A eficiência de caixa é uma das métricas mais importantes em SaaS. E esse é o foco do texto elaborado pelo cofundador da Blossom Street Ventures, Sammy Abdullah, em que  analisa a eficiência de caixa das 73 empresas SaaS de capital aberto mais recentes.

Como a receita das empresas SaaS é amplamente recorrente, nós a medimos como ARR / investimento líquido. A fórmula é receita / [capital + dívida — caixa].

Fizemos uma análise observando a eficiência de caixa das 73 empresas SaaS de capital aberto mais recentes no momento em que abriram o capital. Utilizando a equação acima (receita / [capital investido + dívida — caixa]), conseguimos observar a eficiência de caixa de cada empresa. A conclusão: se você pode gerar $ 0,60 centavos de receita a cada ano por $ 1,00 de investimento em SaaS, você está na média de empresas SaaS bem-sucedidas que abriram o capital. A média foi de US$ 0,92. Abaixo estão os dados.

Algumas observações:

A lógica. Por que faz sentido que $ 1 de investimento gere apenas $ 0,60 de receita? Porque bons negócios SaaS têm retenção líquida de 100%+, para que a receita seja gerada todos os anos. Além disso, como a receita recorrente é tão valiosa, os negócios SaaS são avaliados como um múltiplo da receita.

Exclua SEMRush e Doximity. A SEMRush tem sido extraordinariamente eficiente, gerando US$ 10,86 para cada US$ 1 de investimento líquido. Na verdade, a Doximity tem mais dinheiro nos livros do que investimento líquido, o que significa que é lucrativa há muito tempo. Se os excluirmos da análise, a média cai de US$ 0,92 para US$ 0,84. O mediano não se mexeu.

As melhores empresas geram ~$2. As 15 principais empresas de SaaS de capital aberto em nosso conjunto estão gerando, em média, US$ 2,66 de receita para cada US$ 1 de investimento líquido. O conjunto de dados inclui empresas conhecidas como Zoom Video, JFrog e DataDog. Se excluirmos o SEMRush e o Doximity, que têm sido extremamente eficientes, a média cai para US$ 2,07.

Os menos eficientes geram $ 0,20. As 10 empresas menos eficientes no conjunto de dados geram US$ 0,20 de receita para cada dólar de investimento líquido. Isso inclui empresas como Slack, Snowflake e Palantir, sendo a pior a Hashicorp.

Se você pode gerar $ 0,60 de receita anual recorrente por $ 1,00 de investimento em escala, você está no caminho certo para se juntar às fileiras de empresas SaaS de capital aberto bem-sucedidas.Autor Sammy Abdullah… leia mais em Blossom Street  15/11/2022