INSIGHT DO DIA: Humores & Rumores

Captações devem ficar “menos difíceis” no próximo trimestre – O mercado de venture capital deve continuar muito difícil neste trimestre e, no próximo, as startups “talvez” comecem a ver uma melhora no cenário de investimentos do Brasil. É o que pensam Guilherme Penna, do Global Founders Capital (GFC), e Romero Rodrigues, conhecido por ter fundado o Buscapé e ser sócio da Redpoint eventures, da XP Inc. e da gestora Headline. “Mas não esperem a mesma festa de 2020 e 2021. Não achem que vai ser a mesma coisa. Vai continuar difícil de captar dinheiro, mas menos burocrático, menos moroso. A gente tem muitos fundos que estão no banho maria e eu acho que isso tende a mudar”. Lá atrás, a gente tinha basicamente quatro fundos. Hoje em dia, são oitenta, setenta fundos brasileiros.  O empresário destaca que a busca por um investidor não se trata de uma transação, mas de uma relação muitas vezes mais longa que um casamento, com convivência de muitas horas por dia por anos. Escolha o investidor que vai gerar mais valor para você, em vez do que está pagando o maior valuation. E faça diligência, vai perguntar para outros empreendedores que receberam dinheiro daquele investidor como foi o dia a dia, como foi depois. É uma transação muito importante. É melhor não levantar do que levantar errado.

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“DEAL” DO DIA

⇒ No Brasil

Nestlé compra a Kopenhagen por cerca de R$ 3 bi – A Nestlé acaba de comprar a Kopenhagen com um cheque de quase R$ 3 bilhões, um múltiplo de 12x a 15x EBITDA. A Advent, a gestora de private equity que havia comprado o controle da Kopenhagen em 2020, está saindo do ativo vendendo para um player estratégico em vez de um IPO. Na época do investimento da Advent, a Kopenhagen faturava R$ 450 milhões e tinha um EBITDA de R$ 120 milhões. De lá para cá, a companhia já praticamente dobrou o EBITDA, para mais de R$ 200 milhões. Diversos players financeiros e estratégicos olharam o ativo, incluindo a Lindt — que já era parceira do Grupo CRM, o controlador da marca Kopenhagen — e a Cacau Show.

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⇒ No Exterior

A oferta da Arm será um teste importante do sentimento do mercado – “A oferta da Arm será um teste importante do sentimento do mercado, especialmente para os grandes nomes de tecnologia que foram marginalizados pela venda do ano passado. Supondo que o acordo se saia bem e que os retornos dos outros grandes emissores do ano se mantenham, ele deve provocar uma recuperação durante o resto do ano” segundo Bill Smith, co-fundador e CEO da Renaissance Capital. Se bem-sucedido, o acordo também deve ajudar a fornecer algumas informações sobre as avaliações de empresas financiadas por risco em estágio final, que entupiram o pipeline de IPO nos últimos cinco trimestres. Grandes negócios de tecnologia que devem seguir a Arm incluem a empresa de entrega de supermercado Instacart e o provedor de plataforma de automação de marketing Klaviyo.

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