderando as atividades de negócios na segunda metade do ano. Estes compradores, com balanços sólidos e avaliações de ações favoráveis, concentraram-se em ofertas de grande porte e alta qualidade.

Para empresas menores, que continuam com seus valores patrimoniais descontados, o desafio é adquirir ativos a múltiplos crescentes e gerenciar o inventário disponível.

Essa tendência de consolidação e o foco em ativos de alta qualidade refletem a dinâmica atual do mercado de petróleo e gás, onde a eficiência operacional, a gestão de reservas e a rentabilidade a longo prazo são cruciais. O ano de 2024 promete trazer novos desenvolvimentos, com a expectativa de um aumento nas transações menores, diversificando o cenário de fusões e aquisições no setor de energia… saiba mais em Click Petróleo 26/01/2024