Grandes companhias ao redor do mundo estão colocando à venda partes de seus negócios para fortalecer balanços e fazer frente ao custo de crédito mais elevado

Cerca de 44% dos CEOs dos EUA estão planejando desinvestimentos este ano, de acordo com uma pesquisa da EY.

Depois de uma década de acesso a capital barato, as empresas endividadas tentam agora vender partes de seus negócios enquanto fortalecem seus balanços para a nova era de taxas de juros mais altas.

Mesmo antes do fim do colapso do Silicon Valley Bank e do Credit Suisse, os bancos estavam restringindo a disponibilidade de crédito , um fator que levou algumas empresas a interromper os dividendos, aumentar o patrimônio e recorrer a recompras de títulos com desconto para reduzir a alavancagem.

Outras empresas adotam medidas mais drásticas ao recorrer às alienações, uma opção que deve crescer em importância à medida que os custos dos empréstimos permanecem elevados. Cerca de 44% dos CEOs dos EUA estão planejando desinvestimentos este ano, de acordo com uma pesquisa da EY.

“Essa é um instrumento que vimos um pouco, mas achamos que será mais prevalente daqui para frente”, disse Greg Berube, diretor-gerente sênior do grupo de consultoria de mercado de capital e reestruturação da Evercore. É “uma maneira de entregar seu balanço essencialmente de forma inorgânica para ajudar com seu risco de refinanciamento”.Vender a empresa?

Mudança de rumo

É uma reversão marcante em relação à década passada, quando credores e acionistas instaram as empresas a aumentar os empréstimos e comprar outras empresas para aproveitar o financiamento superbarato. O custo do dinheiro era tão baixo que as empresas até tomavam empréstimos para aumentar o preço de suas ações por meio de recompras. A certa altura, mais de 30% dessas compras nos EUA foram financiadas por dívidas, mostram dados do JPMorgan Chase.

As empresas que venderam ou estão vendendo ativos para cortar dívidas incluem:

  • A Rolls Royce Holdings vendeu um fabricante espanhol de motores de aeronaves no ano passado como parte de um programa de alienação de £ 2 bilhões, usando a maior parte dos fundos para reconstruir seu balanço
  • A Baxter International disse em janeiro que está considerando uma venda ou separação de seu negócio de BioPharma Solutions, e alguns recursos podem ser usados para pagar dívidas.
  • Vodafone Group alienou uma participação em seus negócios Vantage Towers para um consórcio que inclui KKR como parte de seus esforços de desalavancagem..Leia mais em bloomberglinea 31/03/2023